Oracle No Ha Terminado de Invertir Fuerte en IA. Aquí está Por Qué Dice que los Inversionistas No Deben Preocuparse.

Pocas empresas están capturando el potencial de crecimiento de alta velocidad de la inteligencia artificial (IA) más que Oracle (ORCL 0.82%) en este momento. Oracle ha tomado un ariete impulsado por efectivo y lo ha estrellado contra la aparentemente impenetrable fortaleza de infraestructura en la nube de Amazon, Microsoft y Alphabet. La estrategia está funcionando, ya que Oracle está creciendo rápidamente sus ingresos por IA.

Pero esto tiene un costo elevado, ya que el gasto de efectivo de Oracle ha evolucionado de ser una vela perfumada inofensiva a una hoguera descontrolada.

Aquí está la razón por la que Oracle confía en que sus costos son manejables, y si la acción de crecimiento es una compra ahora.

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Una apuesta apalancada por la IA

En solo un año, Oracle ha pasado de tener flujo de caja libre positivo a perder decenas de miles de millones de dólares por trimestre, mostrando la gravedad de su fiebre de gasto.

Fuente de datos: Oracle. GAAP = principios de contabilidad generalmente aceptados. El año fiscal de Oracle termina el 31 de mayo.

Los números de Oracle parecen malos porque los gastos de capital (capex) se destinan a construir centros de datos que ofrecen una pista larga para el crecimiento de ingresos. Pero mientras tanto, son un drenaje en el flujo de efectivo. La forma más sencilla para que Oracle vuelva a territorio de flujo de caja libre positivo sería pausar su expansión y dar tiempo a que el flujo de caja operativo se recupere.

Oracle está construyendo agresivamente estos centros de datos porque los clientes están haciendo fila en la puerta para espacio en la nube, ya que Oracle cerró su último trimestre con un récord de cartera de pedidos pendientes de $553 mil millones en obligaciones de rendimiento restantes.

Cuando se le preguntó sobre su capex para el año fiscal 2027 en la llamada de ganancias del 10 de marzo del tercer trimestre fiscal 2026, la dirección no dio una respuesta clara, pero dijo que si el capex es mayor, no requerirá más efectivo de Oracle debido a su nuevo modelo de precios, que cobra a los clientes por adelantado.

“Una combinación de traer su propio hardware y pagos por adelantado de los clientes nos permite seguir expandiéndonos sin ningún flujo de efectivo negativo por parte de Oracle Corporation”, dijo Clay Magouyrk, co-CEO de Oracle y jefe de OCI, en la llamada de ganancias.

Además de cambiar su modelo de negocio para proteger su flujo de efectivo, Oracle compartió numerosas actualizaciones de eficiencia que ayudarán a reducir costos y aumentar márgenes, incluyendo la estandarización de sus centros de datos, la mejora de su cadena de suministro, triplicar sus sitios de fabricación para aumentar su producción, reducir el tiempo de entrega y distribuir los costos fijos sobre una base grande para mejorar los márgenes. Oracle logró un margen bruto del 32% en la capacidad de IA entregada en su último trimestre, por encima de su guía a largo plazo del 30%. Sus servicios de bases de datos tienen márgenes aún mayores.

Expandir

NYSE: ORCL

Oracle

Cambio de hoy

(-0.82%) $-1.28

Precio actual

$154.69

Datos clave

Capitalización de mercado

$445B

Rango del día

$153.50 - $158.92

Rango de 52 semanas

$118.86 - $345.72

Volumen

38K

Promedio de volumen

28M

Margen bruto

64.30%

Rendimiento de dividendos

1.29%

Oracle sigue siendo una apuesta arriesgada

Oracle es una compra para inversores que creen en las ventajas competitivas de su oferta en la nube y que consideran que su deuda es manejable a medida que convierte su cartera de pedidos en ingresos realizados.

Pero si tienes una tolerancia al riesgo menor, quizás sea mejor optar por uno de los gigantes de la nube con flujo de caja libre positivo o empresas de chips como Nvidia y Broadcom como formas generales de beneficiarse de la adopción de IA.