Impinj (PI) ve un objetivo de 155 dólares mientras las presiones por el reajuste del canal afectan las perspectivas a corto plazo

Sajjl Nooranne

Mié, 25 de febrero de 2026 a las 11:29 AM GMT+9 2 min de lectura

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El 6 de febrero, UBS redujo su objetivo de precio en Impinj, Inc. (NASDAQ:PI) a 155 dólares desde 190 dólares, manteniendo una calificación Neutral. La firma citó una guía del primer trimestre que cayó significativamente por debajo de las expectativas del consenso, impulsada por una digestión extendida del inventario en el canal y dinámicas de obsolescencia de productos, afectando especialmente a grandes clientes como UPS. UBS señaló que, aunque las estimaciones se han ajustado a la baja, los catalizadores más duraderos podrían depender de una adopción más amplia en el sector alimentario y de una recuperación más clara en la demanda minorista.

Un día antes, Impinj, Inc. (NASDAQ:PI) reportó resultados del cuarto trimestre y del año completo 2025. El EBITDA ajustado del año fiscal 2025 alcanzó un récord de 69,6 millones de dólares, frente a 65,9 millones en 2024, con un margen de EBITDA ajustado récord del 19,3%, en línea con el modelo financiero a largo plazo. El EBITDA ajustado del cuarto trimestre totalizó 16,4 millones de dólares, reflejando un margen del 17,7%. La dirección destacó un aumento interanual del 9% en los volúmenes de unidades de IC de punto final durante 2025, con la plataforma M800 emergiendo como el principal impulsor de volumen y contribuyendo a una mezcla de productos más favorable. Para el primer trimestre de 2026, Impinj pronosticó ingresos de 71 a 74 millones de dólares, en comparación con 74,3 millones en el mismo período del año anterior, lo que implica una disminución aproximada del 2% interanual en el punto medio. La perspectiva refleja una caída secuencial en los ingresos de IC de punto final de aproximadamente 16-17%, partiendo de 75,2 millones en el Q4, principalmente debido a la normalización del inventario en la cadena de suministro, la debilidad en retail y modestos recortes de precios anuales, además de ingresos por sistemas estacionalmente más débiles. Se proyecta un EBITDA ajustado de 1,2 a 2,7 millones de dólares, con un ingreso neto no-GAAP de 2,5 a 4,0 millones, o 0,08 a 0,13 dólares por acción diluida. A pesar de las dificultades a corto plazo, los métricos de rentabilidad récord y el aumento en los volúmenes de unidades de punto final demuestran apalancamiento operativo y la durabilidad de la demanda subyacente, sugiriendo que una vez que las presiones de inventario disminuyan, la capacidad de ganancias podría reaccelerarse de manera significativa.

Impinj, Inc. (NASDAQ:PI) es un participante líder en el ecosistema de Internet de las Cosas, enfocado en la tecnología RAIN RFID que conecta objetos físicos con sistemas de datos en la nube. Fundada en 2000 y con sede en Seattle, Washington, la compañía ofrece una plataforma verticalmente integrada que abarca chips de punto final, lectores y soluciones de software que permiten la identificación, seguimiento y autenticación en tiempo real de los objetos.

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