Perspectiva del mercado estadounidense | Los tres índices de futuros suben conjuntamente, la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal llega esta noche, Micron Technology publica resultados después del cierre

Tendencias del mercado antes de la apertura

1. A las 3:00 a.m. del miércoles 18 de marzo, en la preapertura de Wall Street, los tres principales futuros de índices bursátiles suben. Hasta el momento, el futuro del Dow Jones sube un 0.10%, el del S&P 500 un 0.14% y el del Nasdaq un 0.14%.

2. Hasta el momento, el índice DAX de Alemania sube un 0.26%, el FTSE 100 del Reino Unido un 0.05%, el CAC 40 de Francia un 0.67% y el Euro Stoxx 50 un 0.36%.

3. Hasta el momento, el petróleo WTI cae un 0.42%, situándose en 95.13 dólares por barril. El Brent sube un 1.52%, alcanzando los 104.99 dólares por barril.

Powell enfrenta el impacto del precio del petróleo!
El mercado apuesta a que la Reserva Federal mantendrá las tasas, pero la verdadera incógnita está en el dot plot y las previsiones económicas. La Reserva Federal anunciará su decisión de tasas en la madrugada del jueves, hora de Beijing. Según los economistas, la Fed no tiene muchas opciones esta semana y probablemente mantendrá las tasas, enfrentándose a una serie de fuerzas económicas extremadamente complejas y contradictorias en EE. UU. La valoración del mercado de futuros de tasas indica que la probabilidad de que la FOMC anuncie una bajada de tasas en esta reunión es casi nula. Se estima que los responsables de política monetaria considerarán relajar la política solo en septiembre o incluso en octubre, y aún así, los operadores están unánimemente posicionados para que la Fed reduzca las tasas solo una vez en 2023. Powell y sus colegas deben lidiar con la guerra en Oriente Medio, el aumento de la inflación y las señales mixtas del mercado laboral. Las previsiones económicas y el dot plot de tasas se han convertido en los principales focos de atención para inversores y operadores en esta reunión de política monetaria. La cuestión más sensible ha cambiado de “¿Cuándo empezará la bajada de tasas?” a “Frente a la desaceleración del crecimiento y las preocupaciones por la inflación y la estanflación, ¿a qué dará más importancia la Fed?”.

Goldman Sachs: los shocks geopolíticos son “el golpe final”, ¡la venta se acerca a su fin! Wilson, estratega jefe de acciones en EE. UU. de Morgan Stanley, afirma que la reciente volatilidad del mercado no es el inicio de una venta, sino que está llegando a su fin. Señala que “esta corrección ya está madura en términos de tiempo y precio”. Para apoyar esta idea, comparte un dato sorprendente: el 50% de las acciones en el índice Russell 3000 han caído al menos un 20% desde su máximo de 52 semanas; en el S&P 500, esta proporción supera el 40%. Considera que la venta de esta semana es “una corrección en un mercado alcista”, no un nuevo ciclo bajista. La empezó la reducción de liquidez en otoño pasado, mucho antes del reciente aumento en los precios del petróleo y la volatilidad (VIX) debido a la escalada en el conflicto en Irán. Los shocks geopolíticos han actuado como “el golpe final”, un evento que suele marcar el fin y no el comienzo de una tendencia.

Goldman Sachs apuesta a que las acciones estadounidenses continuarán en un largo ciclo alcista!
Se avecina un cambio de estilo hacia los líderes en IA. El estratega jefe de acciones en EE. UU. de Goldman Sachs, Snyder, afirma que, aunque la incertidumbre en los mercados financieros sigue siendo alta, la tendencia de “long bull market” en el S&P 500 y en los índices más amplios de EE. UU. se mantiene muy saludable en los próximos 6 a 12 meses. Snyder insiste en que, pese a las tensiones geopolíticas globales, los fundamentales de las acciones, incluyendo las de EE. UU., siguen mostrando un crecimiento en beneficios sólido, y recomienda cambiar la estrategia de centrarse en acciones cíclicas a apostar por los gigantes en IA. La estrategia de Goldman Sachs parece estar pasando de “seguir la resiliencia cíclica” a “volver a las acciones de alta calidad, especialmente las tecnológicas que se benefician de la inversión en IA y su comercialización”, pero no se trata de abandonar por completo las acciones cíclicas, sino de un reequilibrio de estilo en fases. Goldman considera que, en la situación actual, es mejor priorizar acciones de alta calidad que puedan resistir la volatilidad y aún así beneficiarse de revisiones al alza en beneficios, en lugar de apostar a la expansión cíclica de alta volatilidad.

Únete al optimismo de Goldman Sachs y Morgan Stanley!
Barclays clama: las acciones estadounidenses ofrecen la mejor oportunidad de compra en un año. Alteman, director de estrategia de acciones globales en Barclays, señala que el mercado estadounidense está enviando la señal de compra más fuerte en un año. Se une a la creciente ola de optimismo en Wall Street, considerando que la fase más dura de la reciente ola de ventas puede haber pasado. El indicador de timing de acciones de Barclays (BETI) cayó anoche a -8.3, su nivel más bajo desde abril del año pasado, tras las tensiones comerciales de Trump, marcando un punto de entrada “muy atractivo” en la historia. Alteman comenta: “El equipo de estrategia de acciones de Barclays cree que, durante esta corrección del S&P 500, el riesgo en EE. UU. sigue siendo atractivo”. Añade que los inversores sistemáticos y activos están siendo más cautelosos, lo que podría amplificar cualquier potencial movimiento alcista.

