El crecimiento de la escala de los ETF de recursos dentro del año es evidente

Desde principios de este año, el rendimiento de diferentes categorías de ETFs temáticos (fondos cotizados de índice de tipo abierto) ha mostrado una tendencia divergente, destacándose especialmente los productos relacionados con recursos. Según datos de Wind Information, hasta el 16 de marzo, la escala de ETFs vinculados a recursos como oro y petróleo y gas ha superado los 100 mil millones de yuanes en lo que va de año, y los ETFs temáticos de dividendos y equipos de redes eléctricas también han mostrado un rendimiento destacado.

Los datos indican que la propiedad de refugio de los metales preciosos como el oro se ha destacado, convirtiéndose en uno de los activos más destacados de este año; hasta ahora, el total de 7 ETFs vinculados a Au9999 (oro SGE) ha alcanzado los 309 mil millones de yuanes, con un aumento de 90.2 mil millones en lo que va de año, manteniéndose a la cabeza entre los ETFs de commodities. Además, otros 7 ETFs vinculados a SHAU.SGE (oro de Shanghai) también han tenido un buen desempeño, con un tamaño total de 36.2 mil millones de yuanes y un crecimiento de 13.562 mil millones en lo que va de año.

El gestor de fondos de Bosera Fund, Wang Xiang, dijo a un periodista del Securities Daily que, desde principios de año, la preocupación por la liquidez global combinada con la expectativa de políticas monetarias laxas en los mercados internacionales ha aumentado la demanda de refugio en fondos, haciendo que activos como el oro y otros metales preciosos sean las principales opciones de asignación, lo que explica el crecimiento constante en la escala de estos fondos temáticos. Además, los riesgos geopolíticos actuales están elevando aún más el impacto en la cadena de suministro energética global, lo que impulsará significativamente los precios internacionales del petróleo y, en consecuencia, también aumentará notablemente la escala de los ETFs relacionados.

Wu Zijie, investigador de metales preciosos en Jinnui Futures, comentó que recientemente la lógica del mercado ha cambiado del refugio a la preocupación por la inflación global, con un cambio claro en la preferencia por el riesgo. Los activos de metales preciosos enfrentan en el corto plazo presiones por factores como la liquidez y los rendimientos de los bonos estadounidenses, lo que puede causar una gran volatilidad en sus precios. A medio y largo plazo, los riesgos geopolíticos globales y las escaseces estructurales siguen siendo fundamentales, por lo que los activos de metales preciosos aún merecen atención, y la escala de los fondos temáticos relacionados continúa en crecimiento.

Los datos muestran que el rendimiento del sector de petróleo y gas también ha sido destacado. Los ETFs como Zhongzheng Oil & Gas, Oil & Gas Industry y Oil & Gas Resources han mostrado un aumento en su escala en lo que va del año; hasta ahora, estos tres productos han crecido en 7,7 mil millones, 7,3 mil millones y 4,2 mil millones de yuanes respectivamente, sumando un crecimiento total de 19,2 mil millones.

Liu Jin, analista macroeconómico jefe del China Grain Futures Research Institute, afirmó que, debido a los riesgos geopolíticos internacionales que impulsan al alza los precios del petróleo, la tendencia de compra de fondos de petróleo y gas por parte de los inversores es positiva. A medio plazo, los precios internacionales del petróleo aún tienen un fuerte soporte, con una probabilidad elevada de mantenerse por encima de los 100 dólares por barril, por lo que la escala de los fondos de petróleo y gas podría seguir creciendo.

Desde principios de año, los ETFs temáticos de dividendos y equipos de redes eléctricas también han mostrado un buen rendimiento. Los datos indican que, beneficiados por las expectativas de transición energética global y actualización de redes, la escala de ETFs de equipos de redes eléctricas ha crecido cerca de 30 mil millones de yuanes en lo que va del año, convirtiéndose en una “caballo oscuro” entre los ETFs de acciones. Al mismo tiempo, índices tradicionales de alto dividendo y recursos también han sido favorecidos por los fondos, con productos como Low-Volatility Dividend y CSI Dividend logrando un crecimiento notable de 6,7 mil millones y 2 mil millones de yuanes respectivamente.

En un contexto de volatilidad del mercado, los fondos índice de estrategia que priorizan la calidad financiera de las empresas, como Free Cash Flow y CSI Cash Flow, también han experimentado una rápida expansión en lo que va del año, reflejando la búsqueda de los inversores por mayor certeza. La escala de estos fondos ha crecido en 16,3 mil millones y 6 mil millones de yuanes respectivamente.

En general, desde principios de año, el sentimiento de refugio ha impulsado la fortaleza de activos como el oro, mientras que sectores de alta prosperidad (como equipos de redes eléctricas) y estrategias defensivas basadas en dividendos y flujo de caja también han sido muy demandados.

(Editar: Xu Nannan)

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