Concepto de envíos sube temporalmente, instituciones: obstáculos en el Estrecho de Ormuz remodelan el panorama energético

¿De qué manera el ataque a un petrolero por parte de AI está redefiniendo la estructura del transporte de energía?

El 18 de marzo, los conceptos de transporte marítimo experimentaron un aumento en sus cotizaciones, con COSCO Shipping Energy Services alcanzando en un momento el límite máximo de subida, mientras que China Merchants Energy Shipping, COSCO Shipping Special, China COSCO Shipping Development, China Merchants Port y COSCO Shipping Holdings también subieron.

En la apertura, los futuros del índice de transporte marítimo europeo continuaron con una fuerte apertura, con contratos principales en alza durante la sesión, aunque las ganancias se moderaron. Hasta el momento de redactar, los futuros del índice de transporte marítimo europeo subieron un 1.86%, situándose en 1974 puntos.

Según la Agencia de Noticias Xinhua, el 17 de marzo, la Oficina de Operaciones de Comercio Marítimo del Reino Unido informó que un petrolero atracado en el Golfo de Omán fue atacado por un objeto no identificado, causando daños estructurales leves y sin heridos. La oficina indicó en un comunicado que el incidente ocurrió a 23 millas náuticas (aproximadamente 42.6 km) al este de Fuyaira, Emiratos Árabes Unidos, sin reportar contaminación ambiental. No se proporcionaron más detalles en el comunicado.

CITIC Securities señala que la interrupción en el paso por el estrecho de Hormuz está reconfigurando la estructura energética. Según datos de Kpler, se espera que unos 10 petroleros hagan escala en Yembu, lo que podría romper la percepción de “precio sin mercado” y aumentar la cantidad de VLCCs. La distancia de transporte entre Yembu/Hormuz y el puerto de Qingdao aumentó aproximadamente un 18%. Considerando la capacidad de carga de Yembu y Fuyaira, y la demanda de reemplazo en el Golfo de México, el aumento en la distancia de transporte podría superar el 30%. A corto plazo, se están liberando reservas estratégicas y ajustando las cadenas de suministro para mitigar el impacto geopolítico del conflicto entre EE. UU. e Irán, pero la recuperación parcial de la capacidad de paso por el estrecho de Hormuz sigue siendo clave para resolver la situación. Tras la reapertura, la demanda compensatoria podría mantener los altos precios del transporte de petróleo, y si la utilización de los buques se restringe, los precios podrían subir aún más. La concentración histórica en la capacidad de los VLCCs está elevando la estructura de precios, con un mecanismo de fijación de tarifas en proceso de cambio. Por un lado, la “cuasi-alianza” aumenta el poder de negociación de los armadores, y por otro, alianzas formadas por Sinokor, MSC y Trafigura, con sus flotas y rentas excedentes, fortalecen la capacidad de expansión de la flota. La concentración del mercado podría seguir aumentando. La incertidumbre a corto plazo probablemente impulse al alza los precios, manteniendo la expectativa de que los principales operadores del transporte de petróleo alcanzarán beneficios récord en 2026.

Huayuan Securities indica que la expectativa de beneficios en el transporte de crudo se beneficia del aumento sostenido de la producción de petróleo y de una oferta de capacidad ajustada, con una lógica de precios redefinida por factores a largo plazo. Los cambios geopolíticos podrían seguir catalizando tanto el ánimo del mercado como los fundamentos. Se prevé que la actividad del mercado de transporte de petróleo en 2026 experimente un aumento significativo en su ciclo de auge, manteniéndose en niveles altos durante los próximos tres años, dando inicio a una “gran era del transporte de petróleo”. Se recomienda prestar atención a China Merchants Energy Shipping, COSCO Shipping Energy Services y China Merchants South America Oil. También se espera una recuperación del mercado de transporte de carga general, ya que las regulaciones ambientales limitan la operación de flotas antiguas, promoviendo una limpieza efectiva de la capacidad. Además, la producción continua de mineral de hierro en Australia, Brasil y África Occidental, junto con la posible reducción de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU., impulsará la demanda global de materias primas, favoreciendo la recuperación del mercado de carga general y entrando en un “nuevo ciclo de transporte de carga general”. Se recomienda seguir a China Merchants Shipping (en resonancia con el transporte de petróleo y carga general), Haitong Development, HNA Technology y China COSCO Shipping Development. También se mantiene una visión optimista sobre el crecimiento a medio y largo plazo de la demanda de transporte interno en Asia, con la diversificación de las cadenas de suministro globales como factor clave y las políticas arancelarias de EE. UU. como catalizador. Además, la capacidad de transporte de pequeñas embarcaciones de carga sigue siendo limitada, dificultando la sustitución de la flota existente y el aumento de la demanda, por lo que se espera que la actividad del mercado continúe en alza. Se recomienda seguir a Hafei International, Zhonggu Logistics y Jinjiang Shipping.