Morgan Stanley prevé que la tasa de incumplimiento de créditos privados aumentará hasta el 8%. Los fundamentos de los préstamos en la industria del software enfrentan desafíos.

¿La inteligencia artificial cómo revolucionará la industria del software y aumentará las tasas de incumplimiento?

Fuente: Informe del mercado global

Morgan Stanley indica que, a medida que la tecnología de inteligencia artificial continúa revolucionando la industria del software, la tasa de incumplimiento de préstamos directos aumentará hasta un 8%.

Los analistas Joyce Jiang y otros en un informe del lunes señalaron que, aunque el impacto disruptivo de la inteligencia artificial aún no ha afectado de manera “sustancial” los fundamentos del crédito privado, la alta apalancamiento en la industria del software y las deudas próximas a vencerse podrían elevar la tasa de incumplimiento a niveles cercanos a los más altos desde la pandemia.

El estratega escribió: “Los fundamentos del crédito en los préstamos de software enfrentan desafíos, con el apalancamiento más alto y la cobertura más baja en los principales sectores.” Añadieron que, aunque las tasas de incumplimiento en los mercados de préstamos públicos y privados han disminuido, con la revolución disruptiva de la inteligencia artificial, estas tasas seguirán aumentando.

En los últimos meses, el mercado global de crédito ha estado bajo presión, y los inversores están evaluando cómo la inteligencia artificial podría alterar las fuentes de ingresos de las empresas de software. En la última década, las gestoras de activos alternativos han ingresado en masa en empresas de software, atraídas por sus ingresos predecibles y márgenes de beneficio más altos.

Morgan Stanley señala que el software es el sector más grande en las carteras de desarrollo empresarial, con una exposición de aproximadamente el 26%. Los estrategas indicaron que los préstamos sindicados en el mercado medio, respaldados por créditos privados (PCCLO), tienen una exposición del 19% en software, muchos de los cuales están próximos a vencerse.

Los estrategas citaron datos de PitchBook, indicando que las fechas de vencimiento de los préstamos de software “se concentran en los primeros años”, con el 11% de estos préstamos venciendo en 2027 y otro 20% en 2028.