Kwasi Kwarteng está enfocado, 'orange pilled' y listo para comenzar a maximizar bitcoin

Notable:

Notable - ver el precio del oro subir un 8% hoy es bastante impresionante.

Esta tendencia podría llegar hasta los $6000. pic.twitter.com/55j5h5VHMF

— Kwasi Kwarteng (@kwasi_stackbtc) 29 de enero de 2026

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El talento de Kwasi Kwarteng para marcar tendencia puede ser su don, el exministro de 38 días que estuvo detrás del ‘mini-presupuesto’ de Reino Unido en 2022 y los problemas relacionados.

Escribimos sobre su cambio hacia bitcoin — que anteriormente calificaba como “una apuesta total” — en noviembre, cuando un proyecto llamado ‘Stack Bitcoin Treasury’ lo anunció como director no ejecutivo. Aquí el MainFT de entonces:

Kwarteng, quien ha mantenido un perfil relativamente bajo desde su breve mandato como ministro en 2022, dijo al Financial Times que está por convertirse en director no ejecutivo de Stack Bitcoin Treasury, un llamado vehículo de tesorería cripto que se lanzará en Londres antes de fin de año.

Como señaló Bryce en ese momento, un anuncio sobre el trabajo de Kwarteng se había hecho en realidad unas semanas antes, con muy poca repercusión. A dos meses de 2026, ¿cómo van las cosas?

Stack BTC, como se le conoce, registró su sitio web el 6 de octubre. Con retrospectiva, no fue el momento más auspicioso:

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Por supuesto, 1 BTC = 1 BTC, así que en realidad no se ha perdido mucho. Y la caída de aproximadamente el 45% en la criptomoneda desde entonces puede no importar demasiado para Stack, que está listado en Aquis y parece no tener bitcoin en realidad:

Sitio web de Stack, capturado el jueves

Stack existe a través de dos entidades. La primera es StackBitcoinTreasury Ltd, una compañía anteriormente conocida como StackBTC Ltd, y antes de eso… también StackBitcoinTreasury Ltd. Como señaló Alphaville en noviembre:

El propietario y único director de StackBitcoinTreasury es Paul Withers, según un documento de registro de Companies House presentado el mes pasado. Es CEO de Direct Bullion, una tienda de monedas de oro que empleó al líder del partido Reform UK, Nigel Farage, como embajador de marca. Las ventures más recientes de Withers incluyen HodlBitcoinTreasury, creada en julio junto a su socio habitual Danny Howe, excopropietario de una tienda de pollo en Rochester.

La segunda entidad es Stack BTC PLC, que también fue conocida como StackBitcoinTreasury PLC, y anteriormente Kasei Digital Assets Plc, y aún antes Kasei Holdings PLC.

Por si estás confundido, así se ve en una línea de tiempo resumida:

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Centrémonos en la PLC listada en Aquis, donde Kwarteng* y Withers aparecen como ✨directores verificados✨…

…junto a otras dos personas y una firma consultora que actúa como secretaria.

La historia de Kasei y Stack es moderadamente activa. Los primeros estados financieros del grupo lo describen como una “empresa de inversión en activos digitales y Web 3.0 establecida en julio de 2021 para ofrecer a los inversores una exposición amplia al ecosistema de activos digitales”. Su primer año incluyó, según se dice, salir de Terra/Luna justo a tiempo y evitar problemas mayores tras la implosión de FTX.

Hasta octubre de 2021, esto es lo que poseía el grupo:

Para julio de 2022 (en medio de un invierno cripto), tenía casi 1.5 millones en activos cripto (la mayor parte de sus activos intangibles), tras vender aproximadamente 1 millón y una revaloración negativa de unos 1.5 millones. Ese número no cambió mucho un año después, pero se disparó en 2024, cuando las aprobaciones de ETF y otros factores impulsaron a bitcoin en una tendencia alcista:

Los activos intangibles de la compañía aumentaron un 90% en 2024, de £1,434,003 en 2023 a £2,737,186. Esto se debió a un aumento en el valor de los activos intangibles y las inversiones en activos fijos a medida que el mercado se recuperaba.

A pesar de este aumento, la compañía tenía dificultades para escalar. Simplemente poseer activos volátiles no era suficiente, y su falta de chispa se reflejaba en un rendimiento bastante pobre de sus acciones, que cotizaban muy por debajo de su NAV:

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En enero del año pasado, anunció una revisión estratégica:

Sin embargo, la Junta es consciente de que los costos asociados con la estructura actual de la compañía están afectando negativamente el rendimiento. Además, la falta de liquidez en el mercado también es un obstáculo importante para los accionistas actuales y potenciales.

Por ello, la Junta ha decidido realizar una revisión estratégica completa del futuro de la compañía. Esa revisión incluirá medidas para reducir la carga de costos que enfrentan los accionistas debido a la condición de la compañía como empresa pública cotizada, lo que podría incluir la cancelación de la cotización en Aquis y/o la devolución de efectivo a los accionistas.

