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¡El sector eléctrico vuelve a explotar!

Esta mañana (18 de marzo), el sector eléctrico en las acciones A mostró un rendimiento activo. Jiwei New Energy abrió con una subida instantánea del 20%, alcanzando el límite máximo. Huadian Liaoning subió tres días consecutivos, y Guangdong Electric Power A, Shao Energy Co., Yabo Co. también alcanzaron el límite máximo. Además, Xinzhonggang, Huadian Energy, Jiangsu New Energy y Min Dong Electric Power tuvieron un desempeño destacado.

Una institución afirmó que el sector eléctrico combina un alto rendimiento por dividendos y potencial de crecimiento. Actualmente, hay cuatro grandes noticias favorables:

1. Desde el diseño estratégico superior hasta la expansión de tokens, la electricidad se convierte en un activo clave en la era de la IA;
2. La lógica de aumento de tarifas eléctricas se refuerza, lo que lleva a una reevaluación del valor de los activos de servicios públicos;
3. Se ajusta al paradigma de activos “HALO”, ofreciendo una defensa extrema y beneficios de transformación y crecimiento;
4. Se revela un valle de valor, con activos eléctricos con capacidades de ataque y defensa.

El sector eléctrico vuelve a estallar

Hoy, algunas acciones eléctricas se convirtieron en objetivos con un consenso fuerte en el mercado. Jiwei New Energy abrió con una subida instantánea, y Yabo Co. también alcanzó el límite máximo rápidamente. Ambas son típicas acciones relacionadas con la energía fotovoltaica, pertenecientes al sector de energía verde.

West China Securities señaló que la proporción de generación de energía renovable continúa aumentando, pero los mecanismos de despacho y operación del sistema eléctrico no han cambiado esencialmente. La regulación de la red y el margen de seguridad se reducen, agravando los conflictos de absorción. La capacidad instalada de energías renovables crece rápidamente, y los problemas de absorción local se vuelven evidentes. La potencia computacional, como factor de carga ajustable, puede mejorar la “autonomía de absorción” de las energías renovables. Políticas como “Energía del Este a través del Oeste” apoyan la transmisión y uso de energía en el oeste, guiando la “industria hacia el oeste”. Con el avance de la IA, las tecnologías de redes inteligentes pueden ayudar a resolver problemas de conexión a la red, formando un ciclo industrial completo y apoyando el desarrollo de un país tecnológicamente fuerte.

El rendimiento del carbón también fue destacado. Shennan Electric, Guangdong Electric Power A y Huadian Liaoning alcanzaron el límite máximo, mientras que Huadian Energy, Hui Hengyun, Huayin Electric Power y Jiantou Energy tuvieron un buen desempeño. Guangdong Electric Power A y Huadian Liaoning abrieron con una subida en línea, y Shennan Electric también subió instantáneamente.

Con los ataques de EE. UU. e Israel a Irán, el estrecho de Hormuz estuvo casi paralizado, provocando una fuerte volatilidad en los precios mundiales del petróleo. El Partido Democrático Unido de Corea del Sur anunció el 16 de marzo que eliminará las restricciones en la capacidad de generación de carbón y aumentará la utilización de plantas nucleares al 80%. El grupo de trabajo sobre crisis en Oriente Medio del Partido Democrático Unido afirmó que estas medidas buscan estabilizar el suministro y los precios de energía, ya que la tensión en el estrecho de Hormuz obstaculiza el transporte de petróleo y gas natural a Corea.

Cuatro puntos destacados

Según GF Securities, el sector eléctrico tiene cuatro aspectos destacados:

Primero: Desde el diseño estratégico superior hasta la expansión de tokens, la electricidad se convierte en un activo central en la era de la IA. En 2026, el informe de trabajo del gobierno propuso por primera vez la “coordinación de cálculo y electricidad”, elevando el desarrollo conjunto de la electricidad y la computación a una estrategia de infraestructura de nivel nacional. Hasta el 9 de marzo, el consumo semanal global de tokens superó los 15T, con una explosión en la demanda de capacidad de cálculo. Además, gracias a ventajas de costos y mejoras en la capacidad de los modelos, se espera que la demanda de tokens en modelos nacionales continúe creciendo, impulsando aún más la demanda global de capacidad de IA.

Segundo: La lógica de aumento de tarifas eléctricas se refuerza, y los activos de servicios públicos están siendo reevaluados. Tras la publicación en 2026 del “Aviso sobre la mejora del mecanismo de tarifas de capacidad en generación”, se perfeccionó aún más el mecanismo de tarifas de capacidad para carbón, gas, almacenamiento por bombeo y almacenamiento independiente en la red. Además, la tensión en Ucrania y Oriente Medio continúa perturbando el suministro energético global, con expectativas de aumento en los precios del carbón y gas natural en la cadena superior. En un contexto de profundización del mercado eléctrico, el aumento de los precios de la energía se trasladará gradualmente a las tarifas eléctricas, elevando el centro de tarifas y mejorando la rentabilidad de los activos eléctricos.

Tercero: Se ajusta al paradigma de activos “HALO”, combinando defensa extrema y beneficios de crecimiento y transformación. En el mercado A-shares, los activos eléctricos encajan perfectamente en la narrativa de “activos pesados y baja obsolescencia”, con derechos de accionistas respaldados por activos físicos sólidos y alta resistencia a la volatilidad. Gracias a su inversión en activos pesados y alta utilización de capital, estos activos mantienen un ROE relativamente alto en comparación con el índice A, además de ofrecer una rentabilidad por dividendos significativa. Estas características de alto ROE y altos dividendos permiten una inversión a largo plazo sin necesidad de un timing excesivo, combinando ofensiva cíclica y rentabilidad estable, con capacidad para atravesar ciclos económicos.

Cuarto: Se revela un valle de valor, con activos eléctricos con capacidades de ataque y defensa. Desde la perspectiva de valoración, el PE y PB del índice eléctrico están por debajo de sus medias históricas en comparación con el índice de equipos de red. Además, la rentabilidad por dividendos del índice eléctrico es significativamente superior a la del índice de equipos de red, mostrando una mejor relación calidad-precio de los activos. Además, la proporción de fondos de inversión activa en el sector de servicios públicos está en su nivel más bajo histórico, con un potencial de recuperación en la asignación de activos.

Maquetación: Wang Lulu

Corrección: Yang Lilin