¡Los indicadores clave de inflación saltan a máximos de casi cuatro años! ¿¿¿¿¿¿¿Finalmente sucedió lo que Trump temía?

Fuente: Jin10 Data

El fuego en Oriente Medio enciende la mecha de la inflación y las expectativas del mercado se desatan por completo. La política de reducción de la inflación en la que Trump se enorgullece enfrenta su mayor crisis antes de las elecciones de medio mandato.

A medida que el conflicto en Oriente Medio se intensifica aún más el jueves, un indicador clave de Wall Street refleja preocupaciones inflacionarias, justo lo que el gobierno de Trump desea evitar de manera vehemente antes de las elecciones de medio mandato.

Desde que Trump inició su segundo mandato en enero de 2025, ha proclamado su capacidad para lograr avances significativos en la reversión de la inflación. Sin embargo, el conflicto actual en Oriente Medio está provocando la interrupción de suministro de petróleo a una escala sin precedentes, y se espera que el nuevo líder supremo de Irán continúe cerrando rutas clave. Como resultado, las expectativas del mercado de un aumento de precios a corto plazo se acercan al promedio del 5%, nivel que fue común durante la administración de Biden. Anteriormente, Biden fue ampliamente criticado por permitir que la inflación alcanzara niveles máximos en 40 años en 2022.

Según datos de Bloomberg, el jueves, el indicador que mide las expectativas de inflación para el próximo año (es decir, la tasa de inflación implícita a un año) subió a 4.62%. Este es el nivel más alto desde junio de 2022, cuando la tasa del IPC alcanzó un pico del 9.1%. En los días posteriores a los ataques aéreos masivos de EE. UU. e Israel contra Irán el 2 de marzo, la tasa de inflación implícita a un año ha estado en ascenso constante desde el 3.97%. Al mismo tiempo, la tasa de inflación implícita a dos años subió a 3.18%, alcanzando su nivel más alto desde abril del año pasado, superando el 2.9% a principios de marzo.

La tasa de inflación implícita busca medir el nivel de inflación cuando los rendimientos de los bonos del gobierno ordinarios y los bonos indexados a la inflación (TIPS) son iguales. Se calcula como la diferencia entre el rendimiento de los bonos del gobierno nominales y el rendimiento de los instrumentos vinculados a la inflación con el mismo vencimiento.

Lawrence Gillum, estratega jefe de renta fija en LPL Financial, afirmó que el aumento en las expectativas de inflación a corto plazo representa un problema para los inversores que ya están jubilados o están a punto de jubilarse. Estos inversores mantienen activos relacionados debido a la naturaleza casi de efectivo de los bonos a un año y a dos años, pero ahora los precios de estos bonos han caído y sus rendimientos han subido, lo que significa que si optan por esperar para volver a comprar, podrían obtener tasas más altas.

En una entrevista telefónica, Gillum señaló que la tasa de inflación implícita a uno y dos años, que generalmente fluctúa con el precio del petróleo, ya “se ha desanclado”, mostrando que el mercado todavía está muy preocupado por la inflación a corto plazo. “Desanclarse” se refiere a la pérdida de la expectativa de que los precios futuros subirán de manera transitoria, enfrentándose a un riesgo de que esas expectativas se vuelvan persistentes y se auto-cumplan, lo que podría perjudicar la estabilidad económica.

Las expectativas de inflación a largo plazo también están en aumento. Datos de FactSet muestran que la tasa de inflación implícita a cinco años subió 5 puntos básicos hasta 2.58% el viernes, superando nuevamente el umbral del 2.5%, lo que indica un mayor riesgo de que la inflación continúe en ascenso.

Tom Graff, director de inversiones de la firma de asesoría financiera Facet, opina que la tasa de inflación implícita refleja que el mercado espera que los precios del petróleo permanezcan elevados durante un tiempo. Esto no es simplemente un aumento de precios del petróleo a 100 dólares y luego una caída a 75 dólares; lo que enfrentamos es una situación que no desaparecerá rápidamente.

Graff añadió que si la alta inflación impide que la Reserva Federal pueda reducir las tasas desde su nivel actual de entre 3.5% y 3.75%, tanto los inversores en acciones como otros actores enfrentan un escenario muy difícil.

Debido a que el precio mundial del petróleo Brent superó los 100 dólares por barril, los tres principales índices bursátiles de EE. UU. cayeron significativamente el jueves. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años, muy sensible a las políticas, subió 12.6 puntos básicos hasta cerca del 3.76%, marcando la mayor subida diaria desde mayo de 2025. La decisión de la reunión de la Reserva Federal se dará a conocer el próximo miércoles, y los operadores actualmente consideran que la probabilidad de que la Fed no reduzca las tasas este año ha aumentado al 44.7%.

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