Cobertura geopolítica superpuesta con presión de reducción de tasas, metales preciosos en lucha entre alcistas y bajistas, instituciones optimistas sobre el valor de asignación a largo plazo

El 17 de marzo, el sector de metales preciosos en las acciones A mostró fortaleza en la tarde, con Chifeng Gold y Shandong Gold subiendo más del 2%, mientras que acciones como Hunan Silver, Shenda Resources y Zijin Mining también aumentaron; anteriormente, la plata spot subió más del 2.00% en el día, alcanzando los 82.33 dólares por onza. El ETF de minería de metales no ferrosos招商（159690）subió un 0.73%.

West China Securities señaló que, a corto plazo, la persistente tensión geopolítica en Oriente Medio impulsa la búsqueda de refugio y las expectativas de aumento en los precios del petróleo. Si los precios del petróleo permanecen altos, elevarán las expectativas de inflación en EE. UU., reducirán el espacio para recortes de tasas y presionarán los precios del oro. A largo plazo, esta tendencia en el mercado del oro se basa principalmente en la disminución de la posición del dólar, y la desconfianza internacional en el dólar podría convertirse en una tendencia histórica, lo que proporcionará un soporte duradero para el oro.

Fangzheng Securities indicó que, a corto plazo, los metales preciosos pueden experimentar volatilidad debido a la expectativa de que la Reserva Federal retrase o aumente las tasas de interés, pero la compra de oro por parte del banco central y la demanda de los alcistas podrían ofrecer soporte; a mediano y largo plazo, si la expectativa de estanflación se aclara gradualmente, el espacio para que la Reserva Federal suba las tasas será limitado, y en ese momento, los metales preciosos podrían mostrar un rendimiento sobresaliente, ofreciendo oportunidades de inversión en mercados de acciones.

El índice de minería de metales no ferrosos que sigue el ETF招商（159690）es un índice altamente enfocado en la parte superior de la cadena industrial de metales no ferrosos — la extracción de recursos minerales. Hasta el 27 de febrero, la proporción de cobre, oro, tierras raras y aluminio representaba el 65% (según la clasificación de la industria de tercer nivel de Shenwan).

Cuando los precios de los metales no ferrosos (como el cobre, oro y litio) suben, las ganancias de las empresas en la parte superior de la cadena se incrementan de manera rápida y directa, por lo que el índice de minería de metales no ferrosos muestra una mayor elasticidad de precios y un beta más alto. Desde el punto de vista del rendimiento histórico, hasta el 13 de marzo, el índice de minería de metales no ferrosos ha registrado un aumento acumulado del 258.29% en los últimos diez años.

Advertencia de riesgo: los fondos tienen riesgos, invierta con precaución.