Las compañías de gestión de patrimonios enfrentan evaluación regulatoria e impulsan la transformación del sector hacia "prioridad en calidad"

◎ Periodista Han Songhui

La Administración de Regulación Financiera publicó recientemente el “Procedimiento Provisional para la Supervisión y Clasificación de las Empresas de Gestión de Activos” (abreviado como “Procedimiento”), que establece que los resultados de la clasificación de supervisión de las empresas de gestión de activos se dividen en niveles del 1 al 6 y nivel S, y especifica las características de riesgo y las medidas regulatorias diferenciadas para cada nivel.

Las instituciones de diferentes niveles enfrentarán medidas regulatorias diferenciadas. Zeng Gang, director del Laboratorio de Finanzas y Desarrollo de Shanghái, dijo a los periodistas de Shanghai Securities que esto tendrá un impacto clave en el desarrollo de los negocios de las empresas de gestión de activos.

El “Procedimiento” aclara: 1. Las empresas de gestión de activos de nivel 1 y 2 operan de manera estable y con menor riesgo, y la supervisión se centra en monitoreo no presencial y regulaciones rutinarias, priorizando el apoyo a negocios innovadores como la gestión de fondos de pensiones; 2. Las empresas de nivel 3 y 4 presentan ciertos o varios problemas de riesgo, por lo que la supervisión debe fortalecer áreas clave, tomar medidas correctivas necesarias, controlar riesgos incrementales, reducir riesgos existentes y prevenir la expansión del riesgo; 3. Las empresas de nivel 5 y 6 enfrentan problemas graves de riesgo, y la supervisión debe seguir en tiempo real los cambios en el riesgo, restringir y resolver negocios de alto riesgo de manera estricta, implementar la gestión de riesgos o la salida del mercado de manera ordenada; Las empresas de nivel S, que están en proceso de reestructuración, bajo administración o en proceso de salida del mercado, no participarán en la clasificación de supervisión del año en curso.

Zeng Gang analizó que: las empresas de gestión de activos de nivel 1 y 2 abrirán espacio para incrementar negocios, y la ventaja de las principales empresas se ampliará aún más; las de nivel 3 y 4 enfrentan requisitos estrictos para controlar riesgos incrementales y reducir riesgos existentes, por lo que algunas expansiones de negocios de alto riesgo serán limitadas; las de nivel 5 y 6 serán sometidas a restricciones severas en negocios de alto riesgo e incluso enfrentan la salida del mercado, entrando en una fase de reducción y rectificación de operaciones.

Según información de la Administración de Regulación Financiera, hasta finales de diciembre de 2025, las 32 empresas de gestión de activos en todo el país gestionan un total de 30.7 billones de yuanes en productos de gestión, lo que representa el 92% del total del mercado de productos de gestión, que asciende a 33.3 billones de yuanes, convirtiéndose en una parte importante de la industria de gestión de activos en China.

Un responsable de la oficina correspondiente de la Administración de Regulación Financiera afirmó en respuesta a periodistas que algunas empresas de gestión de activos enfrentan problemas como la necesidad de clarificar su orientación de desarrollo, mejorar sus capacidades de inversión profesional, profundizar en la transformación hacia productos netos, y perfeccionar la gestión de riesgos.

El “Procedimiento” establece seis módulos principales de clasificación: gobernanza corporativa, capacidad de gestión de activos, gestión de riesgos, divulgación de información, protección de los derechos de los inversores y tecnología de la información, con ponderaciones del 10%, 25%, 25%, 15%, 15% y 10%, respectivamente. Además, incluye elementos de bonificación, deducción y factores de ajuste de nivel, para evaluar de manera integral la gestión y el estado de riesgo de las empresas de gestión de activos.

Zeng Gang afirmó que la ponderación de los indicadores de clasificación refleja la orientación regulatoria. La capacidad de gestión de activos y la gestión de riesgos, cada una con un peso del 25%, indican que la investigación y desarrollo de inversiones, el diseño de productos y la prevención de riesgos serán los enfoques centrales para el desarrollo de los negocios de las empresas de gestión de activos. Esto impulsará a las empresas a fortalecer sus equipos de investigación y desarrollo, perfeccionar sus sistemas de control de riesgos, abandonar modelos de expansión simple y a menudo desmedida, y orientarse hacia una gestión de activos más refinada.

“Si la clasificación de una empresa de gestión de activos desciende, no podrá agregar nuevos negocios correspondientes, y si en el siguiente año no recupera esos negocios, también deberá reducir los existentes”, afirmó Zeng Gang. Esto obligará a las empresas a integrar la gestión de clasificación en su operación diaria para evitar que los problemas de riesgo reduzcan su alcance de negocio.

Un responsable de la oficina correspondiente de la Administración de Regulación Financiera señaló que el “Procedimiento” combina “incentivos positivos” y “restricciones negativas”, promoviendo que la asignación de recursos regulatorios sea coherente con la capacidad operativa y el estado de riesgo de las instituciones. Al aprovechar el papel de la clasificación como “bastón de mando”, se fomentará que las empresas de gestión de activos adopten una filosofía de operación prudente y sólida, y que se alineen con los estándares de la industria, identificando brechas y deficiencias.

(Editar: Qian Xiaorui)

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