Los fondos de inversión públicos nuevos superaron los 210 mil millones de yuanes en los primeros dos meses, alcanzando tanto en volumen como en cantidad niveles récord en los últimos 4 años en el mismo período.

Año del Caballo, inicio de la primavera, el mercado de emisión de fondos públicos lidera con un “buen comienzo”.

Los últimos datos de Wind muestran que, hasta el 27 de febrero de 2026, la cantidad de nuevos fondos públicos emitidos este año alcanzó las 230 (según la fecha de suscripción), con un volumen total de emisión que superó los 210 mil millones de yuanes (según la fecha de establecimiento del fondo). Comparado con años anteriores, todos alcanzaron récords históricos en casi cuatro años.

“El volumen de nuevos fondos emitidos en 2026 ha alcanzado un máximo en casi cuatro años, beneficiándose principalmente del efecto de rentabilidad en el mercado de acciones, con un buen desempeño de los fondos de acciones, lo que ha impulsado la recuperación del apetito de riesgo de los inversores y la transferencia acelerada de fondos de ahorros a activos de renta variable”, afirmó Wu Zewei, investigador contratado del Banco de Comercio de Su. El mercado de capitales está experimentando cambios estructurales profundos, con canales que siguen ampliándose para convertir los ahorros en inversiones, aportando fondos adicionales al mercado. La tendencia de emisión de fondos ha cambiado de dominancia del mercado de bonos a una dominancia de activos de renta variable, con un aumento significativo en productos indexados pasivos y ETF, reflejando una mayor eficiencia del mercado y una preferencia de los inversores por herramientas transparentes y de bajo costo, haciendo que el ecosistema del mercado de capitales sea más diverso y maduro.

Emisión intensiva de fondos de renta variable activa

El inicio del año 2026 en el mercado de A-shares mostró un índice con oscilaciones y aumento en el volumen de transacciones, y el mercado de emisión de fondos públicos también continúa en auge.

Los datos de Wind comparan que, en los primeros dos meses de 2026, la cantidad de nuevos fondos emitidos aumentó un 29.94% respecto a los 177 de la misma época en 2025, un 8.49% respecto a los 212 en 2024, y un 21.69% respecto a los 189 en 2023.

Lo que llama la atención es que, tras las vacaciones de Año Nuevo Lunar, la actividad de emisión de nuevos fondos se intensificó aún más, formando una ola de emisiones concentradas.

Según Wind, en el primer día de negociación del Año del Caballo (24 de febrero), se lanzaron 18 nuevos fondos, incluyendo fondos de renta variable activa, pasiva indexada, bonos y FOF, entre otros; en la primera semana de negociación (del 24 al 27 de febrero), el número de nuevos productos en proceso de lanzamiento alcanzó los 36, acelerando claramente el ritmo de emisión en comparación con años anteriores, con algunos fondos incluso reduciendo el ciclo de recaudación a un día, lo que refleja la rápida capacidad de las gestoras para aprovechar las oportunidades del mercado y la participación entusiasta de los inversores.

Desde la perspectiva de la estructura de productos, los nuevos fondos de 2026 muestran una característica clara de “predominancia de renta variable y complementos diversos”, en línea con la estructura del mercado de A-shares actual. Específicamente, los productos de renta variable (acciones + fondos mixtos) constituyen la fuerza principal, representando el 71.37% en número y el 60.09% en volumen; la inversión pasiva continúa en auge, con ETF de acciones y fondos indexados pasivos sumando 156 fondos y un volumen de 880.94 mil millones de yuanes, cubriendo sectores populares como metales no ferrosos, baterías, dividendos de calidad, internet en Hong Kong, entre otros, proporcionando herramientas de asignación de mercado de bajo costo y alta eficiencia para los inversores.

El efecto de liderazgo en la industria es especialmente notable en esta ola de emisión. Entre ellos, GF Fund lidera con 13 productos y una escala de emisión cercana a 24 mil millones de yuanes. E Fund y Invesco Great Wall le siguen, con volúmenes de emisión superiores a 10 mil millones de yuanes cada uno.

