Zhang Yao Xi: Revisando la historia para predecir el futuro, el petróleo crudo se duplica primero y el oro sube después

张尧浠：Al mirar hacia atrás en la historia para prever el futuro, el petróleo primero se duplicó y luego el oro comenzó a subir
La semana pasada en el mercado del oro: el oro internacional retrocedió y cerró a la baja, recuperando la sombra inferior de la semana anterior, pero volvió a caer por debajo de la media móvil de 5 semanas, dominando cierta ventaja los bajistas. Aunque Trump expresó varias veces que la guerra terminaría pronto, lo que redujo las preocupaciones del mercado por la inflación, la demanda de compra de oro no pudo mantenerse, y las continuas bloqueos del estrecho por parte de Irán, junto con signos de debilitamiento en la situación geopolítica, volvieron a impulsar las perspectivas alcistas del petróleo, lo que a su vez alimentó las preocupaciones inflacionarias, presionando continuamente las expectativas de recortes de tasas y haciendo que el precio del oro cayera nuevamente.
Por lo tanto, antes de que el precio del oro vuelva a estabilizarse y cerrar por encima de la media móvil de 5 semanas, la tendencia futura se inclina hacia una consolidación y ajuste, esperando una caída que toque el soporte en la línea media (actualmente cerca de 4600 dólares). Si vuelve a superar los 5200 dólares, por encima de la media móvil de 5 semanas, entonces se puede considerar una tendencia alcista hacia objetivos de 5400 o 5600 dólares.
En cuanto a la tendencia específica, el precio del oro abrió la semana en 5179.47 dólares por onza, tocó fondo en 5014 dólares y luego rebotó, sin poder mantenerse por debajo del soporte de la media móvil central y la media de 30 días. Tras alcanzar un máximo semanal de 5238.30 dólares el martes, la fuerza de los toros se debilitó y comenzó a caer de forma continua, llegando a caer por debajo de la media de 30 días el viernes, y marcando un mínimo semanal en 5009.60 dólares, para finalmente detener la caída y rebotar, cerrando en 5024.58 dólares. La oscilación semanal fue de 228.7 dólares, y en comparación con el cierre de la semana anterior en 5070.13 dólares, cerró a la baja en 45.55 dólares, un descenso del 0.9%.

De cara a este lunes (16 de marzo): el oro internacional abrió en 4999.1 dólares por onza, recuperando rápidamente el gap, pero la fuerza alcista aún se mantiene por debajo de las resistencias de las medias móviles, sin fortalecerse, lo que indica una tendencia a seguir bajando durante la semana.
Por otro lado, aunque el petróleo abrió en alza debido a que la situación geopolítica aún no se ha calmado, la preocupación por el diferencial de precios del petróleo se redujo porque Estados Unidos y otros países acordaron formar una alianza para escoltar los barcos que atraviesan el estrecho de Ormuz, lo que debilitó la prima del petróleo, provocando una caída tras la apertura.
Aunque esto proporciona cierto soporte al precio del oro, su tendencia sigue siendo alcista, y Irán mantiene una postura firme, sin temer a la protección de otros países, lo que aún no elimina las perspectivas alcistas del mercado y continúa alimentando las preocupaciones inflacionarias, limitando así la recuperación del precio del oro.
Además, aunque el índice del dólar abrió débil y apoyó al oro, su tendencia también sigue en una fase de rebote, sin señales claras de debilitamiento, por lo que antes de que el oro vuelva a superar los 5200 dólares, todavía enfrenta presiones de ajuste.
Desde el punto de vista fundamental, según las declaraciones de Zhang Yaoxi, en la actualidad, la propiedad de refugio del oro está disminuyendo. Bajo la reacción dominante del petróleo, las preocupaciones inflacionarias impulsadas por su aumento no solo reducirán las expectativas de recortes de tasas, sino que también fortalecerán al dólar, lo que será negativo para el oro, eliminando su carácter de refugio.

