Las acciones de licor blanco fluctúan al alza, ¡Huangtai Liquor sube el límite diario! Moutai reestructura el ecosistema de canales y libera dividendos políticos, la valoración del sector de licor blanco ha vuelto a caer al nivel histórico más bajo de la última década.

Las acciones de baijiu fluctúan al alza, con Huangtai Brewery alcanzando el límite diario, mientras que Jin Hui Jiu, Jiu Gui Jiu, Kweichow Moutai, Shede Brewery y Jin Zhi Zi Jiu también suben.

La lógica central del mercado en la especulación del sector de baijiu radica en que la valoración del sector se encuentra en su nivel más bajo en los últimos diez años, con un margen de seguridad suficiente y un valor de asignación a medio y largo plazo destacado. Además, Kweichow Moutai ha implementado una nueva política de venta en consignación que redefine el ecosistema de canales del sector, sumado a las señales fuertes de consumo transmitidas por las dos sesiones, lo que ha puesto en foco la atención de los fondos en las propiedades defensivas y el potencial de rebote en la parte inferior del sector de baijiu.

En cuanto a las noticias, las dos sesiones de este año ampliarán la demanda interna como la principal tarea de la economía en 2026, enfatizando la expansión de bienes de consumo y servicios de alta calidad, estimulando la vitalidad del consumo en mercados emergentes. La política de renovación de bienes de consumo continuará y se fortalecerá, brindando apoyo político a la industria del baijiu.

El 13 de marzo, Kweichow Moutai implementó varias políticas de venta en consignación para productos personalizados y no estándar, cuyos derechos pertenecen a Moutai. Los distribuidores participan pagando una garantía y ganando una tarifa fija por servicio, lo que impulsa a los canales a mejorar su capacidad de ventas, mientras que la coordinación en línea y fuera de línea refuerza la base de la transformación hacia el consumidor final (ToC), redefiniendo el ecosistema de canales del baijiu.

Un informe de CITIC Construction Investment señala que la valoración del sector de baijiu ha caído a su nivel más bajo en diez años, con el índice PE-TTM del índice de baijiu de China en aproximadamente 17 veces, en niveles extremadamente bajos en la última década. Con una demanda estable durante el Año Nuevo, mejoras en inventarios y un alto rendimiento por dividendos, el margen de seguridad es alto, y el valor de inversión a medio y largo plazo se destaca claramente, con un espacio significativo para la recuperación de la valoración, por lo que merece atención y estrategia de inversión.

Sectores relacionados:

Baijiu de alta gama: Las marcas de alta gama poseen una sólida barrera de marca y poder de fijación de precios en el mercado, mostrando mayor resiliencia durante períodos de ajuste profundo del sector. Con la promoción de reformas en los canales por parte de líderes como Moutai, rompiendo con la lógica tradicional de almacenamiento y arbitraje, y promoviendo que las ganancias vuelvan a centrarse en el servicio, el valor de marca del baijiu de alta gama se acercará más a las necesidades reales del consumo. Las empresas líderes relacionadas se beneficiarán directamente de la recuperación de la valoración del sector.

Baijiu de gama media-alta: Gracias a su posicionamiento preciso y ventajas en relación calidad-precio, el baijiu de gama media-alta tiene un gran potencial de crecimiento en la tendencia de actualización del consumo y en la expansión en mercados emergentes. Con la implementación continua de políticas para contrarrestar la “competencia interna”, se espera que la rentabilidad y el ROE de las empresas mejoren gradualmente. Las empresas con ventajas en canales regionales y características de producto en este segmento tendrán una ventana para liberar su rendimiento y beneficiarse del rebote en la parte baja del sector.

Canales y servicios de baijiu: La implementación de la política de venta en consignación de Moutai impulsa la reconstrucción del ecosistema de canales en la industria del baijiu, cambiando la lógica de ganancia de los canales de la diferencia de precios a los ingresos por servicios. Los proveedores de servicios con capacidad profesional para captar clientes, gestionar ventas y ofrecer servicios offline se beneficiarán de la transformación del modelo de canal, abriendo nuevas oportunidades para la expansión del negocio y la mejora de los modelos de rentabilidad.

Empresas de la cadena industrial:

Kweichow Moutai: Líder absoluto en la industria del baijiu en China. El 13 de marzo, implementó la política de venta en consignación para productos personalizados y no estándar, redefiniendo la lógica operativa del canal y rompiendo con el modelo tradicional de arbitraje por almacenamiento, consolidando aún más la base de la transformación hacia el consumidor final y fortaleciendo el control de la cadena de valor de la marca. Actualmente, su valor de mercado alcanza los 1.77 billones de yuanes, con un valor de inversión a largo plazo.

Luzhou Laojiao: Una de las principales empresas de baijiu de alta gama en China, lideró el sector esta semana. Mantiene un margen bruto del 87.11% en los primeros tres trimestres de 2025, con una sólida herencia de marca y ventajas de calidad. En la fase de rebote del sector, tiene suficiente potencial de recuperación en valoración y muestra una fuerte resiliencia en su rendimiento.

Huangtai Brewery: La acción que más subió en la sesión de hoy, representando a las empresas regionales de baijiu. Gracias a su estrategia de mercado flexible y su diversificación de productos, se benefició plenamente del rebote en la parte inferior del sector, mostrando una destacada capacidad de respuesta y fuerte correlación con la tendencia del mercado.