El mercado de fusiones y adquisiciones de Shanghai mostró el año pasado una tendencia de "aumento tanto en cantidad como en calidad", con una serie de casos emblemáticos de fusiones y adquisiciones que se concretaron.

En 2025, el mercado de fusiones y adquisiciones en Shanghái mostró una tendencia positiva con un aumento tanto en cantidad como en calidad. El “Anuario de Fusiones y Adquisiciones de Shanghái (2026)”, publicado por el Centro de Investigación de Fusiones y Adquisiciones Internacionales de la Escuela de Finanzas Avanzadas de la Universidad Jiaotong de Shanghái (Gaojin), indica que, impulsado por políticas de apoyo y el cultivo de industrias, en los primeros 10 meses de 2025, las empresas cotizadas en Shanghái revelaron un total de 351 fusiones y reestructuraciones, representando el 9% del mercado nacional, con un aumento del 25% respecto a 2024, y un monto acumulado de 3042.13 mil millones de yuanes en transacciones de fusiones y adquisiciones.

En 2025, Shanghái promovió la implementación precisa de políticas como el “Plan de Acción para Apoyar Fusiones y Reestructuraciones de Empresas Cotizadas en Shanghái (2025-2027)”, facilitando el desarrollo ordenado de estas actividades. Basándose en esto, y apoyándose en la Zona de Libre Comercio y la Nueva Área de Lingang, Shanghái continuó explorando la facilitación de inversiones transfronterizas y la apertura financiera, creando un entorno institucional más orientado al mercado e internacional para las actividades de fusiones y adquisiciones transfronterizas.

En sectores clave como circuitos integrados, biomedicina e inteligencia artificial, Shanghái impulsó la realización de varios casos emblemáticos de fusiones y adquisiciones. En cuanto a la distribución sectorial, en 2025, los compradores en electrónica, productos químicos básicos, biomedicina, informática y maquinaria realizaron la mayor cantidad de adquisiciones en Shanghái, con industrias pioneras como circuitos integrados y biomedicina liderando una nueva ola de fusiones. En cuanto a los sectores adquiridos, las empresas cotizadas en Shanghái concentraron sus adquisiciones en semiconductores, manufactura avanzada, software, biotecnología y otras áreas de nueva producción de calidad. Desde la perspectiva de tipos de industria, en 2025, hubo 89 casos de fusiones y reestructuraciones en industrias estratégicas emergentes como circuitos integrados, biomedicina, inteligencia artificial, equipos de alta gama, nuevos materiales y bienes de consumo de moda; además, se anticipan 28 casos en industrias futuras como manufactura del futuro, información del futuro, energía del futuro, espacio del futuro y salud del futuro.

El informe también revela que en 2025, la participación diversificada en el mercado de fusiones y adquisiciones de empresas cotizadas en Shanghái se profundizó aún más. Las empresas privadas, centradas en la demanda del mercado y la colaboración tecnológica, se enfocaron principalmente en la integración vertical de cadenas industriales en industrias emergentes como semiconductores y biomedicina, convirtiéndose en la fuerza principal en fusiones y adquisiciones en Shanghái, con más del 50% de las transacciones. Las empresas estatales, apoyadas por políticas, fondos y una integración profesional, se convirtieron en los principales impulsores de la actualización industrial y la reforma de empresas estatales, mostrando características como “enfoque en sectores estratégicos, fortalecimiento de la sinergia y apoyo a la innovación tecnológica”. Las plataformas estatales establecieron fondos de fusiones y adquisiciones a gran escala, como el Fondo de Fusiones y Adquisiciones de Taibao de 300 mil millones de yuanes y el Fondo de Fusiones y Adquisiciones en Biomedicina de 100 mil millones, centrados en fortalecer cadenas en áreas clave como circuitos integrados, biomedicina e inteligencia artificial.

Esta ola de fusiones y adquisiciones trae nuevas oportunidades para el desarrollo económico del país, pero también conlleva riesgos que no deben ser ignorados. En el futuro, el mercado debe evitar tanto la expansión desordenada impulsada por una “fomentación excesiva” como la supresión excesiva que inhibe la innovación. El informe analiza en profundidad los obstáculos actuales en el mercado de fusiones y adquisiciones, como la dificultad en la valoración de empresas de tecnología innovadora, la selección de objetivos, los desafíos transfronterizos y la salida de fondos de fusiones, además de aspectos relacionados con la mejora del entorno ecológico de fusiones, la regulación de divulgación financiera, la prevención del uso de información privilegiada y la diferenciación entre “listas en esquema de compra” y “reorganización en lista” que cumplen con la lógica comercial normal, proponiendo recomendaciones correspondientes.

El informe señala que la actual ola de fusiones y adquisiciones en China debe centrarse en la “cultivación de nuevas capacidades productivas”, y que la formulación de políticas debe orientarse hacia caminos más precisos y clasificados. Para empresas tecnológicas fuertes y bien gobernadas, así como grandes empresas tradicionales que realizan fusiones para “reforzar y fortalecer cadenas”, se pueden ofrecer apoyos políticos; mientras que para las pequeñas y medianas empresas tecnológicas y tradicionales con menor fortaleza, se recomienda una evaluación prudente y una regulación estricta para prevenir la especulación con recursos ociosos.