Mejor acción de Fintech: Upstart vs. Affirm

Ha sido unos meses brutales para las acciones fintech, ya que algunos líderes en este sector han estado en caída libre. Específicamente, dos de las fintechs más prominentes y conocidas — Upstart Holdings (UPST 7.38%) y Affirm Holdings (AFRM 6.73%) — han visto caer sus precios de acciones aproximadamente un 36% en lo que va del año.

Las caídas no se basan realmente en el crecimiento del negocio — o la falta del mismo. De hecho, en el último trimestre, Upstart, que utiliza inteligencia artificial (IA) para procesar solicitudes de préstamos, aumentó las originaciones de préstamos en un 86%, incrementó los ingresos en un 64% y fue rentable por tercer trimestre consecutivo con 18.6 millones de dólares en ingreso neto. Affirm, especialista en comprar ahora y pagar después (BNPL), vio aumentar su volumen bruto de mercancía en un 36%, sus ingresos en un 30% y su ingreso neto en un 61%, año tras año.

Los problemas para ambas acciones están más relacionados con sus altas valoraciones, ya que ambas cotizan a alrededor de 58 veces las ganancias. Y eso ha bajado desde los ratios precio-beneficio (P/E) de diciembre, que eran 168 para Upstart y 107 para Affirm.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Y ambas enfrentan preocupaciones sobre la calidad crediticia. Con la economía estancada y la incertidumbre de las tensiones geopolíticas, los inversores están preocupados de que los aumentos en los incumplimientos y el debilitamiento de las condiciones crediticias empeoren en 2026. Ambas fintechs dependen de los préstamos para generar ingresos, por lo que una caída en los préstamos o un aumento en los incumplimientos afectará sus resultados.

Por otro lado, las caídas de ambas acciones merecen atención porque podrían ofrecer una oportunidad de compra. ¿Cuál de estas dos fintechs es la mejor opción a largo plazo?

¿Cuál acción tiene más potencial de crecimiento?

La suerte de estas acciones debería comenzar a mejorar en el corto plazo, ya que ambas empresas han solicitado licencias bancarias. Affirm solicitó en enero una licencia de préstamo industrial, lo que le permitirá aceptar depósitos y usarlos para otorgar sus propios préstamos, en lugar de compartir sus ingresos con sus bancos socios externos. Esto reduciría los costos de financiamiento y probablemente mejoraría las ganancias.

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NASDAQ: UPST

Upstart

Cambio de hoy

(-7.38%) $-2.06

Precio actual

$25.77

Datos clave

Capitalización de mercado

$2.7B

Rango del día

$25.77 - $28.21

Rango de 52 semanas

$25.60 - $87.30

Volumen

196K

Promedio de volumen

5.2M

Margen bruto

97.62%

Upstart también solicitó una licencia bancaria para ser un banco nacional de servicio completo. Esto podría ser un cambio radical, ya que le permitiría otorgar sus propios préstamos y generar sus propios ingresos por intereses.

Actualmente, la mayor parte de los ingresos de Upstart proviene de las tarifas por vender su tecnología de procesamiento de préstamos impulsada por IA a otros bancos. Seguirá haciendo esto, pero ahora tendrá ingresos adicionales por generar sus propios préstamos y obtener intereses.

En el pasado, los reguladores federales han sido reacios a otorgar licencias bancarias a las fintechs, pero eso cambió bajo la administración Trump, por lo que es probable que estas aprobaciones continúen.

Aunque este año podría ser inestable para estas fintechs, dado el estado de la economía y las condiciones del mercado, las cosas deberían comenzar a cambiar una vez que se aprueben las licencias y las tasas de interés bajen.

Expandir

NASDAQ: AFRM

Affirm

Cambio de hoy

(-6.73%) $-3.20

Precio actual

$44.36

Datos clave

Capitalización de mercado

$16B

Rango del día

$43.83 - $49.57

Rango de 52 semanas

$30.90 - $100.00

Volumen

700K

Promedio de volumen

6.3M

Margen bruto

76.58%

De las dos, creo que Upstart tiene más potencial de crecimiento con su modelo bancario basado en IA y con pocos activos. Aunque algunos grandes bancos puedan desarrollar sus propios modelos de IA, Upstart cuenta con el reconocimiento de marca y, lo que es más importante, con modelos y recopilación de datos de IA más avanzados, lo que hace que su servicio sea una mejor opción para los bancos que construir sus propios modelos. Además, con su propio banco y préstamos, podría ofrecer mejores tasas que sus competidores.

Considero que Upstart es la mejor opción de inversión a largo plazo, con mayor escalabilidad y un mercado potencial mucho más amplio.