Guojin Securities: Descifrar cómo la situación de Israel-Irán remodela el valor de la industria de la química del carbón ¿Cuáles son los objetivos relevantes?

28 de febrero, Estados Unidos e Israel lanzaron conjuntamente una operación contra Irán, lo que causó un gran obstáculo en el transporte de petróleo en Oriente Medio. Irán cerró el estrecho de Ormuz para impedir el paso de todos los buques comerciales. Los países productores de petróleo en Oriente Medio como Arabia Saudita, Irak, Qatar y Emiratos Árabes Unidos no pueden exportar temporalmente. Tras el conflicto entre Israel e Irán, los precios del petróleo volvieron a alcanzar los 90 dólares, y con la subida continua de los precios, la economía del químico del carbón muestra ventajas. Después de que el precio del petróleo superara los 90 dólares, ¿por qué se dice que el químico del carbón es un refugio seguro? ¿Cómo ha sido el seguimiento reciente de la cadena del químico del carbón? ¿En qué direcciones de inversión se enfoca el sector? ¿Qué activos relacionados existen? Este artículo responderá a esas preguntas.

El Instituto de Investigación de Guojin Securities continúa ofreciéndole perspectivas sobre el químico del carbón y compartiendo oportunidades de inversión en el mercado.

Después de que el precio del petróleo superara los 90 dólares, ¿por qué se dice que el químico del carbón es un refugio seguro?

El químico del carbón se centra principalmente en tres áreas (olefinas a partir de carbón, petróleo a partir de carbón, gas natural a partir de carbón). En un entorno de recursos donde China es pobre en petróleo y rica en carbón, la economía del químico del carbón está altamente relacionada con el precio del petróleo. Por ejemplo, cuando el precio del petróleo supera los 80 dólares por barril, la economía del petróleo a partir de carbón en Xinjiang se vuelve claramente rentable. Tras el conflicto entre Israel y Irán, el precio del petróleo volvió a alcanzar los 90 dólares. Creemos que en los últimos años, la volatilidad del precio del petróleo ha sido significativa, y el significado estratégico del químico del carbón puede ser mayor que su valor económico, por lo que los proyectos relacionados podrían acelerar su aprobación.

¿Cómo ha sido el seguimiento reciente de la cadena del químico del carbón?

Debido a la influencia de la guerra en Irán en el extranjero, los precios del petróleo y del gas han aumentado considerablemente. Los precios del carbón en China han subido ligeramente, pero los tipos de productos muestran diferenciación. La mejora en productos como metanol y olefinas es evidente, pero la producción de amoníaco sintético ha sido limitada por el control del fertilizante nacional. Los efectos a largo plazo en el químico del carbón también ofrecen cierto impulso.

¿En qué direcciones de inversión se enfoca el sector del químico del carbón? ¿Qué activos relacionados existen?

Resumen de activos con perfil de “vendedor de palas”:

① Donghua Technology, filial de química de China, ha construido varios proyectos de ingeniería en Xinjiang, como la planta de acetona y etilenglicol de Tianli, Tianying y Tianye. Según su informe de rendimiento, para 2025 alcanzará ingresos de 10 mil millones de yuanes, con un crecimiento del 13%, y un beneficio neto atribuible a la matriz de 533 millones, con un aumento cercano al 30%.

② China Energy Construction, cuyo proyecto de integración de hidrógeno y amoníaco verde en Songyuan, Jilin, entró en operación a finales de 2025. Es actualmente el mayor proyecto de integración de hidrógeno y amoníaco verde del mundo.

③ China National Chemical + Sinopec Refining & Chemical Engineering, que pertenecían originalmente a los nueve grandes institutos de diseño del Ministerio de Química.

④ Sanwei Chemical, cuya ventaja técnica principal es la recuperación de azufre. Su tecnología propia de recuperación de azufre sin horno en línea ha alcanzado un nivel líder en China y avanzado internacionalmente.

⑤ Empresas de explosivos civiles que siguen la lógica de “químico del carbón -> minas de carbón -> explosivos civiles”, incluyendo Xuefeng Technology, Yipuli, Jiangnan Chemical, Guangdong Hongda y Kailong Co.

⑥ Qinglong Pipe Industry, donde el recurso hídrico es una condición previa para los proyectos del químico del carbón. La compañía tiene una presencia profunda en Xinjiang.

⑦ Otros incluyen Wujin Stainless (que requiere tuberías de acero inoxidable para equipos y servicios públicos), Beifang Co (que impulsa la demanda de vehículos mineros sin conductor en grandes minas a cielo abierto), entre otros.

(Fuente: Guojin Securities)