HAUZ vs. VNQ: ¿Es este ETF de bienes raíces internacionales una mejor compra para inversionistas de ingresos?

Vanguard Real Estate ETF (NYSEMKT:VNQ) y Xtrackers International Real Estate ETF (NYSEMKT:HAUZ) ambos buscan exposición al sector inmobiliario, pero difieren notablemente en enfoque regional, siendo VNQ enfocado en REITs de EE. UU. y HAUZ abarcando mercados desarrollados y emergentes fuera de EE. UU. HAUZ también presenta una ratio de gastos ligeramente menor y un rendimiento más alto.

Resumen (costos y tamaño)

El beta mide la volatilidad del precio en relación con el S&P 500; el beta se calcula a partir de retornos mensuales de cinco años. El retorno a 1 año representa el rendimiento total en los últimos 12 meses.

Aunque ambos ETFs tienen ratios de gastos relativamente bajos, HAUZ tiene tarifas ligeramente menores y también ofrece un rendimiento superior, lo que lo hace atractivo para inversores conscientes de los costos que buscan ingresos.

Comparación de rendimiento y riesgo

Qué hay dentro

HAUZ ofrece exposición a más de 400 empresas inmobiliarias en mercados desarrollados y emergentes fuera de EE. UU. Sus principales participaciones incluyen Goodman Group (ASX:GMG.AX), Mitsubishi Estate Co. (8802.T) y Mitsui Fudosan Co. (8801.T), sin que ninguna supere el 4%.

Por otro lado, VNQ posee alrededor de 150 REITs listados en EE. UU. Sus mayores posiciones en acciones son Welltower Inc (WELL 0.30%), Prologis Inc (PLD 0.89%) y Equinix Inc (EQIX +0.37%), cada una con una participación mayor en los activos que las principales de HAUZ — y en conjunto representan casi el 20% del portafolio total. VNQ ofrece exposición pura a EE. UU. y realiza apuestas más concentradas en empresas individuales, mientras que HAUZ puede ayudar a diversificar fuera de los ciclos inmobiliarios estadounidenses.

Para más orientación sobre inversión en ETFs, consulta la guía completa en este enlace.

Qué significa esto para los inversores

El sector inmobiliario ha tenido unos años complicados. La subida de tasas de interés castigó ampliamente a los REITs en 2022 y 2023, y aunque el sector ha mostrado cierta recuperación, no ha recapturado el entusiasmo de la era de tasas bajas.

VNQ es la opción más convencional — es uno de los ETFs inmobiliarios más grandes del mercado, respaldado por la estructura de bajos costos de Vanguard y un largo historial. Para inversores que desean una exposición sencilla al sector inmobiliario comercial de EE. UU. — desde centros de datos y almacenes industriales hasta viviendas para personas mayores y torres de telefonía móvil — VNQ ofrece una porción diversificada del mercado estadounidense en un fondo fácil de mantener.

HAUZ hace una apuesta diferente. Al aventurarse fuera de EE. UU., ofrece acceso a ciclos inmobiliarios que no siempre se mueven en sincronía con el mercado estadounidense. Cuando los valores de las propiedades en EE. UU. están bajo presión — como ha ocurrido en los últimos años — las participaciones internacionales pueden ofrecer un colchón. La ligera mayor rentabilidad y el menor ratio de gastos del fondo son ventajas modestas, pero que pueden acumularse con el tiempo para inversores enfocados en ingresos.

Al considerar cualquiera de estos ETFs, los inversores también deberían preguntarse cuánto de exposición inmobiliaria doméstica ya poseen. Para quienes tienen un fondo índice amplio de EE. UU., VNQ podría introducir una mayor concentración geográfica de la que creen. En ese contexto, HAUZ no es solo una alternativa a VNQ — puede funcionar como complemento, añadiendo una capa de diversificación global a una asignación inmobiliaria que de otro modo podría estar completamente ligada a la economía estadounidense.

Ninguno de los fondos es claramente “mejor”. La elección correcta depende de la cartera existente del inversor, sus necesidades de ingreso y su apetito por la exposición internacional.