CITIC Securities | El límite de precios de la licitación centralizada de cables de fibra óptica de la filial de telecomunicaciones se ha aumentado significativamente, prestando atención a las oportunidades de inversión de la conferencia OFC y GTC

Escrito | Yan Guicheng, Yu Fangbo, Liu Yongxu, Cao Tianyu, Fang Zixiao, Zhu Yuanzhe

El CEO de Nvidia, Huang Renxun, afirmó que la construcción de infraestructura de IA acaba de comenzar, con una inversión actual de miles de millones de dólares, pero aún se necesita construir infraestructura valorada en billones de dólares. La apertura de las conferencias OFC y GTC puede clarificar aún más la hoja de ruta tecnológica de la cadena industrial de IA y mejorar la visibilidad de pedidos de los fabricantes relacionados; Alibaba y Tencent también publicarán sus resultados, por lo que se recomienda prestar atención a sus directrices de gastos de capital a largo plazo y en 2026. Seguimos recomendando el sector de IA.

Arista lidera la creación de XPO MSA, que define un nuevo módulo óptico de enfriamiento líquido de 12.8Tbps, se recomienda seguir los sectores relacionados con módulos ópticos y enfriamiento líquido.

El precio máximo del cable de fibra óptica exterior “GYTA-monomodo G.652D-24 núcleos” de Guangdong Telecom subió de 1245 yuanes por km en enero de 2026 a 2500 yuanes por km. Actualmente, la industria de cables de fibra óptica ha pasado de la recuperación a una fase de “oferta ajustada y aumento de volumen y precio”, por lo que seguimos recomendando el sector de fibra óptica.

La OFC de 2026 se celebrará del 15 al 19 de marzo en Los Ángeles, EE. UU., y se espera que sea la más grande hasta ahora, con aproximadamente 16,000 asistentes de 90 países y más de 700 empresas expositoras en Los Ángeles. La exposición mostrará tecnologías que darán forma a la próxima generación de redes, incluyendo equipos de sistema, silicio fotónico, láseres, módulos ópticos, dispositivos ópticos y instrumentos de prueba y medición para soportar operaciones a gran escala y alto rendimiento.

El CEO de Nvidia, Huang Renxun, publicó un artículo titulado “Las cinco capas del pastel de IA”, en el que divide las cinco capas de IA de abajo hacia arriba en energía, chips, infraestructura, modelos y aplicaciones. Él afirma que la construcción de infraestructura de IA acaba de comenzar, con una inversión de miles de millones de dólares, pero aún se necesita infraestructura valorada en billones de dólares. La conferencia GTC se celebrará del 16 al 19 de marzo en San José, California, y mostrará en su totalidad todos los aspectos de IA, incluyendo energía, chips, infraestructura, modelos y aplicaciones. Huang dará un discurso en vivo el lunes 16 de marzo a las 11:00 en el centro SAP de San José, presentando los avances de Nvidia en toda la pila de IA, desde la computación acelerada y fábricas de IA hasta modelos abiertos, sistemas de agentes y IA física.

Arista lidera la creación de XPO MSA, que define un nuevo módulo óptico de enfriamiento líquido de 12.8Tbps, se recomienda seguir los sectores relacionados con módulos ópticos y enfriamiento líquido.

Las conferencias OFC y GTC abrirán sus puertas, lo que puede clarificar aún más la hoja de ruta tecnológica de la cadena industrial de IA y mejorar la visibilidad de pedidos de los fabricantes relacionados. Alibaba y Tencent también publicarán sus resultados, por lo que las directrices de gastos de capital a largo plazo y en 2026 son dignas de atención. Seguimos recomendando el sector de IA, incluyendo modelos, aplicaciones y capacidad de cálculo.

El precio límite y el precio de adjudicación de la compra centralizada de cables de las filiales de telecomunicaciones han aumentado significativamente. Guangdong Telecom ha lanzado nuevamente el proyecto marco de adquisición de cables exteriores de emergencia para 2026 y la adquisición de cables de demanda de emergencia, y en comparación con enero de 2026, el precio máximo del cable “GYTA-monomodo G.652D-24 núcleos” ha subido de 1245 yuanes a 2500 yuanes por km. Seguimos recomendando el sector de fibra óptica.

