【Reporte de Tendencias】El aumento explosivo en llamadas de tokens estimula aumentos de precios de productos - La cadena industrial de poder computacional podría entrar en un ciclo de "inflación en toda la cadena"

Los tres principales índices de A-shares subieron colectivamente hoy. Al cierre, el índice de Shanghai aumentó un 0.32%, el de Shenzhen un 1.05% y el de ChiNext un 2.02%. El volumen de negociación en las tres ciudades de Shanghai, Shenzhen y Beijing superó los 2 billones, lo que representa una disminución de casi 200 mil millones en comparación con ayer. La mayoría de los sectores industriales registraron ganancias, destacándose telecomunicaciones, componentes, equipos de telecomunicaciones, semiconductores, optoelectrónica, desarrollo de software, equipos informáticos, equipos de redes eléctricas y electrónica de consumo, que lideraron en porcentaje de aumento. Por otro lado, los sectores de licores blancos, metales energéticos y petróleo y petroquímica registraron las mayores caídas. En cuanto a las acciones individuales, el número de acciones en alza superó las 3,500, con 70 acciones alcanzando el límite máximo de subida.

El sitio oficial de Alibaba Cloud publicó un anuncio informando que, debido a la explosión de la demanda global de IA y al aumento de los precios en la cadena de suministro, los productos de computación de IA y almacenamiento de Alibaba Cloud han experimentado incrementos de precios de hasta un 34%. Entre ellos, productos como las tarjetas de potencia de la serie Zhenwu 810E de Pingtouge subieron entre un 5% y un 34%, y el producto de almacenamiento de archivos CPFS (versión inteligente) aumentó un 30%. Fuentes cercanas a la compañía revelaron que otra causa importante de estos aumentos de precios es la “explosión en el volumen de llamadas Token”. El negocio MaaS de Alibaba Cloud, Bailian, alcanzó en los meses de enero a marzo de este año su mayor tasa de crecimiento histórico. Alibaba Cloud está dirigiendo recursos escasos de capacidad de computación de IA hacia su negocio Token.

Además del aumento en las llamadas Token de Alibaba Cloud, otras empresas similares en el país también han establecido récords en este campo. Según los últimos datos publicados por la plataforma de alojamiento de IA en línea OpenRouter, en la semana pasada (del 9 al 15 de marzo), el volumen semanal de llamadas a grandes modelos de IA en China alcanzó los 4.69 billones de Tokens, un aumento del 11.83% respecto a la semana anterior. En contraste, el volumen de llamadas a grandes modelos en Estados Unidos durante el mismo período cayó un 9.33%, situándose en 3.294 billones de Tokens.

Securities Guojin afirmó que, bajo la presión de una lógica fuerte tanto en la oferta como en la demanda, se prevé que en 2026 la cadena industrial de capacidad de computación entre en un ciclo de “inflación en toda la cadena”. La prosperidad del sector se expandirá desde los chips centrales hacia AIDC, servicios en la nube y de computación, equipos eléctricos complementarios y servidores, entre otros. JPMorgan señaló que la explosión en el volumen de llamadas impulsará directamente el crecimiento de la cadena industrial de capacidad de computación nacional. Desde chips de IA y servidores hasta centros de datos y computación en la nube, todos experimentarán un período de auge en sus resultados.

Guojin Securities: La cadena industrial de capacidad de computación entrará en un ciclo de “inflación en toda la cadena” en 2026

1. La rentabilidad del ROI de Oracle en computación inteligente se realiza, y la subida de precios de Tencent Cloud valida la demanda. 2) La resonancia en entrenamiento y推理, la demanda de capacidad de computación se libera rápidamente. 2026 será un año clave en el que la demanda de capacidad de computación en China pasará de un enfoque en “entrenamiento en la nube” a una doble motivación de “entrenamiento + inferencia”, con una rápida liberación de la brecha de capacidad impulsada por más modalidades y escenarios. 3) Mejoras marginales externas en la oferta y aumento interno de producción nacional. Para 2026, la oferta de capacidad de computación en China pasará de un estado de escasez a un equilibrio estructural, con recursos abundantes que podrán satisfacer la explosión de demanda, sentando las bases para la realización de resultados en la cadena industrial. 4) La prosperidad de toda la cadena de capacidad de computación nacional se acelerará, con expectativas de aumento en volumen y precio. Bajo la presión de una lógica fuerte en oferta y demanda, se prevé que en 2026 la cadena industrial de capacidad de computación entre en un ciclo de “inflación en toda la cadena”, con una expansión completa desde chips centrales hacia AIDC, servicios en la nube y de computación, equipos eléctricos complementarios y servidores.

