¡Noticia de Última Hora! El imperio de tokens inmobiliarios de $50 se derrumba, decenas de miles de inversores minoristas quedan enterrados vivos, ¿la "democratización" cripto resulta ser la operación de enriquecimiento personal más vergonzosa de la historia?

En el este de Detroit, Michigan, en un sótano de una villa doble construida en los años veinte del siglo pasado. El aire huele a ladrillos húmedos, agua estancada, moho y blanqueador. El inquilino Cornell Dorris ha vivido aquí casi diez años y señala las aguas negras y las heces de ratón que se extienden por el suelo, diciendo que cuando llueve, el agua entra. Arriba hay ardillas, la bañera no tiene agua caliente y solo puede ducharse en el fregadero.

El propietario de este edificio es una startup llamada RealT. En 2019, los hermanos Jacobson de Canadá propusieron una visión: usar la tecnología blockchain detrás de $BTC para dividir una propiedad en miles de tokens que cuestan alrededor de $50, permitiendo a inversores de todo el mundo ser propietarios y compartir ingresos por alquiler y apreciación, con una rentabilidad anual de hasta el 12%. La historia de la “democratización de bienes raíces” rápidamente capturó la atención de al menos 16,000 inversores de 150 países.

RealT compró casi 500 propiedades en Detroit y unas 200 en otras ciudades de EE. UU., alcanzando un valor total de aproximadamente 150 millones de dólares. Los análisis del mercado indican que la compañía se autodenominó la plataforma de tokenización inmobiliaria más grande del mundo. Los tokens se agotaban en segundos y su sitio web colapsaba por el alto tráfico. Un inversor francés llamado TokNist dijo que esto cumplía el sueño de muchas personas que no pueden acceder a préstamos bancarios tradicionales de invertir en bienes raíces.

Sin embargo, la economía de tokens en la cadena no puede ocultar la corrupción de los activos físicos. En verano de 2024, se descubrió que muchas propiedades de RealT estaban en pésimo estado. Los inspectores municipales documentaron cientos de violaciones: detectores de humo ausentes, casas con goteras y moho, estructuras dañadas. Algunas casas incendiadas fueron selladas, otros apartamentos ocupados por pandillas y alquilados, y varias propiedades con impuestos atrasados por mucho tiempo.

Maya, una inquilina, describe que en su vivienda hay un gran agujero en el techo, material aislante colgando en su habitación, y solo se atreve a dormir en la sala. Otra inquilina, Monica, vive con sus nietos, y su casa tiene calefacción rota, agua inestable y ventanas rotas; ella no puede dormir por miedo. Ambas intentaron dejar de pagar el alquiler para forzar a los propietarios a reparar.

En julio de 2025, el gobierno de Detroit presentó una demanda contra RealT, sus fundadores y 165 LLC relacionadas, acusándolos de cientos de violaciones de orden público y regulaciones, y de adeudar decenas de miles de dólares en multas e impuestos. La demanda señala que 408 propiedades no tenían certificados de cumplimiento. Luego, un juez emitió una orden de restricción temporal.

Frente a la crisis, los hermanos Jacobson culparon a las empresas de gestión y otros socios por fraude y negligencia, y demandaron a su socio inicial, Shawn Reed, por falsificación de gastos de reparación. Reed respondió con una contrademanda, diciendo que nunca estuvo a cargo de la gestión diaria y que fue un chivo expiatorio. Los hermanos crearon una nueva compañía de gestión para solucionar los problemas, aunque admitieron que la carga de trabajo era enorme.

En grupos de Telegram llenos de inversores, comenzaron a surgir dudas. Algunos descubrieron que RealT había otorgado préstamos hipotecarios a dos propiedades tokenizadas en Chicago, lo que podría poner en riesgo a los poseedores de tokens de perder sus propiedades. Jean-Marc Jacobson explicó que esto era una operación a nivel corporativo para facilitar transacciones, pero un profesor de negocios dijo que no era algo habitual.

Lo que más inquieta a los inversores es que algunas propiedades consideradas peligrosas por el gobierno aún generan ingresos por alquiler. En febrero de 2026, los hermanos Jacobson anunciaron que venderían muchas propiedades para “optimizar los retornos”, pero suspenderían la distribución de rentas a los inversores, lo que algunos calificaron como “robo”.

Actualmente, el juicio en Detroit comenzará en mayo. RealT ha cambiado su enfoque a la tokenización de propiedades en construcción en Colombia y Panamá, pero las ventas de nuevos tokens son lentas y aún hay miles sin vender. Este experimento financiero que empezó con el sueño de ser propietario por $50 se convirtió en un desastre legal y de confianza total, revelando la brecha insalvable entre la gestión física de activos y las promesas financieras en la cadena.

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