La Reserva Federal se reúne el 18 de marzo y Wall Street ha abandonado completamente la idea de recortes de tasas

Ningún otro evento recurrente en el mercado es más importante que la decisión de la Reserva Federal sobre la tasa de fondos federales. El Comité Federal de Mercado Abierto se reúne ocho veces al año para decidir las tasas de interés, y su segunda reunión concluirá hoy, 18 de marzo, con una decisión de tasa prevista para las 2 p.m. ET.

Los inversores ahora están casi seguros de que el banco central mantendrá la tasa de fondos federales estable en 3.5%-3.75%. Después de que estalló la guerra en Irán, los precios del petróleo se dispararon, lo que probablemente impulse la inflación, dificultando que la Fed recorte las tasas, ya que necesita equilibrar un objetivo de inflación del 2% con su meta de pleno empleo.

Según la previsión CME FedWatch, basada en contratos de futuros, hay un 98.9% de probabilidad de que la Fed mantenga las tasas donde están. Hay un 1.1% de probabilidad de que la Fed las suba en 25 puntos básicos.

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Qué esperar para el resto del año

De cara al resto del año, los inversores esperan una reducción de tasas en algún momento de la segunda mitad del año, aunque el momento aún no está claro. La incertidumbre solo ha aumentado desde que comenzó la guerra en Irán, ya que tomará tiempo para que el efecto en los precios se refleje completamente en la economía. Además del aumento en los precios del petróleo, los precios de los fertilizantes también están subiendo, ya que la región es clave para su exportación. Esto podría llevar a un aumento en los precios de los alimentos.

Al final del año, el pronóstico de FedWatch indica un 30% de probabilidad de que las tasas se mantengan en su nivel actual, y un 41% de que estén entre 3.25% y 3.5%. Los demás pronósticos sugieren que podrían ser aún más bajas.

Tres escenarios a considerar

Por ahora, el escenario más probable es que las tasas se mantengan estables hasta fin de año. Una reducción de 25 puntos básicos no será suficiente para sacudir los mercados, por lo que en este escenario, el mercado de valores se moverá en función de la fortaleza de la economía, las ganancias corporativas y la confianza de los inversores.

Otra posibilidad menos probable es que la Fed se vea obligada a realizar un recorte de emergencia debido a una recesión. Esto ocurrió durante la Covid y se recortaron las tasas a cero durante la gran crisis financiera. En este momento, un recorte de emergencia parece poco probable, aunque una recesión y el aumento del desempleo podrían empujar a la Fed a ser más agresiva con los recortes de tasas. Este escenario probablemente sería negativo para los inversores, ya que las acciones tienden a caer en una recesión, aunque tasas más bajas son mejores para las acciones, siempre que todo lo demás se mantenga igual.

Finalmente, la Fed podría subir las tasas si la inflación aumenta. Este sería probablemente el peor escenario para los inversores, ya que la inflación dificultaría el gasto de los consumidores, perjudicando la economía, y tasas más altas harían que las acciones bajaran.

Aunque hoy en día es poco probable que haya un recorte de tasas, los inversores obtendrán más información del presidente de la Fed, Powell, lo que podría mover los mercados en una u otra dirección. Dado el creciente número de variables tras la invasión en Irán, la Fed tiene mucho en qué pensar.