Here's another sign that inflation was running hot even before the Iran war

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Los precios al productor aumentaron un 0,7 % en febrero, según la Oficina de Estadísticas Laborales, más del doble del aumento del 0,3 % que los economistas habían pronosticado y el incremento mensual más rápido desde agosto de 2023. En términos anuales, el índice de precios al productor subió un 3,4 %, la mayor subida anual desde febrero de 2025.

Los precios de los bienes lideraron el aumento mensual, con un incremento del 1,1 %. Los precios de los alimentos subieron un 2,4 %, con verduras frescas y secas aumentando un 48,9 %. Los bienes energéticos aumentaron un 2,3 %. Los precios de los servicios subieron un 0,5 %, con alojamiento para viajeros subiendo un 5,7 % y servicios de corretaje de valores y asesoramiento en inversiones aumentando un 4,2 %.

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Excluyendo alimentos, energía y servicios comerciales — una medida de la presión subyacente en los precios — el índice subió un 0,5 % en el mes y un 3,5 % en el último año. La ganancia mensual marcó el décimo avance consecutivo en esa medida principal.

El informe cubre febrero, antes de que EE. UU. e Israel lanzaran ataques contra Irán el 28 de febrero. Ninguno de los datos de inflación publicados hasta ahora refleja los aumentos en los precios de la energía que siguieron al inicio de la guerra. El petróleo ha estado cotizando alrededor de $100 por barril, con un aumento de más del 70 % desde que comenzó el conflicto.

El componente de servicios del PPI de febrero llamó particularmente la atención. Los responsables de la Reserva Federal han señalado a los aranceles como un factor clave en los recientes aumentos de precios — y los aranceles tienden a elevar más los costos de los bienes que los servicios. Por lo tanto, un aumento inesperado en los precios de los servicios dificulta la tarea de la Fed, dejando menos margen para comenzar a reducir las tasas, según CNBC.

La tasa de referencia de la Fed se ha mantenido en un rango de 3,5 % a 3,75 % desde diciembre de 2025. Los mercados de futuros de tasas están descontando prácticamente ninguna posibilidad de una reducción de tasas cuando la Fed anuncie su última decisión de política monetaria el miércoles por la tarde.

Los datos del PPI de febrero siguen una serie de informes que muestran que la inflación ya superaba el objetivo del 2 % de la Fed antes de que comenzara la guerra en Irán. El índice de precios al consumidor de febrero mostró un aumento anual del 2,4 %, y la medida principal de PCE del Departamento de Comercio — la principal herramienta de pronóstico de la Fed — registró un 3,1 %.

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