Según una captura de pantalla de los datos de Wind, Wu Zewei opina que el patrón de liderazgo en el mercado de nuevos fondos refleja una competencia de mercado cada vez más madura, siendo una consecuencia inevitable de la tendencia de mercado hacia la profesionalización, y también marca que la industria de fondos públicos está dejando atrás la era de los beneficios por licencias para entrar en una era de beneficios por capacidades. Aunque este patrón intensifica la diferenciación en la industria, también optimiza la asignación de recursos, y la competencia feroz obliga a todas las instituciones a mejorar sus capacidades profesionales, impulsando el desarrollo de alta calidad del sector.

Además, señala que las principales gestoras de fondos destacan en este patrón de emisión, apoyadas en su influencia de marca, confianza en canales y sistemas de investigación y gestión de inversiones maduros, siendo eficientes en productos de renta variable y de índices, adaptándose rápidamente a las necesidades del mercado. Las gestoras medianas y pequeñas deben seguir rutas diferenciadas, centrarse en sectores especializados como tecnología, medicina y cuantitativos, y construir ventajas competitivas en rendimiento; también deben aprovechar los canales de internet para llegar con precisión a los clientes y construir fortalezas en nichos específicos.

El volumen de nuevas emisiones supera los 200 mil millones de yuanes en el año

Como una fuente importante de incremento de capital en el mercado, la actividad de emisión de nuevos fondos refleja directamente el estado de ánimo del mercado y la dirección del flujo de fondos.

En términos de volumen de emisión, hasta ahora en 2026 se han emitido fondos por un total de 210.2 mil millones de yuanes, un aumento significativo respecto a los 149 mil millones en el mismo período de 2025, 92.4 mil millones en 2024, 126.8 mil millones en 2023 y 151.6 mil millones en 2022, casi duplicando en cuatro años, con una tendencia clara de entrada de fondos adicionales.

La emisión intensiva de fondos de renta variable activa ha aportado considerable capital adicional al mercado en el inicio del Año del Caballo.

Según Wind, en 2026 se han establecido 78 fondos de renta variable activa, con un volumen total de aproximadamente 75.23 mil millones de yuanes.

En detalle, 24 fondos de renta variable activa han recaudado más de 1 mil millones de yuanes cada uno. El primero en volumen es GF Research Intelligent Selection, con 7.221 mil millones de yuanes, seguido por HuaBao Advantage Industry y YinHua Smart Enjoy, ambos con más de 5 mil millones. Además, otros fondos como MSCI Shanghai-Hong Kong-Shenzhen Technology, GF Growth Return, E Fund Balanced Selection y Invesco Great Wall Prosperity Drive han recaudado más de 3 mil millones cada uno.

Sumando los 28 fondos en emisión y próximos a lanzarse, se espera que los fondos de renta variable activa puedan atraer fondos por un billón de yuanes.

Wu Zewei, investigador contratado del Banco de Comercio de Su, estima que en 2026, los fondos de renta variable seguirán dominando en el mercado de nuevos fondos, con el ritmo y volumen de emisión estrechamente ligados a la rentabilidad del mercado, y que la tendencia de mercado en lento crecimiento continuará impulsando a los ahorradores a invertir. La estructura de productos seguirá favoreciendo la inversión pasiva, con productos indexados especializados como foco, y las oportunidades en renta fija+ también se presentarán. La tendencia de liderazgo en la industria se intensificará, y las instituciones medianas y pequeñas seguirán rutas especializadas y diferenciadas. En general, el mercado pasará de centrarse en volumen a centrarse en calidad, poniendo mayor énfasis en el rendimiento y la experiencia de los tenedores, avanzando hacia un desarrollo de alta calidad.

Texto por Xǔ Nánnán, edición por Xú Nán.