Actualmente, las expectativas de recorte de tasas por parte de la Reserva Federal se han reducido. Si la inflación y las expectativas continúan en aumento, las expectativas de aumento de tasas dominarán la tendencia, lo que mantendrá al oro en una fase de consolidación o caída continua.
A largo plazo, incluso si la situación geopolítica persiste y la inflación continúa aumentando, podría ser similar a 2020-2022, cuando el precio del petróleo subió de 0 a 129.4 dólares por barril, la inflación en EE. UU. subió del 1.23% al 8%, y la Fed realizó siete aumentos de tasas consecutivos, mientras que el precio del oro se mantuvo en un rango de alrededor de 400 dólares, solo para luego rebotar y subir continuamente.
Comparando con el período de julio 2007 a agosto 2008, cuando el precio internacional del petróleo se duplicó de 70 a 140 dólares por barril, en medio de la crisis de las hipotecas subprime, el oro también experimentó una corrección y luego continuó en una tendencia alcista, extendiendo el mercado alcista.
Por otra parte, debido a los problemas de deuda y recesión en EE. UU., incluso si se aumentan las tasas, no podrán subir mucho, por lo que la probabilidad de que aumentos de tasas desenfrenados superen la inflación es muy baja. Esto podría incluso intensificar las preocupaciones por la estanflación. Además, los datos de la Reserva Federal muestran que en el último año, la tasa de crecimiento de M2 se ha mantenido en aproximadamente el 4%, por lo que la inflación probablemente no subirá tanto como se esperaba. En consecuencia, el precio del oro probablemente se mantendrá en un rango amplio sin revertir la tendencia alcista.

Pero si termina el conflicto geopolítico, el precio del oro volverá a ajustarse a las expectativas de recortes de tasas, y continuará subiendo. Por lo tanto, en medio de la incertidumbre prolongada en la situación geopolítica, con apoyo de refugio, compras continuas de los bancos centrales y la persistencia del ciclo de recortes, todos los factores negativos a corto plazo solo representan presiones temporales, y el oro aún tiene un potencial alcista. Las correcciones y caídas en la primera mitad del año todavía pueden considerarse oportunidades de entrada.
Desde el punto de vista técnico, a nivel mensual, el oro muestra un rendimiento débil en este mes, pero aún se mantiene por encima de la media móvil de mayo y también por encima de la línea de tendencia alcista que se rompió en enero, lo que indica que la perspectiva alcista sigue siendo sólida. Si continúa bajando este mes, los soportes en las medias móviles de mayo (4800) o de octubre (4400) aún pueden considerarse puntos clave de soporte para un nuevo impulso alcista.
Por otro lado, si rompe la línea de tendencia y cierra por debajo de los 4300, esto indicaría el fin del mercado alcista, y el precio podría caer aún más, hasta 3500 dólares o incluso por debajo, en la zona de 3000 dólares.
En el gráfico diario, el oro actualmente continúa en caída, operando por debajo de las medias móviles a corto plazo, la línea media y la media de 30 días, dominando los bajistas. La operación se inclina hacia posiciones cortas, pero tras la apertura en alza, el precio oscila y el indicador ZZ muestra un rebote en la parte baja, lo que sugiere que el espacio a la baja será limitado y buscará soporte para detener la caída y rebotar. Las medias móviles de 60 y 100 días pueden ofrecer oportunidades de entrada para posiciones alcistas.

El oro: soporte en torno a 4955 dólares o 4870 dólares; resistencia en torno a 5070 dólares o 5120 dólares.
La plata: soporte en torno a 78.30 dólares o 75.10 dólares; resistencia en torno a 81.00 dólares o 83.00 dólares.
Nota:
El oro TD = (precio del oro internacional x tipo de cambio) / 31.1035
La fluctuación de 1 dólar en el oro internacional generalmente equivale a aproximadamente 0.25 yuanes en oro TD (teóricamente).
El precio del oro en futuros de EE. UU. = precio spot de Londres × (1 + tasa de interés swap de oro × días hasta vencimiento / 365)
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Revisando causas y efectos históricos, interpretando el entorno actual, proyectando tendencias futuras, siguiendo principios de predicción audaz y operación cautelosa. – Zhang Yaoxi
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