Por qué los inversores deben prestar atención a los precios del petróleo mientras la guerra con Irán sacude los mercados

En el episodio del 2 de marzo de The Morning Filter, _David Sekera y Susan Dziubinski discuten la reacción del mercado a los ataques de EE.UU. e Israel a Irán y lo que los inversores deben vigilar mientras se espera que la volatilidad y los riesgos geopolíticos continúen. Aquí un extracto del programa.

Por qué los inversores deben prestar atención a los precios del petróleo mientras la guerra con Irán sacude los mercados

Susan Dziubinski: Estados Unidos e Israel lanzaron un ataque contra Irán durante el fin de semana. ¿Cómo están reaccionando los mercados el lunes por la mañana?

David Sekera: Buenos días, Susan. No tan mal, considerando todo. Ahora mismo, el premercado del S&P 500 cae un poco más del 1%. Eso lo lleva de regreso al rango inferior en el que ha estado desde noviembre pasado. En el mercado de bonos del Tesoro, parece que están planos o ligeramente a la baja esta mañana. La semana pasada, tuvimos una subida en los bonos del Tesoro a largo plazo en anticipación a esta acción. Pero el Tesoro de EE.UU., como el de 10 años, aún está por debajo del 4%, y solo en algunas ocasiones desde octubre de 2022 lo hemos visto caer por debajo de ese nivel. Los precios del petróleo han subido bastante. Parece que el WTI, West Texas Intermediate, sube un 5.5%, a 72.5 dólares por barril. Y, simplemente, esto es una de las razones por las que hemos recomendado continuamente que los inversores tengan exposición al petróleo en sus carteras. En general, la demanda de petróleo, por mucho que intentemos reducirla, todavía no desaparece pronto. Seguimos creyendo que es una buena cobertura contra la inflación y, por supuesto, en este caso, funciona como protección contra riesgos geopolíticos.

También es una de las razones por las que he recomendado el oro durante varios años. El oro sube 155 dólares la onza, alcanzando máximos históricos de 5,500 dólares la onza. Si recuerdan, recomendé Newmont Mining NEM en enero y abril de 2024, Barrick Gold B en enero y junio de 2025. Desde la perspectiva del mercado del petróleo, nuestra opción sigue siendo Devon DVN. Todavía nos gustan los bonos del Tesoro a largo plazo de EE.UU. Evitaría los bonos corporativos. Creo que los diferenciales de crédito seguirán ampliándose aún más desde donde están ahora. Por eso, sería muy cauteloso en el mercado de bonos corporativos. Pero, a largo plazo, seguimos pensando en buscar rendimientos más bajos en los bonos del Tesoro. Esa es la parte de renta fija que mantengo en mi cartera.

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Dziubinski: Dave, dado que la guerra continuará, ¿qué crees que los inversores deberían vigilar?

Sekera: Específicamente, en esta situación, la niebla de la guerra, siempre es difícil, en el mejor de los casos, separar lo que es real de lo que es propaganda. Y en una era de redes sociales donde cualquiera puede publicar cualquier cosa, especialmente con lo que estamos viendo con inteligencia artificial y deepfakes, creo que realmente hay que centrarse en lo que sucede en los mercados del petróleo. En mi opinión, eso probablemente refleja las mejores perspectivas sobre la situación en tierra. Vigilaría los precios spot tanto del WTI West Texas como del Brent. Y creo que es una combinación de observar no solo la cantidad de cambio, sino la velocidad del cambio en los precios. Por supuesto, un aumento en los precios del petróleo indica que la situación empeora, mientras que una caída puede indicar que la situación mejora.

La razón por la que vigilo más específicamente los precios del petróleo que otros mercados es que ese es un mercado grande. Realmente no participan inversores minoristas ni asesores en futuros de fondos de petróleo. Aquí es donde operan los mayores fondos de cobertura macro globales. Estos pueden gastar mucho dinero contratando gente para obtener la información más actualizada y reciente. Tienen a las grandes energéticas globales, BP BP, Exxon XOM, con personal en todo el mundo, vigilando campos y oleoductos. Pueden llamar inmediatamente desde sus satélites y dar información actualizada a su mesa de operaciones. Tienen la mejor información en tiempo real, probablemente incluso mejor que la de la mayoría de los gobiernos. Por eso, creo que los cambios en los precios del petróleo se ven más rápido aquí que en cualquier otro lugar, y mucho más rápido que tú y yo lo escucharemos en los medios de comunicación.

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