ST Corey David y su presidente bajo investigación por presuntas irregularidades en divulgación de información, en proceso de cambio de control

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El 16 de marzo por la noche, Suzhou Kelida Decoration Co., Ltd. (ST Kelida (defensa)), 603828.SH, publicó un anuncio indicando que la compañía y el presidente del consejo de administración, Gu Yiming, recibieron recientemente una “Notificación de inicio de investigación” emitida por la Comisión Reguladora de Valores de China, debido a sospechas de violaciones en la divulgación de información. La CSRC decidió iniciar una investigación formal contra la compañía y Gu Yiming conforme a las leyes y regulaciones pertinentes.

El presidente Gu Yiming, quien ha sido una figura clave en la gestión de ST Kelida durante mucho tiempo y también uno de los controladores de la empresa, está siendo investigado. La información pública indica que Gu Yiming nació en septiembre de 1970, y en 2000 fundó ST Kelida como principal accionista. Desde 2014, ha sido presidente del consejo. Posee en conjunto 53,445,035 acciones, lo que representa el 8.97% del capital social total, de las cuales 29 millones están en garantía, representando el 54.26% del total de acciones en poder de los tres accionistas principales, y el 4.87% del capital total de la empresa. La investigación contra él y la compañía está probablemente relacionada con su conducta en el cumplimiento de sus obligaciones de divulgación durante su mandato.

Revisando antecedentes, ST Kelida y sus responsables no son la primera vez que enfrentan atención regulatoria por incumplimientos.

En 2024, la Bolsa de Valores de Shanghai ya había emitido una advertencia a ST Kelida y sus responsables por incumplimientos, siendo el entonces presidente Gu Yiming, como principal responsable de la divulgación de información, junto con el ex gerente general Lu Chongming, el director financiero Sun Zhenhua y el secretario del consejo He Limin, responsables de las irregularidades. La Bolsa consideró que estos responsables no actuaron con diligencia en la divulgación de información relevante. He Limin, en ese momento, expresó objeciones, alegando que había recordado y supervisado oportunamente la divulgación, pero el Comité de Disciplina de la Bolsa consideró que no atendió adecuadamente las posibles diferencias significativas en los resultados futuros, y que sus objeciones no justificaban el cumplimiento de sus obligaciones de diligencia.

La investigación actual coincide con una etapa clave en la transferencia del control de la empresa. El 10 de enero de 2026, ST Kelida anunció que sus accionistas Gu Yiming, Gu Longdi, Gu Jia, y Lu Chongming firmaron un “Acuerdo de transferencia de acciones” con Yingzhong Intelligent y Kelida Group, para transferir el 100% de las acciones de Kelida Group por 325 millones de yuanes, pagados por Yingzhong Intelligent con fondos propios. Si la transferencia se completa, el accionista controlante directo seguirá siendo Kelida Group, pero el accionista controlante indirecto cambiará a Yingzhong Intelligent, y los controladores reales serán Cao Yalian y Liu Chunjian, en lugar de Gu Yiming, Gu Longdi y Gu Jia.

Los datos financieros muestran que los resultados operativos de ST Kelida han sido muy volátiles en los últimos años, con una tendencia general a la presión. Según el informe anual de 2024, la compañía alcanzó ingresos totales de 2.46 mil millones de yuanes, una caída del 3.14% respecto al año anterior; el beneficio neto atribuible a los accionistas fue de 8.58 millones de yuanes, invirtiendo la pérdida del año anterior de 156 millones, pero el beneficio neto excluyendo elementos especiales aún fue de pérdida de 35.71 millones de yuanes, frente a una pérdida de 156 millones en 2023.

En 2025, los resultados de la compañía volvieron a deteriorarse, con ingresos en los primeros tres trimestres de 1.189 mil millones de yuanes, una caída del 30.48%; el beneficio neto atribuible fue de -99 millones de yuanes, una disminución significativa del 683.61% respecto al mismo período del año anterior, y se estima que el beneficio neto anual será entre -160 y -200 millones de yuanes, pasando de beneficios a pérdidas.

Desde la perspectiva de la estructura financiera, la empresa enfrenta una alta presión operativa y riesgos financieros. En los primeros tres trimestres de 2025, el margen bruto total fue solo del 5.87%, el flujo de caja operativo fue de -15.29 millones de yuanes, la ratio de deuda a activos alcanzó el 83.32%, y la capacidad de pago a corto plazo es débil. Al cierre de 2024, los activos totales sumaron 4.544 mil millones de yuanes, con pasivos totales de 3.765 mil millones y patrimonio de 779 millones, con ratios de liquidez y rápida de 1, indicando una débil capacidad de pago a corto plazo.

Además, las provisiones por deterioro de cuentas por cobrar han aumentado, elevando las pérdidas por deterioro. Kelida Group, accionista mayoritario, posee el 18.74% de las acciones y tiene un porcentaje de garantía del 95.56%.

Al 16 de marzo, el precio de las acciones de ST Kelida fue de 6.68 yuanes por acción, con un valor de mercado de 3.981 mil millones de yuanes. La acción ha subido un 188.97% en 2025, pero ha caído un 20.29% desde principios de 2026.

El proceso de “ST” de Kelida se originó principalmente por el uso indebido de fondos por parte del accionista mayoritario y fallas en el control interno. La compañía anunció que desde el 6 de mayo de 2024, fue sometida a advertencias por riesgos adicionales, debido a que Kelida Group ha estado ocupando fondos de la empresa cotizada, y en 2023 y 2024, los controles internos fueron rechazados por firmas auditoras, incumpliendo las regulaciones del Reglamento de la Bolsa de Shanghai, lo que representa un grave problema de gobernanza.

El anuncio indica que, al 31 de diciembre de 2024, Kelida Group había reembolsado 170 millones de yuanes de fondos ocupados, y hasta el 30 de abril de 2025, había pagado intereses por 4.903 millones de yuanes, pero los problemas en el control interno aún no se han resuelto completamente.

Las razones específicas de la investigación de la CSRC aún no se han divulgado. Se especula que puede estar relacionada con divulgaciones de información inadecuadas, ocupación de fondos por parte del accionista mayoritario, retrasos en la divulgación de información relevante, o discrepancias significativas entre las previsiones de resultados y los resultados reales.

La compañía afirmó en su comunicado que, hasta la publicación del anuncio de la investigación, las operaciones de ST Kelida eran normales y que la investigación de la CSRC no afectará sus actividades diarias. La empresa y el presidente Gu Yiming colaborarán activamente con la investigación y cumplirán con las obligaciones de divulgación de información según la ley y regulaciones, y divulgarán oportunamente los avances, advirtiendo a los inversores sobre los riesgos de inversión.