Algunas aseguradoras están reduciendo de manera proactiva la tasa de interés prevista para los seguros de dividendos a 1,25%

Fuente: Securities Daily Autor: Leng Cuihua

Recientemente, una compañía de seguros de vida lanzó un producto de seguro con participación en beneficios y una tasa de interés prevista del 1.25% (en adelante, “seguro con participación”), que ha generado gran atención en el mercado. Esto se debe a que este diseño está por debajo del estándar “máximo” común en la industria.

Según las regulaciones, el límite superior de la tasa de interés prevista para los seguros con participación es del 1.75%, y la mayoría de los productos principales en la industria están diseñados en el límite máximo. Fuentes del sector indican que varias aseguradoras ya tienen reservados seguros con participación con una tasa prevista del 1.25%, y se espera que en el futuro se lancen más productos similares.

Expertos del sector consideran que la reducción voluntaria de la tasa prevista en los seguros con participación por parte de las aseguradoras es el resultado de múltiples factores, incluyendo el entorno macroeconómico de tasas de interés, las regulaciones y la lógica operativa del sector.

El Dr. Zhu Junsheng, postdoctor en economía aplicada y profesor de la Universidad de Pekín, afirmó en una entrevista con el “Securities Daily” que, desde una perspectiva macroeconómica, China actualmente atraviesa una fase de descenso sostenido en la tasa de interés central a largo plazo. La reducción de la tasa prevista en los seguros con participación refleja, en esencia, un reajuste entre el nivel de rendimiento garantizado del producto y el entorno de tasas de interés del mercado. Desde el punto de vista institucional, China ha establecido un mecanismo dinámico de ajuste de tasas previstas para los productos de seguros, que ya no se fija únicamente en un límite administrativo, sino que gradualmente ha formado un sistema de ajuste dinámico vinculado a las tasas de interés del mercado.

Desde la lógica de gestión del sector, una reducción moderada en la tasa prevista ayuda a disminuir los costos de pasivo, fortalecer la estabilidad a largo plazo de las aseguradoras y prevenir riesgos por pérdidas de diferencial de tasas. Zhu añadió que esto también es una medida importante para gestionar riesgos.

El Dr. Chen Hui, director del Laboratorio de Tecnología Actuarial en la Universidad de Finanzas y Economía de China, señaló que en los últimos años, los consumidores han sido más racionales en su consumo de productos de seguros, enfocándose cada vez más en indicadores como la tasa de participación, el rendimiento histórico y otros que reflejan la capacidad de inversión a largo plazo de las aseguradoras. Además, la reducción de la tasa prevista permite a las aseguradoras aliviar la carga de costos rígidos y dejar mayor espacio para estrategias de inversión más flexibles.

La reducción de la tasa prevista en los seguros con participación tendrá un impacto directo en los consumidores, las aseguradoras y la industria de seguros de vida, además de reconfigurar la lógica competitiva del sector y acelerar su transformación profunda.

Chen Hui afirmó que la disminución de la tasa prevista reduce el costo de pasivo en las operaciones actuales de las aseguradoras. Históricamente, la mayoría de los años, los rendimientos de inversión de las aseguradoras superaron la tasa prevista, por lo que, para los consumidores, la reducción de la tasa prevista tiene un impacto limitado en sus beneficios a largo plazo. A largo plazo, la tasa de participación y la tasa de realización de dividendos influirán directamente en la dificultad de vender nuevas pólizas y en la tasa de cancelación de pólizas, lo que exige a las aseguradoras mejorar su capacidad de inversión.

El Dr. Long Ge, subdirector del Centro de Innovación y Gestión de Riesgos en la Universidad de Comercio Exterior y Economía, afirmó a los periodistas del “Securities Daily” que la reducción de la tasa prevista implica que los seguros con participación están pasando de un modelo de “alta garantía + dividendos flotantes” a uno de “baja garantía + dividendos flotantes”. A medio y largo plazo, este último será el principal formato de los seguros con participación, y la tasa prevista podría seguir bajando en línea con las tasas del mercado. Este cambio estructural significa que los contratos ofrecerán menores rendimientos garantizados, y los beneficios a largo plazo dependerán más de los dividendos flotantes, lo que exige a las aseguradoras fortalecer su inversión a largo plazo y su gestión activa para obtener rendimientos estables y superiores. La estabilidad y transparencia en la realización de dividendos históricos reemplazarán a la tasa de demostración, convirtiéndose en la base de la competitividad del producto y la confianza del cliente.

Para la industria de seguros de vida, Zhu Junsheng considera que la reducción de la tasa prevista implica un cambio en la lógica competitiva del sector. Anteriormente, la competencia dependía en gran medida de las tasas de interés, pero en el futuro, la competencia se centrará más en capacidades integradas, incluyendo la inversión a largo plazo, la asignación de activos, la calidad del servicio, la marca y la gestión estable. En otras palabras, el modelo de competencia en el sector de seguros de vida está evolucionando de “impulsado por tasas” a “impulsado por gestión de activos”.

En general, los expertos entrevistados consideran que la reducción de la tasa prevista en los seguros con participación acerca el costo de pasivo al nivel de las tasas del mercado, ayuda a prevenir riesgos por pérdidas de diferencial de tasas y obliga a las aseguradoras a mejorar continuamente su inversión a largo plazo y gestión de activos. Desde la perspectiva del desarrollo del sector, este cambio no es solo una estrategia de marketing a corto plazo, sino una señal importante de la profundización y transformación del modelo de gestión en la industria de seguros de vida.

(Edición: Wen Jing)