Volatilidad en bolsas de Hong Kong | Resultados que superan expectativas, CATL vuelve a alcanzar nuevo máximo desde su cotización en bolsa

Ningde Times A-shares subió brevemente un 4% en la sesión matutina, alcanzando los 413,17 yuanes, marcando un máximo desde noviembre de 2025; las H-shares subieron casi un 7%, hasta 663,5 dólares de Hong Kong, estableciendo un nuevo máximo en su cotización en bolsa.

CICC publicó un informe de investigación que indica que, el año pasado, Ningde Times obtuvo ingresos de 4237,02 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 17%; el beneficio neto atribuible a los accionistas fue de 722,01 mil millones de yuanes, un incremento del 42,3% respecto al año anterior; el beneficio neto excluyendo elementos extraordinarios fue de 645,08 mil millones de yuanes, un aumento del 43,4%. Gracias a la mejora constante en la cuota de mercado global y en los niveles de rentabilidad, las perspectivas de rendimiento de la compañía para 2025 superan las expectativas del mercado. Teniendo en cuenta la liberación de nueva capacidad en 2026 y la posible subida de precios de las baterías que podría impulsar aún más la rentabilidad por unidad, CICC ha elevado su pronóstico de beneficios para Ningde Times en 2026 a 959,8 mil millones de yuanes, e incluye una previsión para 2027 de 1202,2 mil millones de yuanes; en consecuencia, ha ajustado al alza el precio objetivo en A-shares en un 10,1% hasta 490 yuanes, y en las H-shares en un 12,1% hasta 650 dólares de Hong Kong, manteniendo la calificación de “superar al sector”.

Hua Xing Securities señala en su informe que, en el cuarto trimestre de 2025, Ningde Times registró un beneficio neto atribuible a los accionistas de 231,7 mil millones de yuanes (un aumento interanual y secuencial del 57,1% y 24,9%, respectivamente), superando las expectativas del mercado. Desde la segunda mitad de 2025, la compañía ha mantenido una capacidad casi plena, alcanzando una tasa de utilización de la capacidad del 96,9% durante todo el año; además, la expansión en la escala de entregas ha contribuido significativamente a la mejora de la rentabilidad en el cuarto trimestre de 2025. Aunque los ingresos por vatio-hora han disminuido, la empresa ha logrado mantener la rentabilidad bruta de las baterías de potencia y almacenamiento mediante mecanismos de transmisión de precios, innovación en productos, reducción de costos y eficiencia. Según el informe anual, los ingresos en el extranjero en 2025 fueron de 1.296,4 mil millones de yuanes, representando el 30,6% del total, con un margen bruto del 31,4%, superior al 24,0% del negocio nacional. A medida que la capacidad en el extranjero se vaya implementando progresivamente, se espera que la proporción de ingresos internacionales aumente y mejore la rentabilidad de la empresa. Se mantiene una valoración de 24 veces el P/E para 2026, con un precio objetivo actualizado de 494,00 yuanes, y se reitera la calificación de “comprar”.