JPMorgan: La explosión en el volumen de llamadas impulsará directamente el crecimiento de la cadena industrial de capacidad de computación nacional

Se estima que el consumo de Tokens en inferencia de IA en China pasará de aproximadamente 10 cuatrillones en 2025 a unos 3,9 mil cuatrillones en 2030, un crecimiento de aproximadamente 370 veces en cinco años. La explosión en el volumen de llamadas impulsará directamente el crecimiento de la cadena industrial de capacidad de computación nacional. Desde chips de IA y servidores hasta centros de datos y computación en la nube, todos experimentarán un período de auge en sus resultados.

Huatai Securities: Recomienda seguir de cerca la capacidad de computación en inferencia, infraestructura de plataforma y oportunidades de aplicaciones con barreras de escenario y ecosistema

Las variaciones marginales en la industria de IA este mes radican en que el foco competitivo está pasando de mejorar capacidades en modelos puntuales a la entrega de tareas complejas y la implementación de sistemas Agent. La rápida publicación de productos tipo Claw impulsa la evolución de los Agents, lo que también aumenta el consumo de Tokens, la demanda de capacidad de inferencia y la inversión en infraestructura relacionada. Al mismo tiempo, el avance en la comercialización e industrialización de Agents empresariales, AI4S y AI física indica que la IA está avanzando desde la fase de validación de capacidades hacia su aplicación en escenarios reales. Se recomienda seguir de cerca las oportunidades en capacidad de inferencia, infraestructura de plataforma y aplicaciones con barreras de escenario y ecosistema.

CITIC Securities: La industria de capacidad de computación nacional ha entrado en una nueva etapa

Impulsada por presiones externas y demandas internas, la industria de capacidad de computación nacional ha pasado de un avance puntual en sus primeras etapas a una nueva fase caracterizada por “sistema técnico autónomo, capacidad ecológica de pila completa y validación de ciclo comercial”. De cara a 2026, se espera que la infraestructura de capacidad de computación nacional se despliegue a escala en sectores clave como gobierno, finanzas, internet y manufactura inteligente, logrando una implementación masiva y la realización de valor, entrando en un período estratégico de independencia tecnológica y liderazgo industrial.

Orient Securities: Las empresas de chips y la nube nacionales se beneficiarán

El motor de la demanda de capacidad de computación cambiará de una demanda intermitente de “diálogo” a una demanda continua de “ejecución”, acelerando el aumento en el consumo de capacidad. A diferencia de la IA conversacional tradicional, OpenClaw es un marco de agentes con altos permisos y capacidad de autogestión. Para tareas complejas, requiere usar frecuentemente modelos subyacentes para pensar, llamar herramientas e interactuar con el entorno. Este modo de operación, en comparación con tareas individuales tradicionales, también incrementará significativamente el consumo de Tokens. Para la infraestructura de capacidad, esto significa no solo un crecimiento explosivo en el tráfico de inferencia, sino también mayores requisitos de tiempo real y estabilidad en el cálculo. Este cambio estructural en la demanda puede impulsar aún más la demanda general de capacidad, beneficiando a los proveedores de nube y chips nacionales.

Galaxy Securities: OpenClaw acelera el crecimiento en el consumo de Tokens

El auge de OpenClaw marca que el valor central de la industria de IA está migrando de la capacidad de modelos a la capacidad de completar tareas, es decir, de “puede conversar” a “puede hacer”. Su mecanismo de operación, que incluye planificación autónoma, razonamiento en múltiples pasos y colaboración entre múltiples agentes, eleva las tareas de preguntas y respuestas tradicionales a cargas de trabajo complejas y continuas, con llamadas en múltiples rondas, acelerando así el crecimiento en el consumo de Tokens.

(Este artículo no constituye consejo de inversión alguno. Los inversores operan bajo su propio riesgo y responsabilidad. El mercado tiene riesgos, invierta con cautela.)

(Artículo publicado por el Centro de Investigación de Eastmoney)