RBC rebaja la calificación de Starbucks (SBUX.US) a "en línea con el sector": la recuperación de resultados ya se ha anticipado, los altos costos a largo plazo son un asesino de ganancias

Según informó la aplicación de Caijing de Zhitong, RBC Capital Markets ha rebajado la calificación de Starbucks (SBUX.US) de “superar al mercado” a “en línea con la industria” y ha establecido un precio objetivo de 105,00 dólares, con un rango de negociación de 52 semanas de 75,50 a 104,82 dólares. El analista de la firma, Logan Reich, señaló que, aunque los ingresos de Starbucks en el mercado norteamericano siguen mostrando resistencia y considera que el objetivo de crecimiento de las ventas en tiendas iguales para el año fiscal 2028 es alcanzable, la inversión en mano de obra para revertir el rendimiento en EE. UU. ha superado las expectativas previas y presenta un carácter a largo plazo, lo que ha llevado a que la relación riesgo-retorno de la compañía esté ahora más equilibrada. La firma opina que la inversión continua en la dotación de personal y en la optimización operativa, aunque necesaria, restringirá significativamente el espacio para la expansión de los márgenes de beneficio a corto plazo, reduciendo así la rentabilidad potencial para los inversores en los niveles actuales de precio.

Desde una perspectiva de valoración, el desempeño actual de las acciones de Starbucks ya refleja en gran medida las expectativas optimistas del mercado respecto a su recuperación de resultados. Los analistas destacan que el ratio precio-beneficio esperado de Starbucks se acerca al límite superior de su rango de valoración histórica, lo que en gran medida limita el potencial de subida adicional del precio de las acciones.

Además, Wall Street prevé que las ventas en tiendas iguales en Norteamérica y a nivel global para los años fiscales 2026, 2027 y 2028 sean del 3,6 %, 3,5 % y 3,4 %, respectivamente. Esto significa que, si la compañía quiere sorprender al mercado con resultados destacados en los próximos trimestres, enfrentará barreras y desafíos mayores. El análisis de RBC refleja que, tras una rápida recuperación inicial, el mercado está reevaluando la relación coste-beneficio de Starbucks durante su fase de transformación.

A pesar de la rebaja en la calificación, los recientes cambios estratégicos importantes en el negocio de Starbucks siguen siendo un foco de atención en el mercado. Bajo el liderazgo del CEO Brian Niccol, la compañía ha lanzado el plan “Regresar a Starbucks”, que busca recuperar clientes mediante la simplificación del menú y la mejora de la eficiencia en las tiendas.

Al mismo tiempo, Starbucks está llevando a cabo una reestructuración en su negocio en China, planeando vender el 60 % de sus operaciones en ese país a Boyu Capital y operar sus más de 8,000 tiendas en China en un modelo de sociedad conjunta.

Con la próxima implementación a finales de marzo del plan de división de acciones “uno en dos”, los inversores están observando de cerca si estas acciones estratégicas podrán contrarrestar eficazmente el impacto negativo del aumento de los costos laborales.