Asesor de inversión de Hexun Liu Yu: ha llegado un punto de inflexión en el ánimo, pero todavía no hay una tendencia temática clara. ¿Habrá una ruptura emocional en un contexto de mercado débil?

En el video de revisión de principios de esta semana, se mencionó que la parte inferior del rango del índice en las primeras etapas tiene cierta resistencia y soporte, pero tras tocarlo tres veces con una fuerza decreciente, el mercado tiende a bajar un nivel más. Especialmente si no se logra salir de la vela alcista con volumen en el lado derecho, la presión de ajuste se incrementará aún más. El martes por la mañana, la tendencia fue de reducción de volumen y subida, apoyada principalmente por el sector financiero grande, y la caída en la tarde no fue sorprendente. Los datos de cierre del martes muestran que en las dos bolsas, 822 acciones subieron y 4289 bajaron. Desde el punto de vista de los datos, aún no se ha alcanzado el punto de congelación emocional.

Basándose en la tendencia bajista al cierre del martes, la apertura de hoy continuó con la caída, probando en algún momento el soporte cerca del nivel de 4000 puntos. Desde el comportamiento del mercado, efectivamente existe cierta resistencia cerca de 4000 puntos, pero el volumen aún no se ha liberado de manera efectiva, por lo que la fuerza de la recuperación es limitada. En adelante, es importante observar los cambios en el volumen: si se puede liberar y mantener, es posible formar un fondo en fase. Es importante notar que, incluso si aparecen señales de fondo, todavía son de carácter izquierdo, y se requiere confirmación en el lado derecho. En general, el indicador clave a observar en el nivel del índice sigue siendo el volumen de transacciones.

Desde la perspectiva del sentimiento, este martes puede definirse como el inicio de un ciclo de subida. En cuanto a la tendencia de las series consecutivas, la tasa de avance alcanzó el 100%, ampliando el grado de mercado. Al mismo tiempo, algunas acciones populares en etapas anteriores muestran signos de estabilización, sin mostrar retroceso claro en el mercado. Aunque todavía hay acciones con límite de caída, ya no son las mismas que en las tendencias y popularidad anteriores. En conjunto, presenta un patrón de “una parte se calma, otra sube”, con características de alternancia entre ciclos viejos y nuevos. Cabe aclarar que este “nuevo ciclo” no se refiere a una tendencia alcista de gran escala, sino a que, en el entorno actual del mercado, el sentimiento y el índice se desvían, y los fondos intentan reducir su tamaño y agruparse en medio de la debilidad. La lógica subyacente de “los grandes monstruos emergen en la debilidad” radica en esto.

En el mercado de hoy, el soporte del sentimiento muestra una evolución de estilos diversificada: hay acciones que avanzan en series consecutivas, así como otras que representan una segunda ola de tendencia o que rebotan tras una ruptura. Diferentes estilos representan diferentes atributos de fondos que se agrupan, y en el futuro puede haber diferenciación y competencia. En general, la divergencia entre el sentimiento y el índice continúa.

El rendimiento de los temas en general no ha sido muy satisfactorio. Aunque el sentimiento ha mejorado, los activos que reflejan ese sentimiento no son temas, sino que más bien se centran en la agrupación de acciones individuales o en juegos de sentimiento. Dentro del sector químico, hay una diferenciación clara, con algunas acciones en tendencia de ajuste continuo. Las acciones impulsadas por modelos cuantitativos, aunque tienen soporte lógico sólido, muestran debilitamiento en las tendencias de alto nivel, y solo algunas direcciones específicas permanecen relativamente fuertes. La estrategia en este sector consiste en enfocarse en acciones con fuerte sentimiento en niveles altos o en buscar oportunidades de recuperación en niveles bajos con lógica sólida. La recuperación y reparación del sector en su conjunto deben esperar a que las acciones en tendencia de alto nivel dejen de caer para observar su comportamiento.

El sector petrolero continúa mostrando características de volatilidad, con movimientos diarios amplios, siendo más adecuado para fondos con capacidad de operación continua. La fuerza general es menor que la del sector químico, pero existe la posibilidad de rotación. En adelante, se debe prestar atención a si, tras la debilidad del químico, el petróleo puede absorber parte de los fondos en rotación.

En cuanto a las energías eólicas, redes eléctricas, electricidad y computación, hoy no se observa una recuperación clara. Para que estos sectores tengan una recuperación efectiva, es necesario que las acciones en tendencia de medio nivel dejen de caer primero. Actualmente, en el gráfico diario, aún no hay una estabilización clara, solo algunas acciones con sentimiento muestran señales de izquierda. La recuperación oficial puede retrasarse, y es necesario observar cuándo en conjunto el sector dejará de caer.

El sector de energía eólica y almacenamiento de energía comenzó su recuperación un poco más tarde que las redes eléctricas inteligentes, y el martes fue el primero en mostrar una rotación, formando una separación relativa con las redes eléctricas. Sin embargo, la fuerza en el día fue limitada, y no se logró una mayor recuperación hoy. Si no puede mantener una recuperación sostenida, puede simplemente reflejar que los fondos prefieren agruparse en direcciones con menor resistencia por un tiempo. Este sector aún debe seguir de cerca el desempeño de los líderes en exportación, y si estos muestran retroceso claro, será difícil que el sector tenga una tendencia general.

En el ámbito tecnológico, como se mencionó en la revisión anterior, la dirección de almacenamiento se refleja más en agrupaciones de acciones individuales que en una tendencia sectorial, y esto ya ha sido confirmado por el mercado. La línea tecnológica ha sido una de las áreas con mayor ajuste en las últimas semanas. La estabilización o el fin del ajuste en las acciones tecnológicas determinará en gran medida la magnitud de la caída del índice.

En general, en un contexto de debilidad del índice, los fondos continúan buscando salir adelante mediante agrupaciones y apuestas en acciones con potencial de crecimiento. En las próximas semanas, se puede seguir de cerca si el mercado puede abrir un espacio de altura, y si el sentimiento y el índice pueden resonar de nuevo.

(Responsable: Zhang Yan)