Los cambios en el entorno internacional afectan la seguridad y estabilidad de la cadena de suministro, influyendo en el progreso de las empresas en expansión internacional; los aranceles superaron las expectativas; el desarrollo del sector de inteligencia artificial no cumple con las expectativas, afectando la demanda en la cadena de la computación en la nube; la intensificación de la competencia en el mercado provoca una rápida caída en el margen bruto; las fluctuaciones en el tipo de cambio afectan los beneficios por divisas y el margen bruto de las empresas orientadas al exterior, incluyendo equipos ICT, módulos ópticos/dispositivos ópticos; el desarrollo de la economía digital y la construcción de la China digital no cumplen con las expectativas; el desarrollo de los negocios de computación en la nube de los operadores de telecomunicaciones no cumple con las expectativas; el gasto de capital de los operadores y de los fabricantes de la nube no alcanza las expectativas; la demanda en los sectores de módulos de comunicación y control inteligente no cumple con las expectativas.

Yan Guicheng: Jefe del grupo de investigación en TMT y extranjero, analista principal en telecomunicaciones, licenciado y máster por la Universidad de Pekín, con 7 años de experiencia en China Mobile, se unió en 2017 al equipo de investigación y desarrollo de CITIC Securities en telecomunicaciones. Actualmente se centra en IA, computación en la nube, IoT, 5G/6G, comunicaciones ópticas y operadores, habiendo obtenido múltiples reconocimientos en la industria de valores desde 2019, como Top en telecomunicaciones en XinCai, Crystal Ball, Golden Kirin, Shanghai Securities y Wind.

Yu Fangbo: Analista principal del grupo de IA en CITIC Securities, licenciado y máster en física espacial por la Universidad de Pekín, se unió en julio de 2019, cubre principalmente IA, con enfoque en vehículos inteligentes, CPU/GPU/FPGA/ASIC, EDA y software industrial.

Liu Yongxu: Co-analista principal en telecomunicaciones, licenciado y máster por la Universidad de Nankai, con experiencia en investigación en industria militar, se unió en 2020 a CITIC Securities, centrado en IDC de computación en la nube, Internet industrial, energías renovables en telecomunicaciones, aplicaciones satelitales y comunicaciones privadas. Fue miembro del equipo galardonado en 2020-2021 en los premios XinCai y Crystal Ball como mejor analista en telecomunicaciones.

Cao Tianyu: Analista de telecomunicaciones en CITIC Securities, máster por la Universidad Central de Finanzas y Economía, con experiencia en comunicaciones en State Grid, se unió en 2020 a CITIC Securities, miembro del equipo galardonado en 2020-2021 en los premios XinCai y Crystal Ball como mejor analista en telecomunicaciones.

Fang Zixiao: Analista de IA en CITIC Securities, licenciado por la Universidad de Ciencia y Tecnología de Huazhong y máster en la Universidad de Finanzas y Economía de Shanghai, se unió en mayo de 2024, cubre principalmente inteligencia industrial, control de pantallas y fuentes de alimentación de servidores.

Zhu Yuanzhe: Analista en comunicaciones e IA, licenciado y máster por la Universidad de Pekín, enfocado en IDC, switches, operación y mantenimiento de ingeniería de comunicaciones, redes privadas y satélites.

Título del informe de investigación: «El aumento significativo en los límites de precio de la compra centralizada de cables de las filiales de telecomunicaciones, atención a las oportunidades de inversión en OFC y GTC»

Fecha de publicación: 16 de marzo de 2026

Organización que publica el informe: CITIC Securities Co., Ltd.

Analistas del informe:

Yan Guicheng SAC No.: S1440518040002

SFC No.: BNS315

Yu Fangbo SAC No.: S1440522030001

SFC No.: BVA286

Liu Yongxu SAC No.: S1440520070014

SFC No.: BVF090

Cao Tianyu SAC No.: S1440522080001

Fang Zixiao SAC No.: S1440524070009

Zhu Yuanzhe SAC No.: S1440525070002

Información y análisis precisos, toda la información en Sina Finance APP