¡Multa máxima de 15 millones de yuanes aplicada! Tianfeng Securities recibe sucesivas sanciones regulatorias, patrimonio histórico se liquida

Reportaje de 21st Century Business Herald, por Sun Yongle

El 13 de marzo, Tianfeng Securities (601162.SH) anunció oficialmente que había recibido la “Decisión de Sanción Administrativa” emitida por la Oficina de Supervisión de Valores de Hubei de la Comisión Reguladora de Valores de China, junto con otras tres multas.

Expertos del sector señalaron que el resultado de la sanción es coherente con el “Aviso previo de sanción administrativa” emitido anteriormente, lo que indica que el proceso regulatorio correspondiente ha concluido completamente.

Tianfeng Securities afirmó que acepta sinceramente y cumple firmemente con la decisión, y que esto marca la finalización definitiva de riesgos heredados del pasado. La empresa ha implementado de manera sólida las reformas integrales, sus operaciones están estables y en orden, y ha comenzado una nueva etapa de desarrollo prudente con una actitud ligera y preparada.

El 13 de marzo, Tianfeng Securities anunció que, debido a sospechas de violaciones en la divulgación de información y de provisión ilegal de financiamiento, había recibido la “Decisión de Sanción Administrativa” de la Oficina de Supervisión de Valores de Hubei de la Comisión Reguladora de Valores de China.

Tras la investigación, se encontró que entre 2020 y 2022, Tianfeng Securities violó las leyes al proporcionar financiamiento al antiguo mayor accionista, el Grupo Contemporáneo, y no divulgó de manera adecuada las transacciones relacionadas con dicho grupo. El Grupo Contemporáneo y Tianfeng Securities llevaron a cabo conjuntamente conductas ilegales relacionadas, violando gravemente las leyes y regulaciones del mercado de valores.

Según la decisión de sanción, Tianfeng Securities recibió una advertencia y una multa de 15 millones de yuanes. Varios altos ejecutivos, incluyendo el expresidente Yu Lei y el vicepresidente y director financiero Xu Xin, también fueron advertidos y multados por sus conductas ilegales, siendo Yu Lei y Xu Xin sancionados con prohibiciones de por vida para participar en el mercado.

Al mismo tiempo, Tianfeng Securities publicó otras tres comunicaciones oficiales, recibiendo tres documentos relacionados con sanciones regulatorias, que abordan principalmente dos hechos ilícitos principales, detallados a continuación:

Primero, recibió la Decisión de Medidas Regulatorias Administrativas de la Oficina de Supervisión de Valores de Hubei. Los asuntos involucrados corresponden a una serie de irregularidades históricas ocurridas durante la etapa del “Sistema Contemporáneo”, por lo que la empresa será suspendida durante dos años en la comercialización de productos financieros de fondos privados.

Según la decisión, la empresa tiene problemas como la promoción por parte de algunos empleados de productos financieros no distribuidos por la compañía, colaboración irregular con Wuhan Contemporáneo Tianxin Wealth Investment Management Co., Ltd., venta irregular de fondos de inversión privados, decisiones comerciales poco prudentes, deficiente control sobre subsidiarias y sucursales, y falta de una gestión efectiva del riesgo.

Además, la compañía también presenta problemas en la divulgación inexacta de los informes de rendimiento en 2022, en la elaboración y publicación no regulada de algunos informes de investigación, en la práctica irregular en algunos proyectos de banca de inversión, en la inadecuada organización y rectificación de las operaciones de fondos privados, en la gestión del personal y en los registros, así como en la violación de los compromisos en el alcance de las operaciones de la subsidiaria inmobiliaria.

Por ello, la Oficina de Supervisión de Valores de Hubei decidió suspender durante dos años la comercialización de productos financieros de fondos privados por parte de Tianfeng Securities y ordenar a la empresa que tome medidas disciplinarias contra los responsables.

Asimismo, el presidente, el director general, el director de cumplimiento y el director de riesgos de la compañía deben comparecer a una entrevista regulatoria a las 10:00 del 19 de marzo. Tianfeng Tianrui Investment Co., Ltd. también fue sometida a una suspensión de un año en la creación de nuevos fondos privados y a una advertencia formal.

Segundo, recibió la “Notificación previa de sanción administrativa” y la decisión de sanción de la Oficina de Supervisión de Valores de Fujian. Debido a sospechas de violaciones en la divulgación de información sobre cambios en la participación accionarial de Yong’an Forestry en la provincia de Fujian, Tianfeng Securities había sido previamente investigada por la Comisión Reguladora de Valores de China.

Tras la investigación, se confirmó que el 31 de diciembre de 2021, el Tribunal Popular Intermedio de Quanzhou, en Fujian, emitió una “Decisión de Ejecución”, ordenando que los ejecutados Su Xu y el Centro de Inversiones Xiong Chuang de Nan’an, Fujian (sociedad en participación limitada), entregaran en compensación a Tianfeng Securities un total de 41,37 millones de acciones de Yong’an Forestry y sus dividendos, para saldar deudas relacionadas, y especificó que “los derechos de propiedad mencionados se transferirán desde la notificación de esta decisión a la parte ejecutante”.