Pimco emite una advertencia de “momento de claridad”: el riesgo del crédito privado podría transmitirse al sistema bancario. Pacific Investment Management Company (Pimco) advierte que la creciente presión en el mercado de crédito privado, que alcanza los 1.8 billones de dólares, está poniendo a prueba a los inversores, quienes deben evaluar la liquidez de estos activos y si las primas de riesgo actuales compensan los riesgos asumidos. Los recientes eventos de alto perfil y la presión de rescates en algunos fondos de crédito privado globales aumentan las preocupaciones sobre la calidad de los préstamos y su exposición a riesgos en empresas de software afectadas por los avances en IA. La política monetaria restrictiva y los estándares laxos de originación de préstamos también revelan vulnerabilidades en el sector. Un estratega de crédito multiactivos de Pimco afirma: “Todo esto nos da una clara lección: desde la perspectiva del inversor, estamos en un ‘momento de claridad’”. Señala que los inversores deben “pensar con más cautela” sobre la asignación de capital, los riesgos de liquidez y si están recibiendo una compensación adecuada por los riesgos asumidos.

Nvidia (NVDA.US) planea lanzar en China su chip Groq, posiblemente en mayo. Fuentes cercanas a la compañía revelan que Nvidia prepara un chip de IA dirigido al mercado chino, destinado a la fase de “inferencia”, es decir, responder preguntas, escribir código o realizar tareas en sistemas de IA. En los productos presentados esta semana, Nvidia planea combinar su próximo chip Vera Rubin con el chip Groq, aunque Vera Rubin no podrá venderse en China. Una fuente cercana indica que la versión para China no será una versión reducida ni un producto exclusivo para ese mercado, sino que podrá adaptarse para trabajar con otros sistemas. Se espera que el chip Groq esté disponible en mayo. Además, el CEO de Nvidia, Huang Renxun, afirmó que, tras obtener la licencia de exportación del gobierno de Trump y recibir pedidos de clientes chinos, la compañía ha reanudado la producción del chip H200.

Amazon (AMZN.US) CEO afirma: con IA, AWS apunta a 600 mil millones de dólares en ventas en diez años. Andy Jassy, CEO de Amazon, declaró en una reunión interna que la inteligencia artificial impulsará que Amazon Web Services (AWS) alcance 600 mil millones de dólares en ventas anuales, duplicando sus previsiones anteriores. Jassy dijo: “He estado pensando en los próximos 10 años, y creo que la tasa de crecimiento anual de AWS puede llegar a unos 300 mil millones de dólares”. La expansión en IA hace que AWS tenga al menos la oportunidad de duplicar su crecimiento. En 2025, AWS alcanzará 128.7 mil millones de dólares en ventas, un aumento del 19% respecto a 2024. La previsión de Jassy implica un crecimiento anual cercano al 17% en la próxima década.

Micron (MU.US) anuncia producción en masa de HBM4, con la plataforma Vera Rubin de Nvidia para adelantarse. Micron ha confirmado en la conferencia GTC 2026 de Nvidia que producirá en masa la memoria HBM4 de alto rendimiento para la próxima plataforma de IA Vera Rubin de Nvidia, consolidando su posición en la cadena de suministro de computación. La memoria HBM4 de 36GB y 12-Hi, con un ancho de banda superior a 2.8 TB/s, y una mejora del 20% en eficiencia energética respecto a la generación anterior, es clave para resolver el “muro de consumo de energía” en el entrenamiento de grandes modelos. La dirección de Micron afirmó en la presentación que su capacidad de producción de HBM para 2026 está casi agotada, con la mayoría de los pedidos firmados mediante acuerdos de compra a largo plazo con obligaciones legales.

Samsung acuerda suministrar HBM4, y AMD complementa la estrategia contra Nvidia. Samsung Electronics ha acordado suministrar la próxima generación de memoria de alta velocidad HBM4 a AMD y colaborar en tecnología de computación. En un comunicado conjunto, ambas empresas anunciaron que Samsung será el principal proveedor de memoria HBM4 para los aceleradores MI455X de AMD en centros de datos. Según el acuerdo firmado en Pyeongtaek, Corea, entre la CEO de AMD, Su Zifeng, y el co-CEO de Samsung, Choi Yong-hyun, Samsung también suministrará chips de memoria DDR5 para el sistema AMD Helios, basado en los procesadores MI455X y la nueva serie Venice. Además, explorarán oportunidades de colaboración en fundición de chips.

Resultados del cuarto trimestre y previsiones de ventas de Macy’s superan expectativas. Los resultados financieros muestran que Macy’s tuvo ingresos de 7.92 mil millones de dólares en el cuarto trimestre, por encima de los 7.51 mil millones previstos, y un beneficio ajustado por acción de 1.67 dólares, frente a los 1.57 dólares esperados. La compañía estima que en el primer trimestre de 2026, las ventas netas estarán entre 4.58 y 4.63 mil millones de dólares, por encima de los 4.44 mil millones previstos, y que el beneficio ajustado por acción será entre -0.01 y 0.01 dólares, frente a los 0.17 dólares del mercado. Para todo 2026, Macy’s prevé ventas netas de entre 21.4 y 21.65 mil millones de dólares, frente a los 20.97 mil millones estimados, y un beneficio ajustado por acción de entre 1.90 y 2.10 dólares, frente a los 2.20 dólares previstos. Hasta ahora, en la preapertura, las acciones de Macy’s suben más del 8%.

Eventos económicos importantes y previsión de datos

Mañana a las 02:00 hora de Beijing: publicación de la decisión de tasas y resumen de previsiones económicas de la FOMC de la Reserva Federal

Mañana a las 02:30 hora de Beijing: conferencia de prensa de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal

Jueves por la mañana: Micron (MU.US)

Jueves en preapertura: Alibaba (BABA.US), Accenture (ACN.US), Tiger Securities (TIGR.US), Canadian Solar (CSIQ.US), Lufax (LX.US), Yiren Tech (YRD.US)