La ola de “A+H” está en auge, CATL planea una segunda cotización en Hong Kong

El 26 de diciembre, CATL (300750.SZ) publicó un anuncio en el que indica que, para promover aún más la estrategia de globalización de la empresa, crear una plataforma de operación de capital internacional y mejorar su competitividad integral, la compañía planea emitir acciones de inversión extranjera en el extranjero (H shares) y solicitar su cotización en la bolsa principal de la Bolsa de Hong Kong.

CATL reveló que el 26 de diciembre celebró la primera reunión de la cuarta junta directiva y la primera reunión del cuarto consejo de supervisores, en las cuales se aprobaron los asuntos relacionados con la emisión de acciones H y su listado en la Bolsa de Valores de Hong Kong Limited.

Según el proyecto, el número de acciones H emitidas en esta ocasión no excederá el 5% del capital social total de la empresa después de la emisión (antes del ejercicio de la opción de sobreasignación), y se otorgará a la coordinadora general una opción de sobreasignación que no excederá el 15% del número de acciones H emitidas anteriormente.

En cuanto a la fecha para listar en Hong Kong, CATL indicó que considerará plenamente los intereses de los accionistas existentes y las condiciones de los mercados de capital nacionales e internacionales, y en el período de vigencia de la resolución de la asamblea de accionistas (es decir, 18 meses desde la aprobación en la asamblea o cualquier otro período acordado para extender), elegirá el momento y la ventana de emisión adecuados para completar la emisión y el listado.

Además, según el anuncio, esta emisión y listado aún deben someterse a la aprobación de la asamblea de accionistas y obtener la aprobación de instituciones relevantes como la Comisión Reguladora de Valores de China, la Bolsa de Hong Kong y la Comisión de Valores de Hong Kong. Los detalles específicos de la emisión aún no están finalizados, y existe una gran incertidumbre sobre si la aprobación y el registro se lograrán sin problemas.

Los datos financieros más recientes muestran que, en los primeros tres trimestres de 2024, CATL alcanzó unos ingresos operativos de 259.045 mil millones de yuanes, lo que representa una disminución del 12,09% respecto al año anterior; una utilidad neta atribuible a los accionistas de 36.001 mil millones de yuanes, un aumento del 15,59%; y un flujo de caja neto generado por actividades operativas de 67.444 mil millones de yuanes, un incremento del 28,09% respecto al año anterior.

Cabe destacar que, desde principios de este año, la tendencia de cotización en los mercados “A+H” ha ido en aumento. Varias empresas líderes del sector, como Junda Co., Chifeng Gold, Maiwei Biotech, Jiangbolong y Hengrui Medicine, están planificando su listado en la Bolsa de Hong Kong, mientras que empresas de primer nivel como Midea Group, SF Holding y Longpan Technology ya han logrado su ingreso en el mercado de Hong Kong.

El objetivo de muchas empresas de A-shares que buscan cotizar en “A+H” responde en gran medida a consideraciones de globalización. Por ejemplo, en la oferta pública inicial en Hong Kong, SF Holding destinó aproximadamente el 45% de los fondos recaudados para fortalecer sus capacidades de logística internacional y transfronteriza.

En un anuncio del 8 de junio, Chifeng Gold afirmó que su listado en Hong Kong responde a la necesidad de satisfacer el desarrollo de sus negocios, mejorar aún más su gobernanza y competitividad central, y avanzar en su estrategia de globalización.

El líder nacional en farmacéuticas, Hengrui Medicine, anunció que su plan de listar en Hong Kong tiene como principal objetivo impulsar la innovación tecnológica y la estrategia de doble impulso de internacionalización, ayudando a promover aún más el desarrollo de sus negocios internacionales.

Además de las necesidades de financiamiento de las propias empresas, el apoyo de políticas también puede aumentar la voluntad de las compañías de A-shares de listar en Hong Kong. El 19 de diciembre, la Bolsa de Hong Kong publicó un documento de consulta sobre la optimización de la fijación de precios en la oferta pública inicial y las regulaciones del mercado abierto, incluyendo la propuesta de reducir el umbral mínimo de acciones H para los emisores de A+H que cotizan en Hong Kong.

“Para 2025, la cotización en Hong Kong de las empresas de A-shares podría experimentar un aumento en su tendencia.” Según un informe de Huachuang Securities, la reducción de los umbrales probablemente aumentará la voluntad de los emisores potenciales de listar en Hong Kong. Además, por motivos de expansión internacional, las empresas ven en la cotización en Hong Kong una oportunidad para atraer fondos internacionales y ampliar sus negocios.

Editor: Li Lu