¿Se trata de IA y conflicto entre EE.UU. e Irán? Experto veterano de Wall Street: ¡La crisis financiera se acerca, peor que la Gran Depresión!

Un experto financiero veterano que predijo con precisión la crisis financiera de 2008 ha señalado que el riesgo de una nueva crisis financiera está gestándose y que podría ser incluso más grave que la recesión de 2007-2009.

Richard Bookstaber, un veterano de Wall Street y autor de Los demonios que diseñamos, un libro que destaca la vulnerabilidad del sistema financiero debido a su estrecha interconexión y complejidad, es conocido por haber predicho la crisis de 2008.

Ha trabajado durante décadas en gestión de riesgos en empresas como Morgan Stanley y Bridgewater, y tras la crisis de las hipotecas subprime en 2008, trabajó en el Departamento del Tesoro de EE. UU. y en la Comisión de Bolsa y Valores.

En su último artículo, advierte que existen múltiples factores de presión superpuestos en los mercados financieros, que no solo recuerdan a la Gran Recesión, sino que también indican que la próxima crisis podría ser aún más severa.

“Ya estamos en una etapa llena de riesgos, con diversas presiones que pueden desencadenar una gran crisis financiera. Antes, les decía a mis jóvenes colegas que nunca volverían a ver una recesión como la de 2008, pero ahora deben preocuparse de que la próxima pueda causar aún más daños”, escribió.

En el artículo, Bookstaber enumera cuatro factores de presión que amenazan el sistema financiero, tanto independientes como interrelacionados.

1. Crédito privado

En los últimos meses, la preocupación en el mercado de crédito privado ha aumentado, a medida que firmas de gestión de activos como Blue Owl, BlackRock, Blackstone y Morgan Stanley limitan los retiros de ciertos fondos. Estas restricciones han generado inquietud sobre la liquidez, provocando ventas masivas y pánico en el mercado.

Bookstaber señala que, desde la crisis de 2008, la dependencia de las empresas en los préstamos institucionales ha ido en aumento.

“Estos préstamos se negocian con poca frecuencia, lo que genera incertidumbre sobre su valor real y sobre si, en caso de empeorar la situación, podrán venderse fácilmente”, escribió.

El economista de renombre y asesor económico principal de Allianz, Mohamed El-Erian, afirmó que la congelación de los retiros en el crédito privado podría ser un “canario en la mina de carbón”, similar a los indicios previos a la crisis de 2008. Fidelity también advirtió que “estamos siendo testigos de una crisis financiera en tiempo real”.

2. Aumento del riesgo por exposición a la inteligencia artificial

Este año, la euforia en Wall Street por la inteligencia artificial se convirtió en pánico, con inversores temiendo que esta tecnología pueda desplazar a las principales empresas de software y tecnología. Bookstaber indica que, dado que el crédito privado está estrechamente vinculado a la infraestructura de IA y a software afectado por IA, las preocupaciones sobre la inteligencia artificial solo intensificarán la desconfianza en el crédito privado.

“Debido a la falta de mercados organizados y de información accesible, la retirada de fondos por parte de los inversores podría desencadenar una corrida bancaria a gran escala, que en el pasado ha transformado la presión financiera en una crisis total”, escribió.

3. Concentración peligrosa en el mercado de acciones impulsada por la IA

Las grandes empresas tecnológicas están invirtiendo miles de millones en inteligencia artificial. Solo Amazon, Alphabet, Microsoft y Meta planean invertir aproximadamente 600 mil millones de dólares en IA para 2026. Estas enormes inversiones han alimentado la euforia por las principales empresas, con ejemplos como Nvidia, que representa aproximadamente el 7% del índice S&P 500.

Bookstaber advierte: “Esta concentración es sin precedentes y peligrosa, porque significa que cualquier impacto en una sola compañía puede afectar a todo el mercado, en lugar de ser absorbido por él”.

“En este sistema interconectado, la debilidad en el crédito privado puede presionar las inversiones en IA de las gigantes tecnológicas, poniendo en riesgo las carteras de acciones, fondos de retiro y pensiones de millones de personas”, añadió.

4. La demanda física de IA afectada por tensiones geopolíticas

La escasez de energía y chips se ha convertido en un cuello de botella clave para el desarrollo de la IA. Los centros de datos de IA, que consumen mucha electricidad, aumentan la demanda de energía y chips avanzados, pero la oferta no puede satisfacerla. Además, tanto la energía como los chips están afectados por tensiones geopolíticas, con conflictos como el de EE. UU. e Irán que perturban las cadenas de suministro globales.

Bookstaber señala que estas presiones se extienden posteriormente a los mercados de crédito privado y acciones.

“La crisis actual del sistema financiero no se debe a un solo problema, sino a que diferentes shocks se propagan a través del sistema de formas impredecibles”, escribió. “Una vez que surgen problemas, su propagación es mucho más rápida que nuestra capacidad de controlarlos”.