Mastercard devora a BVNK por $1.800 millones, la "batalla defensiva de las stablecoins" del gigante de pagos tradicional

Autor original: Sanqing, Foresight News

El 17 de marzo, la gigante global de pagos Mastercard anunció la adquisición del proveedor de infraestructura de stablecoins BVNK. La transacción tiene un valor de hasta 1.8 mil millones de dólares, incluyendo 300 millones de dólares en términos de pago contingentes. Mastercard espera completar la operación antes de fin de año para ampliar su capacidad de soporte integral en activos digitales y transferencias de valor entre monedas.

Imagen: Tuit de Mastercard

El valor de los descartados, la duda de Coinbase y la decisión de Mastercard

BVNK fue fundada en 2021, con sede en Londres. En mayo de 2022, completó una ronda de financiación Serie A de 40 millones de dólares, con una valoración post-inversión de 340 millones de dólares. Dos años después, en diciembre de 2024, cerró otra ronda de 50 millones de dólares en Serie B, elevando su valoración a aproximadamente 750 millones de dólares.

BVNK está liderada por tres fundadores sudafricanos, incluyendo al CEO Jesse Hemson-Struthers (emprendedor en serie, anteriormente fundó empresas de comercio electrónico y juegos adquiridas por Naspers y Sportradar), el CTO Donald Jackson (experto en blockchain y sistemas empresariales) y el CBO Chris Harmse (titulado CFA, ex socio de fondos macro y cripto, especializado en divisas y pagos transfronterizos).

Esta startup ha tejido silenciosamente una extensa red de liquidación de activos criptográficos.

Actualmente, la plataforma procesa aproximadamente entre 25 y 30 mil millones de dólares en transacciones de pagos con stablecoins anualmente. Ofrece a las empresas un canal sin fisuras para conectar monedas fiduciarias y stablecoins, soportando pagos en más de 130 países y regiones en varias redes blockchain principales.

Pero antes de que Mastercard interviniera, el verdadero potencial comprador de BVNK era en realidad la gigante de las criptomonedas Coinbase.

En noviembre de 2025, las negociaciones de adquisición por 2 mil millones de dólares entre Coinbase y BVNK entraron en una fase de due diligence profunda, e incluso llegaron a firmar un acuerdo de exclusividad en un momento dado.

Coinbase fue inversor en su ronda Serie B; si la operación se hubiera concretado, habría sido un evento emblemático en la expansión de empresas nativas de cripto hacia infraestructuras de pagos globales. Sin embargo, ambas partes anunciaron finalmente la cancelación del acuerdo en ese mismo mes, sin divulgar las razones específicas de la ruptura.

Coinbase dio un paso atrás, y Mastercard rápidamente tomó su lugar con precisión.

Para una startup con ingresos anuales de solo unos 40 millones de dólares, una valoración de 1.8 mil millones de dólares parece muy costosa en términos financieros. Pero ese dinero exorbitante no se compra en base a la rentabilidad actual, sino que es un billete de primera clase hacia la próxima generación de redes de liquidación, con un monopolio potencial.

Respuesta defensiva, la posibilidad de comprar para “evitar a las tarjetas”

La acción de Mastercard en realidad es una contraofensiva estratégica con fuerte carácter defensivo.

Las stablecoins están erosionando rápidamente la cuota de mercado de las tradicionales liquidaciones transfronterizas. Gracias a su funcionamiento 24/7, bajos costos de fricción y velocidad de liquidación ultrarrápida, el dólar digital basado en blockchain empieza a destacar en pagos B2B y transferencias internacionales.

En la red financiera global, las organizaciones de tarjetas de crédito tradicionales son los canales de pago más amenazados por la disrupción de las stablecoins. Si las empresas multinacionales y las instituciones comerciales se acostumbran a liquidar punto a punto en la cadena, la red centralizada de rutas fiduciarias de Mastercard corre el riesgo de ser completamente marginada.

Si no pueden competir, mejor comprar.

El director de productos de Mastercard, Jorn Lambert, no lo oculta. En el anuncio de adquisición, afirmó que la mayoría de las instituciones financieras y fintechs en el futuro ofrecerán servicios de moneda digital.

El plan de Mastercard es claro: quiere integrar la infraestructura de stablecoins y el motor de cumplimiento de BVNK directamente en su vasta red de monedas fiduciarias globales. Las stablecoins dejarán de ser competencia de las redes de tarjetas, y en cambio, serán incorporadas como un subproducto altamente complementario de su red subyacente.

Los gigantes tradicionales están levantando muros con barreras de capital casi insuperables.

Expansión en el mercado, la mesa de pagos de Wall Street sin nuevos jugadores

Esta no es una acción aislada de Mastercard; toda la industria financiera tradicional está compitiendo ferozmente por el acceso a la infraestructura blockchain.

Antes de que se concretara esta adquisición, BVNK ya contaba con un elenco de capitales de Wall Street de lujo. En mayo de 2025, su principal rival, Visa, invirtió estratégicamente en BVNK a través de su brazo de capital de riesgo, Visa Ventures.

Luego, en octubre, Citigroup también invirtió en BVNK, aunque no reveló la cantidad exacta ni la valoración. La compañía afirmó en una entrevista que su valoración superaba los 750 millones de dólares de la Serie B.

Incluso, dos meses antes del anuncio de Mastercard, Visa anunció que integraría la capacidad de liquidación con stablecoins de BVNK en su plataforma Visa Direct, para soportar transferencias internacionales en billeteras digitales globales.

Esto no solo es una integración tecnológica, sino también una colaboración silenciosa de capital.

En toda la industria de pagos, la startup de Silicon Valley Stripe ya invirtió 1.1 mil millones de dólares en la adquisición de Bridge, una startup de stablecoins. Antes de cerrar el trato con BVNK, se reportó que Mastercard también estaba en negociaciones de adquisición con Zerohash, otra startup de infraestructura cripto fundada en 2017 y con sede en Chicago, por entre 1.5 y 2 mil millones de dólares.

Los gigantes tradicionales de pagos están consolidando la liquidez de stablecoins, originalmente descentralizada y fragmentada, en sus propios marcos comerciales y canales regulatorios mediante adquisiciones masivas y agresivas.

En esta mesa de juego altamente lucrativa, los que finalmente se sientan son siempre los viejos dominantes con grandes fondos en mano.