"Acciones antiguas" suben contracorriente, el gigante de billones de dólares Kweichow Moutai sube más del 2%

El 16 de marzo, mientras el mercado de A-shares experimentaba una ajustada oscilación, el sector de licores blancos mostró un rendimiento fuerte en contra de la tendencia, convirtiéndose en el centro de atención del mercado. Hasta las 10:11, el índice del sector de licores blancos subió más del 2%. En cuanto a las acciones individuales, Huangtai Jiuye fue la primera en limitarse al alza; Jin Hui Jiu y Jiugui Jiu subieron un 5.56% y un 3.21% respectivamente; la gigante Guizhou Maotai, con una capitalización de mercado superior a 1.8 billones de yuanes, subió más del 2%; y acciones como Shede Jiuye y Jinzhongzi Jiu también aumentaron de valor.

En cuanto a las noticias, el 16 de marzo, la Oficina Nacional de Estadísticas publicó datos sobre la economía nacional de enero a febrero de 2026, mostrando una recuperación estable en el consumo. Durante ese período, las ventas minoristas de bienes de consumo social aumentaron un 2.8% interanual, con un aumento del 3.7% en las ventas de bienes de consumo excluyendo automóviles.

Es importante destacar que las ventas minoristas de productos de tabaco y alcohol en unidades por encima del límite alcanzaron los 1581 millones de yuanes, un aumento del 19.1% interanual, liderando claramente el crecimiento total del consumo social y demostrando la fuerte resiliencia en la venta de alcohol en el terminal. Al mismo tiempo, el valor agregado industrial de la “industria de fabricación de alcohol, bebidas y té refinado” en las empresas por encima del tamaño industrial creció un 4.3% interanual, superando el crecimiento del 6.3% del valor agregado industrial nacional en general.

De hecho, la regulación en la industria del licor blanco ya ha durado varios años. Datos de la Oficina Nacional de Estadísticas muestran que en 2025, la producción de licor blanco fue de 3.549 millones de kilolitros, una caída del 12.1% interanual, con una disminución continua durante 10 años. En términos de rentabilidad, las 20 principales empresas de licor en A-shares reportaron en los primeros tres trimestres de 2025 ingresos totales de 317.779 millones de yuanes, una disminución del 5.90% interanual; y beneficios netos de 122.571 millones de yuanes, una caída del 6.93%.

Xingye Securities opina que, actualmente, el sector del licor blanco todavía mantiene una estructura limpia, con un rendimiento de dividendos que respalda, y un espacio limitado para la caída de los precios. Con la mejora continua del CPI y PPI, se espera que el mercado entre en una fase de consumo tradicional con inflación moderada, y la mejora de los fundamentos del sector podría abrir espacio para una tendencia alcista. Durante la fase de ajuste del sector, se recomienda priorizar empresas de primera línea con fuerte capacidad de venta, un grado de limpieza en la cartera, y canales de distribución de buena calidad.

Yuekai Securities considera que, en 2026, la industria del licor blanco se encuentra en la confluencia del final de una gran fase de ajuste y el inicio de un nuevo ciclo. Actualmente, el sector presenta las características de “tres bajos y uno alto” (baja expectativa, baja valoración, baja participación, alta rentabilidad por dividendos), lo que ofrece un margen de seguridad relativamente alto. Desde una perspectiva a largo plazo, las empresas con barreras de marca y flujo de caja estable tienen ventajas relativas, y esta recuperación podría ser una “diferenciación en forma de K” estructural. Solo las principales empresas con barreras de marca, eficiencia en canales y capacidad de venta podrán destacar en la reestructuración del sector.

CITIC Securities señala que, tras años de ajuste, la industria del licor blanco en 2026 ha entrado en un período de estabilización de oferta, demanda y precios. Actualmente, los precios de las acciones han vuelto a los niveles pesimistas previos a la festividad del Año Nuevo, lo que presenta una oportunidad de inversión en la base del mercado. Con la claridad en las expectativas del informe del primer trimestre, se espera que los factores de presión emocional se disipen, y el sector de consumo pueda ofrecer oportunidades de inversión.

(Artículo original: 21st Century Business Herald)