Cómo la guerra de Irán podría comenzar a impactar los precios minoristas de EE.UU.

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El petrolero Shenlong Suezmax, con bandera de Liberia y cargado con crudo saudí, llega a un puerto tras atravesar el Estrecho de Ormuz en medio de interrupciones en el suministro relacionadas con el conflicto entre EE. UU. e Israel con Irán, en Mumbai, India, 12 de marzo de 2026.

Francis Mascarenhas | Reuters

La guerra con Irán podría pronto significar precios más altos en los estantes para los consumidores.

El cierre efectivo del paso por el Estrecho de Ormuz por Irán ha interrumpido significativamente la cadena de suministro global, afectando productos desde fertilizantes hasta metales, gas y combustibles. El paso es un punto crítico, canalizando decenas de millones de barriles de petróleo diariamente junto con otras exportaciones, siendo una de las rutas marítimas más importantes del mundo.

Y las tensiones en torno al estrecho no muestran signos de cambiar. El jueves, el nuevo líder supremo de Irán, Mojtaba Khamenei, dijo que el cierre debería continuar como una “herramienta para presionar al enemigo” en su primera declaración pública desde su nombramiento. El viernes, el secretario de Defensa, Pete Hegseth, minimizó las preocupaciones sobre el estrecho, diciendo en una rueda de prensa en el Pentágono: “Lo hemos estado manejando y no hay que preocuparse por ello.”

En un comunicado del viernes, el proveedor logístico C.H. Robinson dijo que continúa monitoreando las actualizaciones y urgió a los transportistas a planificar para una variabilidad continua.

“Mientras el cargamento se mueve, las compañías gestionan capacidad limitada, aceptación selectiva y costos relacionados con el combustible, lo que resulta en volatilidad en los precios y condiciones de servicio variables”, indicó el comunicado.

Aunque todavía es temprano para determinar el impacto exacto en el comercio minorista, Max Kahn, presidente de Coresight Research, dijo que la interrupción en la cadena de suministro global ya podría estar llevando a la industria cerca de sus límites.

“Los minoristas se han vuelto mucho mejores en construir flexibilidad en sus cadenas de suministro, y eso se aceleró mucho el año pasado con los aranceles”, dijo Kahn a CNBC. “La mayor preocupación es si esto continúa.”

Los precios en el supermercado podrían ser los primeros en verse afectados, ya que los alimentos tienden a tener cadenas de suministro menos flexibles, mientras que los minoristas de ropa probablemente puedan permitirse ralentizar la producción y reabastecerse más tarde sin interrumpir el inventario.

Mientras los minoristas navegan por el panorama geopolítico, Kahn dijo que probablemente enfrentan dos factores: presión en los costos de insumos y presión en la demanda.

“Los minoristas tendrán que jugar con eso”, afirmó. “Una de las razones por las que el comercio minorista se mantuvo resistente en 2022 y 2023 fue que pudieron subir los precios, y ese aumento de precios compensó en parte la disminución en las unidades, así que nuestra percepción sería que eso podría ser muy similar esta vez.”

El comercio minorista no solo ha sido afectado por cambios en el transporte. Los envíos de prendas de Zara, propiedad de Inditex, junto con otros minoristas de ropa, quedaron varados la semana pasada debido a la cancelación de vuelos en Oriente Medio, según Reuters.

Kahn dijo que las posibles dificultades de los minoristas también podrían tener implicaciones económicas más amplias. Aunque las empresas han aprendido a ser algo adaptables al entorno macroeconómico cambiante en los últimos años, señaló que el crecimiento general del comercio minorista ha sido “regular”, y mientras la industria continúa navegando por la guerra, esa incertidumbre también comenzará a afectar el crecimiento del PIB.

Aún así, mientras persiste el caos, Kahn espera que los minoristas de valor como Walmart y Kroger, y las tiendas de dólar como Dollar General y Dollar Tree, tengan una situación más fácil porque los compradores buscarán artículos con mejor relación calidad-precio.

Además de afectar la cadena de suministro global, la confianza del consumidor ya está siendo afectada por la guerra. Aunque el índice de precios al consumidor de miércoles fue como se esperaba, expertos de la industria han dicho que los precios más altos de la gasolina probablemente afectarán el gasto discrecional, ya que los consumidores recortan gastos para cubrir los costos en la bomba, afectando a los minoristas que ya podrían estar enfrentando impactos en la cadena de suministro.

En una nota del domingo, analistas de Wolfe Research escribieron que los minoristas con un alto porcentaje de gastos discrecionales probablemente serán de los mayores perdedores por la guerra.

“Los minoristas con una mayor proporción de gastos discrecionales, como Five Below y Target, también enfrentan vientos en contra a medida que la confianza del consumidor se ve presionada y reducen su mezcla de productos”, escribieron.

Sin embargo, algunos minoristas podrían tener otros factores que los ayuden a salir del impacto de la guerra. Los minoristas que atraen a consumidores de mayores ingresos o que tienen ofertas especializadas, como Costco, podrían escapar de la presión.

“Costco debería beneficiarse ya que su liderazgo en precios de gasolina se vuelve más importante, y los consumidores están más dispuestos a esperar más de 20 minutos por gasolina”, añadieron los analistas.

Los analistas de UBS escribieron en una nota del lunes que la guerra añade incertidumbre a un consumidor ya debilitado por el entorno macroeconómico cambiante y la economía en forma de K, donde los de altos ingresos siguen prosperando mientras los de menores recursos enfrentan dificultades.

“El aumento en los precios del petróleo debería representar una carga significativa para los presupuestos familiares y aumentar las tensiones ya visibles en el panorama del consumidor”, indicaron.

Mientras algunos minoristas como Ulta y Costco han visto históricamente aumentar sus ventas en tiendas iguales junto con la inflación del petróleo, empresas que atienden a consumidores de menores ingresos, como Ollie’s Bargain Outlet y Dollar General, probablemente verán disminuir sus ventas a medida que los consumidores enfrentan restricciones presupuestarias, dijeron los analistas de UBS.

“En resumen, el aumento en los precios del petróleo podría crear una carga persistente y en capas sobre la salud del consumidor”, escribieron. “Aumenta los gastos fijos del hogar, presiona al alza los precios de los alimentos, reconfigura los patrones de tráfico minorista y presenta desafíos operativos para los minoristas en múltiples segmentos.”

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