1 Acción de Crecimiento Encubierta Baja 47% para Comprar Ahora

Tilly’s (TLYS +14.88%) es un minorista especializado con sede en California. La compañía vende ropa y accesorios con un público objetivo que va desde preadolescentes hasta adultos jóvenes.

Tilly’s está experimentando resultados mixtos durante la pandemia. Hasta ahora en 2022, las acciones han sufrido una caída del 47% en este momento. Eso representa una oportunidad para inversores a largo plazo de comprar esta acción en crecimiento encubierta a un precio de ganga.

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Tilly’s reporta ganancias récord

Como muchas otras empresas minoristas no esenciales, Tilly’s tuvo dificultades al inicio de la pandemia cuando se vio obligada a cerrar sus tiendas a los compradores en persona. Sin embargo, la gestión ha dirigido la compañía con prudencia durante mucho tiempo. La política dio sus frutos, y Tilly’s tenía suficiente efectivo para soportar la tormenta.

Además, esto colocó a Tilly’s en una posición excelente para capitalizar a medida que las economías se reabrían. Mientras que los competidores tuvieron dificultades para asegurar suficiente inventario, Tilly’s prosperó. En su año fiscal que terminó el 29 de enero, los ingresos aumentaron un 46% respecto al año anterior. El entorno competitivo favorable permitió a Tilly’s vender productos con altos márgenes de beneficio.

Por ejemplo, su margen de beneficio bruto del 35.7% en el año que terminó en enero fue el más alto en la última década. Todo esto se reflejó en los resultados, y Tilly’s reportó unas ganancias por acción (EPS) récord de $2.06 para el año. Para poner en contexto ese rendimiento, el máximo anterior de EPS en la última década fue de $0.92 en 2013. De manera similar, el margen de beneficio bruto más alto fue del 31.6%.

Tilly’s ha mantenido históricamente un balance impecable, y el reciente auge en ventas y beneficios solo ayudó a la causa. La compañía prácticamente no tiene deuda a largo plazo y cuenta con $139 millones en efectivo y valores negociables. Con aproximadamente 30 millones de acciones en circulación, eso equivale a $4.60 por acción en efectivo. Mientras tanto, las acciones de Tilly’s se venden a $9 por acción.

Alarmando al mercado

Eso es una excelente noticia, entonces, ¿por qué las acciones bajan en 2022? En parte porque el crecimiento en ventas impulsado y las ganancias récord no son sostenibles. La gestión lo dijo claramente en el informe de ganancias del cuarto trimestre el 10 de marzo:

Durante marzo de 2021, nuestras ventas netas se aceleraron significativamente principalmente como resultado de una demanda reprimida considerable que salió de las restricciones relacionadas con la pandemia en 2020 y de pagos de estímulo federal significativos inyectados en la economía, ambos de los cuales fueron anomalías históricas. Como resultado, la compañía anticipa una desaceleración adicional en sus resultados de ventas netas comparables a medida que avanza el primer trimestre fiscal 2022 en comparación con el fiscal 2021, particularmente cuando la compañía comience a conmemorar el pico de rendimiento del año pasado en la segunda mitad del primer trimestre, impulsado por el entorno único en ese momento.

Eso es comprensible. Tilly’s ha crecido a una tasa compuesta anual del 6.8% en la última década. No es sorprendente que la gestión espere que el crecimiento de las ventas se desacelere desde el 46% del año anterior.

De todos modos, la cuidadosa orientación de la gestión asustó al mercado, y ahora las acciones han caído un 47% desde su máximo. La venta ha llevado a Tilly’s a cotizar con ratios de precio-beneficio y precio-flujo de caja libre de 4.3 y 5.6, respectivamente. Los precios mencionados son una ganga para un negocio en crecimiento, con un balance limpio y una gestión que ha manejado bien la pandemia. Por esas razones, Tilly’s es una acción en crecimiento encubierta que los inversores pueden comprar ahora.