En un momento clave de la OPI en Hong Kong, Fourier Semiconductor enfrenta una demanda por infracción de patentes por parte de Aiweim Electronics.

En marzo de 2026, a mediados de mes, Shanghai Fourier Semiconductor Co., Ltd. enfrentó un cambio inesperado en su proceso de cotización en la Bolsa de Hong Kong. Justo cuando la compañía había aprobado la audiencia de listado en la HKEX y estaba a un paso de ingresar al mercado de capitales, su competidor en el campo de chips analógicos nacionales, Awei Electronics, presentó una demanda judicial por infracción de patentes de invención.

Según el anuncio de la corte divulgado por Tianyancha, el caso será juzgado oficialmente el 27 de abril de 2026 en el Tribunal de Propiedad Intelectual de Shanghái. Esta fecha coincide exactamente con un período sensible para Fourier Semiconductor, que está en la fase final de su IPO en Hong Kong, lo que añade una sombra significativa a su proceso de cotización.

Audiencia finalizada y ataque sorpresivo, una fecha que invita a la reflexión

El 15 de marzo de 2026, Fourier Semiconductor pasó la audiencia de listado en la HKEX, tras haber obtenido previamente la aprobación de registro para emisión y cotización en el extranjero por parte de la Comisión Reguladora de Valores de China. El proceso de listado avanzaba sin obstáculos. Según información pública, esta empresa, fundada en 2016, se dedica a chips inteligentes para percepción, incluyendo chips de audio inteligentes para automóviles, chips de audio de alta potencia, chips portátiles, entre otros, con clientes como Samsung, Xiaomi, vivo, Motorola y Honor.

Sin embargo, poco después de que se hiciera pública la noticia de la audiencia, Shanghai Awei Electronics Technology Co., Ltd. presentó una demanda en el Tribunal de Propiedad Intelectual de Shanghái, alegando infracción de patentes de invención. El número de caso (2025) Hu 73 Minchu No. 195 indica que la audiencia se realizará a las 9:00 a.m. del 27 de abril de 2026. Para Fourier Semiconductor, que está en la fase final de su IPO, esta fecha es extremadamente delicada—normalmente, entre la aprobación de la audiencia y la cotización oficial, la empresa y los underwriters deben completar presentaciones, fijación de precios y colocaciones. Enfrentar una disputa importante de propiedad intelectual en ese momento puede impactar directamente la confianza de los inversores.

Crecimiento en ingresos pero pérdidas continuas

Según el folleto de emisión presentado por Fourier Semiconductor en la HKEX, la compañía ha mostrado un crecimiento rápido en ingresos en los últimos años, aunque su rentabilidad aún presenta desafíos. Los datos muestran que en 2022, 2023 y 2024, los ingresos fueron de 130 millones, 150 millones y 355 millones de yuanes, respectivamente, con una tasa de crecimiento compuesta anual significativa. Sin embargo, en ese mismo período, la utilidad neta de la compañía permaneció en pérdidas: 65.9 millones, 94.1 millones y 56.8 millones de yuanes, respectivamente.

En los primeros 10 meses de 2025, la compañía alcanzó ingresos de 281 millones de yuanes, con un margen bruto de 56.06 millones y un aumento en el margen bruto al 20%. A pesar de ello, registró una pérdida de 51.78 millones de yuanes en ese año. En cuanto a la estructura de ingresos, los chips de audio con control de potencia adaptativo representaron el 51.6%, mientras que los chips de amplificador portátil de audio el 39.3%, constituyendo las dos principales áreas de negocio.

Es importante destacar que, al 31 de octubre de 2025, la compañía poseía 73.46 millones de yuanes en efectivo y equivalentes. En un contexto de pérdidas continuas y flujo de caja limitado, esta IPO es crucial para la supervivencia financiera de Fourier Semiconductor.

Awei Electronics, un jugador destacado en chips analógicos

El demandante, Awei Electronics, es una conocida empresa cotizada en China en el campo de chips analógicos. Según datos, Awei Electronics fue fundada en 2008 y salió a bolsa en A-shares en agosto de 2021. Su negocio principal abarca investigación, desarrollo y venta de circuitos integrados. La estructura de ingresos muestra que los chips de alta precisión analógicos y digitales representan el 51.64%, los chips de gestión de energía el 38.34%, y los chips de cadena de señal el 9.89%.

En términos financieros, Awei Electronics logró ingresos de 2.176 mil millones de yuanes y una utilidad neta de 276 millones de yuanes entre enero y septiembre de 2025, con un crecimiento del 54.98% respecto al año anterior. Como empresa ya cotizada, cuenta con ventajas en capital y en acumulación tecnológica. La demanda de patentes en esta disputa seguramente ejercerá presión sobre el proceso de IPO de Fourier Semiconductor.

Patentes como obstáculos en la IPO, competencia en auge

En la industria de semiconductores, no es raro que las empresas enfrenten demandas por patentes antes de su IPO. En los últimos años, con la competencia en el diseño de chips domésticos cada vez más intensa, las disputas de patentes se han convertido en una estrategia común para frenar la entrada de competidores al mercado. Para las empresas que planean cotizar, ser declaradas infractoras puede significar no solo prohibiciones de venta y sanciones económicas, sino también un impacto severo en la valoración por parte de los inversores.

El caso actual se basa en una disputa por infracción de patentes de invención, que tiene mayor valor técnico y estabilidad legal que las patentes de modelos de utilidad o de diseño. Si el demandante gana, el impacto sobre la parte demandada será severo. La publicación judicial indica que la audiencia será el 27 de abril, y en ese momento, los puntos clave serán las disputas entre las partes, los detalles de las patentes involucradas y si Fourier Semiconductor ha infringido o no.

Incertidumbre en el proceso de listado

Para Fourier Semiconductor, que ya pasó la audiencia, esta demanda representa un aumento en la incertidumbre del proceso de IPO. Según las reglas del mercado de Hong Kong, la compañía debe divulgar en su prospecto los riesgos importantes relacionados con litigios. Los inversores también considerarán posibles disputas de propiedad intelectual al valorar la empresa.

Algunos analistas sugieren que Fourier Semiconductor puede optar por responder activamente, buscar un acuerdo o solicitar la nulidad de las patentes. Sin embargo, resolver esta disputa en el período de ventana de la IPO será difícil, y la compañía podría verse obligada a ajustar su calendario de listado. Además, si el tribunal determina que hubo infracción, la compañía podría enfrentarse a prohibiciones de venta de productos relacionados, lo que afectaría directamente a su principal fuente de ingresos, los chips de audio.

Hasta el momento de la publicación, Fourier Semiconductor no ha emitido una respuesta oficial sobre la demanda. En la ola de sustitución de chips analógicos por productos nacionales, la competencia tecnológica se ha extendido desde laboratorios hasta tribunales. El resultado de esta disputa será en gran medida determinante para el futuro de esta joven estrella de chips de audio nacionales.