Lendasat: Progreso temprano en préstamos de auto-custodia de Bitcoin, información de financiación cuestionable

Sin necesidad de entregar la clave privada en préstamos de Bitcoin

Lendasat es un protocolo de préstamos desplegado en Ark Labs sobre Arkade Layer 2. Su idea central es: usar BTC como garantía para préstamos, pero siempre manteniendo los activos en posesión del prestatario. Sin vender las monedas, se puede evitar potencialmente el impuesto sobre ganancias de capital, y mantener la exposición al precio de BTC. La capa base integra Lightning Network, carteras multi-firma y DLC VTXOs (salidas de transacción virtuales), ejecutando la lógica del contrato fuera de la cadena.

El equipo está distribuido en varios países, y el desarrollador Marius ha aparecido en varias actualizaciones de progreso. El producto comenzará la prueba pública a finales de 2024, tras una fase de prueba limitada previa.

Según los datos actuales, como producto en fase inicial, muestra estabilidad: durante la prueba pública hay más de 2,400 usuarios, sin reportes de pérdidas de fondos o incidentes de seguridad. En la fase de prueba interna de diciembre de 2024, la plataforma gestionó varias centenas de préstamos; algunos se emitieron mediante tarjetas virtuales de débito, otros en USDC (Polygon).

Desde el punto de vista técnico, la propuesta se basa en el diseño del protocolo Ark: mediante salidas pre-firmadas para “virtualizar” transacciones, ofreciendo operaciones más rápidas y programables sin modificar la cadena principal de Bitcoin; los usuarios mantienen sus claves privadas en todo momento. En pagos normales, se realiza un rollback colaborativo del estado; en caso de problemas, mecanismos de protección predefinidos entran en acción automáticamente.

• La información de préstamos en la cadena puede verificarse, permitiendo a los prestatarios seguir en tiempo real el LTV.
• En colaboración con Moon, soporta emisión de USD/EUR mediante tarjetas virtuales de débito, además de stablecoins.
• La retroalimentación de los usuarios en prueba se centra principalmente en el proceso de apertura de cuenta y en modo oscuro (en planificación).
• El desarrollo futuro y la adopción real de Arkade y otros L2 de Bitcoin dependerán directamente de estos avances.

Una financiación no confirmada

El 18-03-2026, Lendasat anunció haber completado una ronda Pre-Seed, con inversores como Fulgur Ventures, Initial Capital y Ark Labs. Revisé reportes mediáticos, portafolios de inversores y canales oficiales, y no encontré ninguna confirmación pública; ni monto, ni términos, ni los principales inversores han sido divulgados.

Para proyectos Web3 en etapa temprana, esto no es inusual: las rondas privadas suelen cerrarse antes de su divulgación pública. Pero el problema es que no podemos determinar con certeza los fondos disponibles de Lendasat, ni su ritmo de expansión o iteración.

Desde una perspectiva estratégica, Fulgur Ventures invierte a largo plazo en el ecosistema Bitcoin, y Ark Labs es el proveedor de infraestructura en la que Lendasat depende; la lista tiene sentido en lógica. Sin embargo, la pregunta de si esta ronda de financiación realmente ocurrió aún carece de evidencia independiente.

Por otro lado, los datos de uso durante la fase de prueba y la opinión de los usuarios indican una demanda nativa: los usuarios valoran la interfaz y la estabilidad actual. Si la capa financiera de Bitcoin continúa expandiéndose, los préstamos no custodiales que puedan integrarse directamente con stablecoins o monedas fiat podrían llenar un vacío. Solo que, con la opacidad de la financiación, hay incertidumbre en el ritmo futuro.

En resumen: el producto funciona y hay usuarios; la falta de transparencia en la financiación no es sorprendente en esta etapa, pero sí limita la evaluación externa de su capacidad de ejecución y ritmo.

Puntos a seguir

• Pregunta clave:
  • ¿El producto y el mercado están alineados? Depende del crecimiento real de usuarios y fondos en Arkade L2.
  • Si la financiación se confirma públicamente, la contratación y la velocidad de iteración probablemente mejorarán notablemente.
• En la ejecución:
  • ¿Podrán continuar funcionando y cumpliendo con las regulaciones los canales múltiples de emisión de préstamos (stablecoins/fiat)?
  • ¿Cuál será la ruta y costo de liquidación no custodial en condiciones extremas, en comparación con la liquidación custodial?
  • Seguridad: ¿los mecanismos multi-firma, DLC VTXOs y máquinas de estado fuera de la cadena podrán recuperarse en escenarios extremos?
• Factores externos:
  • La adopción general de L2 en Bitcoin y la velocidad de migración de liquidez.
  • La estabilidad de la infraestructura superior (Ark Labs, Lightning, emisores de tarjetas/pasarelas de pago) y el entorno regulatorio.

Comparación: Préstamos no custodiales vs custodiales

Resumen: Este enfoque aún está en etapa temprana. La participación más adecuada es para constructores/equipo y fondos estratégicos en etapas iniciales, que puedan aprovechar la creciente penetración de Bitcoin L2. Los traders y HODLers a largo plazo deberían observar principalmente la actividad y liquidez en Arkade L2; hasta que la financiación se confirme y los mecanismos de liquidación puedan resistir escenarios extremos, no se recomienda una exposición significativa.