¡Vendió cerca de 120,000 tarjetas el año pasado, ganancia neta se disparó 555%! Cambrion logró rentabilidad anual, se convirtió en la primera empresa en "graduarse" de la capa de crecimiento de desarrollo científico e innovación

Este artículo proviene de Times Finance Autor: Guo Meiting

Cambricon (688256.SH) finalmente ha presentado su primera declaración de beneficios desde su salida a bolsa.

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La noche del 12 de marzo, Cambricon divulgó su informe anual de 2025, en el que la compañía reportó ingresos operativos anuales de 6,497 millones de yuanes, un aumento del 453.21% respecto al año anterior; beneficio neto atribuible a la matriz de 2,059 millones de yuanes, invirtiendo en beneficios por primera vez y creciendo un 555.24%; beneficio neto deducido de elementos no recurrentes de 1,77 mil millones de yuanes, un 304.63% más; y un margen bruto total de 3,583 millones de yuanes, un 437.99% más que el año anterior.

Fuente de la imagen: Captura de pantalla del informe financiero de Cambricon

Al volver a la rentabilidad, Cambricon anunció además que a partir del 16 de marzo eliminará la etiqueta U en sus acciones, saldrá de la capa de crecimiento de la ciencia y tecnología, convirtiéndose en la primera empresa en graduarse de esta capa.

El 13 de marzo, Times Finance contactó a Cambricon para consultar sobre la alta concentración de clientes, el aumento significativo en inventarios y las estrategias frente a la competencia del mercado, pero no recibió respuesta hasta el cierre de esta edición.

En su informe financiero, Cambricon indicó que el aumento sustancial en los ingresos se debe principalmente a la demanda continua de potencia de cálculo en la industria de inteligencia artificial, y que la compañía sigue expandiendo su mercado y promoviendo la implementación de aplicaciones de IA.

El negocio principal de Cambricon consiste en la investigación, diseño y venta de chips de inteligencia artificial utilizados en servidores en la nube, dispositivos de computación en el borde y terminales. Actualmente, sus principales líneas de productos incluyen productos en la nube, productos en el borde, licencias IP y software.

En cuanto a los ingresos por productos, las líneas de productos en la nube y las licencias IP y software han mostrado un crecimiento rápido, alcanzando un 455%. La tasa de margen bruto de la línea en la nube es del 55.22%, una disminución de 1.47 puntos porcentuales respecto al año anterior; la de licencias IP y software alcanza el 100%. La línea de productos en el borde, por su parte, vio una disminución del 48.12% en ingresos respecto al año anterior, con un margen bruto del 44.52%, una caída de 6.98 puntos porcentuales.

Fuente de la imagen: Captura de pantalla del informe financiero de Cambricon

Para 2025, la producción de chips inteligentes y placas de Cambricon alcanzará las 127,7 mil unidades, un aumento del 409.84%; las ventas llegarán a 117,4 mil unidades, un crecimiento del 201.57%; y los inventarios serán de 857,1 mil unidades, un 0.63% más que el año anterior.

Fuente de la imagen: Captura de pantalla del informe financiero de Cambricon

En comparación, según un informe de Mizuho Securities citado por Caixin, se espera que las ventas del chip de IA Huawei Ascend 910 superen las 700,000 unidades en 2025. Hasta el 31 de marzo de 2025, las GPU de Muxi han superado las 25,000 unidades vendidas. En 2024, según IDC, Kunlun Chip vendió 69,000 unidades, mientras que Cambricon vendió aproximadamente 26,000 unidades.

En investigación y desarrollo, en 2025, Cambricon invertirá 1,169 millones de yuanes, un aumento del 9.03% respecto al año anterior. La inversión en I+D representará el 17.99% de los ingresos operativos. Dado que los ingresos crecieron mucho más que la inversión en I+D, la proporción de gasto en I+D respecto a los ingresos disminuyó en 73.31 puntos porcentuales respecto al año anterior. Actualmente, Cambricon cuenta con un equipo de I+D de 887 personas, que representan el 80.13% del total de empleados, y más del 80.95% de los técnicos de I+D tienen maestría o superior.

Es importante destacar que Cambricon aún enfrenta un alto grado de concentración en su estructura de clientes. El informe financiero muestra que en los últimos tres años, las ventas a los cinco principales clientes representaron el 92.36%, 94.63% y 88.66% de los ingresos, respectivamente, evidenciando una alta concentración. Entre estos, el tercer cliente es un socio a largo plazo de Cambricon, mientras que los otros cuatro son nuevos clientes en 2025. Las ventas de los clientes en las posiciones uno, dos, cuatro y cinco fueron de 1,703 millones, 1,401 millones, 764 millones y 655 millones de yuanes, respectivamente.

Cambricon advierte que si la operación de sus principales clientes cambia o si la demanda se desacelera, esto podría afectar negativamente su desempeño. Además, enfrenta presión para desarrollar nuevos clientes; si la expansión de nuevos clientes no cumple con las expectativas, también podría impactar sus resultados operativos.

Asimismo, los cinco principales proveedores de Cambricon representaron compras por 5,707 millones de yuanes, el 75.23% del total anual de compras. El proveedor principal en 2025 realizó compras por 4,198 millones de yuanes, el 55.34% del total de compras de la compañía; los proveedores en cuarto y quinto lugar son antiguos proveedores que entraron en el top cinco, con compras de 318 millones de yuanes cada uno.

Además, Cambricon enfrenta un aumento significativo en sus inventarios. Al cierre de 2025, el valor en libros de sus inventarios fue de 4,944 millones de yuanes, representando el 36.79% del total de activos al final del período, un aumento del 178.67% respecto al año anterior. La compañía explicó que esto se debe principalmente al incremento en materias primas.

Cambricon también advirtió en su informe que en los últimos años, la demanda de materias primas en la industria de semiconductores en China ha crecido continuamente, y los precios de compra han estado en tendencia al alza. Si los precios de las materias primas en la cadena de suministro continúan subiendo, esto podría afectar negativamente su desempeño. La compañía planea responder activamente mediante estrategias de inventario estratégico y la iteración de productos para hacer frente a la presión de los precios.

Al cierre del 13 de marzo, las acciones de Cambricon cayeron un 0.26%, cerrando en 1,096.10 yuanes por acción.