El mismo día, Tianfeng Securities, en calidad de solicitante, recibió la “Decisión de Ejecución”, y poseía el 12,29% del capital total de Yong’an Forestry. Sin embargo, no divulgó oportunamente la información sobre cambios en la participación accionarial de Yong’an Forestry.

Según la última decisión de sanción administrativa emitida, la Oficina de Supervisión de Valores de Fujian ordenó a la empresa corregir las irregularidades, emitir una advertencia y pagar una multa de 4 millones de yuanes. Además, se impuso una advertencia y una multa de 1,4 millones de yuanes al presidente, Wang Linjing.

Tianfeng Securities afirmó que actualmente no existen otros riesgos de advertencia o situaciones de retiro forzoso por incumplimiento grave, y que la situación operativa es normal.

Se sabe que esta sanción es parte de una limpieza integral de problemas heredados de la etapa de accionistas privados.

Desde que comenzó la investigación regulatoria, Tianfeng Securities ha cooperado activamente, aclarando los hechos y asumiendo responsabilidades. Con la entrega formal de la decisión de sanción, se han concluido todos los procedimientos regulatorios relacionados, eliminando por completo las cargas históricas que limitaban su desarrollo, logrando una separación definitiva de riesgos pasados y allanando el camino para un desarrollo de alta calidad.

Según fuentes del Reportaje de 21st Century Business Herald, tras la entrada de capital estatal, Tianfeng Securities ha centrado su reestructuración en la gobernanza, reconstruyendo sistemáticamente su sistema de cumplimiento y gestión de riesgos. Las medidas específicas incluyen fortalecer la investigación previa del comité del partido, perfeccionar el mecanismo de decisiones “tres importantes y una grande”, establecer un sistema de revisión de cumplimiento que abarque todas las líneas de negocio, reforzar la gestión penetrante de las subsidiarias, fortalecer la cultura de cumplimiento, y consolidar la responsabilidad de todos los empleados en el cumplimiento, construyendo barreras desde el sistema, los procesos y la cultura.

Hasta la fecha, Tianfeng Securities ha completado y puesto en práctica todas las tareas, logrando una mejora significativa en su nivel de operación conforme a cumplimiento.

Los analistas del mercado señalan que este incidente no solo marca un punto clave en la limpieza de riesgos de Tianfeng Securities, sino que también tiene un significado ejemplar claro para la industria. La regulación y las sanciones se han aplicado conforme a la ley y las normas, con una orientación clara de “castigar a los primeros culpables y a los cómplices”, demostrando la firme determinación de fortalecer la supervisión de las instituciones del mercado de valores y de sancionar severamente las conductas ilegales y violaciones. Esto también reafirma la necesidad rígida de que la industria opere en cumplimiento y de manera regulada.

Además, la reestructuración de gobernanza y la limpieza de riesgos basada en la participación estatal ofrecen un ejemplo práctico para que instituciones similares en la industria puedan resolver cargas históricas y perfeccionar sus sistemas de gestión, promoviendo una transición de la reestructuración pasiva a la proactiva en cumplimiento, y de la expansión en tamaño a la mejora en calidad.

Un analista de una firma de corretaje afirmó que la limpieza de riesgos ha abierto un nuevo ciclo de recuperación en la valoración de Tianfeng Securities, y que su valor de inversión probablemente recupere la atención del mercado.

Con el apoyo total del accionista mayoritario, Grupo Hongtai, Tianfeng Securities ha logrado avances notables en la recuperación de su rendimiento, fortalecimiento de su capital y en el servicio a la economía real. La compañía estima que para 2025 alcanzará un beneficio neto atribuible a la matriz de entre 125 millones y 185 millones de yuanes, logrando revertir las pérdidas y obtener su mejor rendimiento en los últimos dos años.

Durante 2025, Tianfeng Securities completará con éxito una emisión privada de 4 mil millones de yuanes, fortaleciendo significativamente su capacidad de capital. Bajo la línea principal de operación en cumplimiento, la compañía se centrará en su negocio principal, mejorando continuamente su capacidad de servicio a la economía real, habiendo financiado cerca de 930 mil millones de yuanes en los últimos tres años.

Tianfeng Securities afirmó que, mirando hacia el futuro, tomará la resolución de riesgos históricos como un nuevo punto de partida, manteniendo su compromiso con la operación en cumplimiento y el desarrollo estable, y continuará mejorando su gobernanza, gestión de riesgos y nivel de servicios profesionales.

“Nos centraremos en nuestra función principal, integrándonos activamente en la construcción del polo financiero en Hubei, acelerando la creación de un centro financiero que sirva al desarrollo de alta calidad en Hubei, y contribuyendo con Tianfeng a la estrategia de ascenso del centro de China”, afirmó Tianfeng Securities.