De activo descartado a objetivo de precio astronómico, Mastercard adquiere BVNK por 1.8 mil millones de dólares

Título original: «De pieza descartada a objetivo de alto valor, Mastercard adquiere BVNK por 1.8 mil millones de dólares»

Autor original: Sanqing

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Reproducción: Mars Finance

El 17 de marzo, la gigante global de pagos Mastercard anunció la adquisición del proveedor de infraestructura de stablecoins BVNK. La transacción tiene un valor de hasta 1.8 mil millones de dólares, incluyendo 300 millones en términos de pago contingente. Mastercard espera completar la operación antes de fin de año para ampliar su capacidad de soporte integral en activos digitales y transferencias de valor entre monedas.

El valor de la pieza descartada, la hesitación de Coinbase y la decisión de Mastercard

BVNK fue fundada en 2021, con sede en Londres. En mayo de 2022, completó una ronda de financiación Serie A de 40 millones de dólares, con una valoración post-inversión de 340 millones de dólares. Dos años después, en diciembre de 2024, realizó otra ronda de 50 millones de dólares en financiación Serie B, elevando su valoración a aproximadamente 750 millones de dólares.

BVNK está liderada por tres fundadores sudafricanos, incluyendo al CEO Jesse Hemson-Struthers (emprendedor en serie, anteriormente fundador de empresas de comercio electrónico y juegos, adquiridas por Naspers y Sportradar), CTO Donald Jackson (experto en blockchain y sistemas empresariales) y CBO Chris Harmse (titulado CFA, ex socio en fondos macro y cripto, especializado en divisas y pagos transfronterizos).

Esta startup ha tejido silenciosamente una extensa red de liquidación de activos criptográficos.

Actualmente, la plataforma procesa aproximadamente entre 25 y 30 mil millones de dólares en transacciones de pagos con stablecoins anualmente. Ofrece a las empresas un canal sin fisuras para conectar monedas fiduciarias y stablecoins, soportando pagos en más de 130 países y regiones a nivel global, en múltiples redes blockchain.

Pero antes de que Mastercard interviniera, el verdadero potencial comprador de BVNK era en realidad la gigante de criptomonedas Coinbase.

En noviembre de 2025, las negociaciones de adquisición por 2 mil millones de dólares entre Coinbase y BVNK entraron en una fase de due diligence profunda, e incluso llegaron a firmar un acuerdo de exclusividad en un momento dado.

Coinbase fue inversor en su ronda de financiación Serie B; si la transacción se hubiera concretado, habría sido un evento emblemático en la expansión de empresas nativas de cripto hacia infraestructuras de pagos globales. Sin embargo, ambas partes anunciaron finalmente la cancelación del acuerdo en ese mismo mes, sin divulgar las razones específicas de la ruptura.

Coinbase dio un paso atrás, y Mastercard rápidamente tomó la posición.

Para una startup con ingresos anuales de solo unos 40 millones de dólares, una valoración de 1.8 mil millones de dólares parece extremadamente costosa en términos financieros. Pero ese dinero exorbitante no busca rentabilidad inmediata, sino que es un billete de primera clase hacia la próxima generación de redes de liquidación, con una posición de monopolio.

Respuesta defensiva, la posibilidad de comprar para «eludir a las redes de tarjetas»

La acción de Mastercard en realidad es una contraofensiva estratégica con fuerte carácter defensivo.

Las stablecoins están erosionando rápidamente la cuota de mercado de las tradicionales liquidaciones transfronterizas. Gracias a su funcionamiento 24/7, bajos costos de fricción y velocidad de liquidación ultrarrápida, el dólar digital basado en blockchain empieza a destacar en pagos B2B y transferencias internacionales.

En la red financiera global, las redes tradicionales de tarjetas de crédito son los canales de pago más amenazados por la disrupción de las stablecoins. Si las empresas multinacionales y las instituciones comerciales se acostumbran a liquidar punto a punto en la cadena, las redes centralizadas de monedas fiduciarias en las que Mastercard confía podrían quedar completamente marginadas.

Si no pueden competir, simplemente compran.

El director de productos de Mastercard, Jorn Lambert, no lo oculta. En el anuncio de adquisición, afirmó que la mayoría de las instituciones financieras y fintechs en el futuro ofrecerán servicios de moneda digital.

El plan de Mastercard es muy claro: quiere integrar directamente la infraestructura de stablecoins y el motor de cumplimiento de BVNK en su vasta red global de monedas fiduciarias. Stablecoins ya no serán competencia de las redes de tarjetas, sino que serán incorporadas como un subproducto altamente complementario de su red subyacente.

Los gigantes tradicionales están levantando muros con barreras de capital casi insuperables.

Conquistar terreno, en la mesa de pagos de Wall Street no hay nuevos jugadores

Esta no es una acción aislada de Mastercard; toda la industria financiera tradicional está compitiendo ferozmente por el acceso a la infraestructura blockchain.

Antes de que se concretara esta adquisición, BVNK ya contaba con un respaldo de capital de élite de Wall Street. En mayo de 2025, su principal rival, Visa, invirtió estratégicamente en BVNK a través de su división de capital de riesgo, Visa Ventures.

Luego, en octubre, Citigroup también invirtió en BVNK, aunque no reveló la cantidad exacta ni la valoración, pero sí afirmó que superaba los 750 millones de dólares de la Serie B.

Incluso, dos meses antes del anuncio de Mastercard, Visa anunció que integraría las capacidades de liquidación con stablecoins de BVNK en su plataforma Visa Direct, para facilitar fondos transfronterizos en billeteras digitales globales.

Esto no solo es una integración tecnológica, sino también una colaboración silenciosa de capital.

En toda la industria de pagos, la estrella de Silicon Valley, Stripe, ya invirtió 1.1 mil millones de dólares en la adquisición de la startup de stablecoins Bridge. Antes de cerrar el trato con BVNK, Mastercard también se rumoró que negociaba una adquisición de entre 1.5 y 2 mil millones de dólares con Zerohash, una startup de infraestructura cripto fundada en 2017 y con sede en Chicago.

Los gigantes tradicionales de pagos están consolidando la liquidez de stablecoins, originalmente descentralizada y fragmentada, en sus propios marcos comerciales y canales regulatorios mediante adquisiciones masivas y agresivas.

En esta mesa de juego altamente lucrativa, los que finalmente se sientan son siempre los viejos dominantes con grandes recursos.