¿Preguntaste cómo la formación académica de Wu Xiaoqiu influye en sus perspectivas sobre fusiones y adquisiciones?

Shanghai Securities News 16-03-2026

La agencia de noticias de la Bolsa de Shanghai, reportero Chai Liubin, informó que el 15 de marzo, Wu Xiaoqiu, exvicepresidente de la Universidad del Pueblo de China, director del Instituto Nacional de Investigación Financiera y profesor adjunto en la Escuela Superior de Finanzas de Shanghai de la Universidad Jiaotong de Shanghai, expresó en la ceremonia de inauguración del Centro de Investigación en Fusiones y Adquisiciones Internacionales de Shanghai y en la presentación del “Anuario de Fusiones y Adquisiciones de Shanghai (2026)” que las fusiones y adquisiciones empresariales deben centrarse en tres cuestiones clave: la motivación de la adquisición, los límites del riesgo y el valor relativo.

Wu Xiaoqiu sostiene que, al realizar fusiones y adquisiciones, los inversores primero deben comprender claramente la motivación de la adquisición. Existen diversos tipos de fusiones y adquisiciones, siendo el cambio en el control accionarial la forma principal. Ya sea para integrar la cadena industrial en upstream o downstream, o para realizar una integración horizontal en el sector, los cambios en el control y el reemplazo del principal accionista son fundamentales. Es necesario investigar si existe la posibilidad de que la empresa objetivo sea adquirida mediante el control accionarial.

En segundo lugar, es importante definir los límites del riesgo en la adquisición. La clave de la inversión radica en gestionar los riesgos, no solo en centrarse en las ganancias. Al emprender una inversión en fusiones y adquisiciones, se debe tener claro cuáles son los riesgos y los límites de riesgo de la empresa objetivo. Por ejemplo, el precio de compra, el período de compromiso del accionista mayoritario, entre otros, son factores importantes a considerar en la evaluación del riesgo.

Además, se debe valorar el valor relativo de la adquisición. Esto incluye tanto la reflección de la información relacionada con la proceso en la fijación de precios y en los contratos, como el costo de oportunidad de la inversión. Los inversores necesitan definir su estrategia de transacción: si participan antes de la adquisición o después de ella. Las diferentes estrategias implican beneficios y costos de oportunidad claramente distintos. Todas las decisiones de inversión deben basarse en análisis de cumplimiento normativo, evitando información falsa y transacciones ilegales.

Wu Xiaoqiu propone que la lógica del crecimiento del mercado de capitales se basa principalmente en tres aspectos: primero, la motivación interna. En los últimos años, la proporción de empresas tecnológicas y de innovación científica en las empresas que cotizan en bolsa ha ido en aumento, y la participación de estas en las principales empresas cotizadas continúa creciendo, lo cual refleja una importante fuerza motriz interna para el crecimiento del mercado de capitales.

En segundo lugar, la integración externa. Según la experiencia internacional, la mayoría de las grandes multinacionales y empresas cotizadas han pasado por varias rondas de fusiones y reestructuraciones. Los casos en los que el crecimiento orgánico puro ha llevado a convertirse en grandes líderes son relativamente pocos; por ello, la integración y adquisición externas son una lógica importante para el crecimiento del mercado de capitales.

En tercer lugar, la optimización del entorno. El crecimiento del mercado no puede lograrse sin un buen entorno externo, siendo especialmente importante una comprensión científica de las fusiones y adquisiciones, así como un sistema legal y regulatorio completo. Uno de los aspectos centrales de las fusiones y adquisiciones es la identificación y la integración cultural. Muchas fusiones fallidas se deben a conflictos culturales. Por ello, las partes involucradas deben mantener una actitud abierta, tolerante y respetuosa para lograr una integración efectiva.