Agregaron que “no hay certeza de un curso de acción en particular en esta etapa”, y proporcionaron una valoración actualizada de su pila de cripto, ahora valorada en dólares en poco más de 5 millones:

Unos meses después, la compañía anunció que la revisión había concluido y que planeaba cerrar a finales de septiembre de 2025:

Tras mucha deliberación, la Junta ha concluido que los costos de ser una compañía cotizada públicamente son una carga significativa. Estos costos incluyen mantener la presencia en la Bolsa Aquis, los honorarios de asesores y auditores, y los costos regulatorios de la AIFMD relacionados con la gestión de fondos para inversores, que implican ya sea un tercero externo o recursos sustanciales internos.

Dado el tamaño de la compañía, estos costos combinados representaban una proporción considerable de los retornos que los directores habían generado de las actividades de inversión de la compañía y, por ello, han decidido que lo mejor para los accionistas es que la compañía deje de ser una entidad cotizada pública.

La Junta ha resuelto, por tanto, buscar liquidar la compañía mediante un proceso de liquidación voluntaria de socios y devolver los activos netos a los accionistas en forma de efectivo.

Pero justo después de ese anuncio, empezó a suceder algo. Solo unas semanas después, la compañía dijo:

Tras el anuncio inicial, la Junta ha recibido expresiones de interés de varias partes. Actualmente está finalizando su revisión de estas propuestas para determinar la mejor opción para todos los accionistas, priorizando la devolución de capital.

Las cosas parecían seguir avanzando a principios de noviembre, pero para el 20 — unas semanas después de que el FT reportara el cambio de rumbo cripto de Kwarteng — Kasei envió a Kwarteng una carta de nombramiento, incorporándolo como director no ejecutivo sin sueldo, con un mínimo de dos días al mes.

Ese mismo día, la compañía cambió oficialmente de rumbo, adoptando su nuevo nombre y anunciando “una estrategia modificada centrada en convertirse en un vehículo de inversión cotizado con foco principal en Bitcoin” tras un acuerdo con nuevos inversores, incluyendo a Kwarteng y Withers.

Anunció que devolvería $3.4 millones a los accionistas a finales de enero, recaudados mediante la venta de sus criptoactivos, complementados con un incentivo de £100,000 aportado por los nuevos inversores. Su nuevo plan era hacer… lo que ya hacían todas las demás empresas de tesorería de bitcoin:

La estrategia propuesta es una respuesta directa a los cambios en el mercado y la opinión de la Junta de que un vehículo de inversión enfocado en Bitcoin ofrece el potencial de generar mayores retornos a largo plazo que las actividades anteriores de la compañía. Como entidad listada en el mercado de crecimiento AQSE, la compañía ofrecerá a los inversores una plataforma regulada para participar en el crecimiento a largo plazo de Bitcoin.

Kwarteng fue anunciado como presidente ejecutivo bajo la nueva estructura, con Jai Patel, director de inversiones desde el principio en Kasei, como director general. En sus cuentas del año hasta julio — publicadas en diciembre — la compañía afirmó que “está emocionada de comenzar esta nueva etapa en una industria que sigue siendo dinámica”.

Así, el mes pasado, tras una reestructuración y una recapitalización, Stack BTC nació de las cenizas de Kasei.

El lanzamiento fue respaldado por una recaudación de fondos de £200,000: la mitad se destinó al incentivo mencionado, y el resto se mantuvo como capital de trabajo para “proporcionar a la compañía capital operativo a corto plazo para apoyar su cotización en AQSE y la ejecución inicial de su estrategia revisada”.

A principios de este mes, añadió a esa reserva de guerra, recaudando otros £6,000 de un solo inversor. A veces se debate si el plural de bitcoin es “bitcoin” o “bitcoins”. Por ahora, Stack puede que no tenga que preocuparse por eso.

Enviamos un correo a Jai Patel, CEO de Stack, para obtener una actualización sobre cuándo la compañía podría comenzar a acumular realmente y si estaban preocupados por la reciente caída del precio de bitcoin. Nos respondió por email que esperan más noticias “posiblemente la próxima semana”, y agregó:

Kwasi ha estado enfocado en reunir un equipo realmente fuerte y en poner las estructuras adecuadas para apoyar los planes de la compañía, y en los últimos meses se ha trabajado mucho en eso.

Hay un gran interés en el mercado — no solo por la participación de Kwasi, sino también porque el enfoque en sí mismo es relativamente único en el Reino Unido. Esto empezará a ser evidente muy pronto a medida que implementemos nuestra estrategia. El acceso a capital no es una preocupación, y esperamos que el interés siga creciendo a medida que se conozca más sobre el equipo involucrado y la estrategia en general.

Los movimientos a corto plazo en el precio de bitcoin no cambian la convicción a largo plazo de la compañía. La reciente caída se ve como una oportunidad convincente. Las personas involucradas — incluido Kwasi — tienen una fuerte creencia en el potencial a largo plazo de bitcoin y entienden la importancia de adoptar una visión mesurada y multianual.

Mientras esperamos esta gran iniciativa, pensamos que a los lectores les podría gustar este intercambio de la semana pasada, entre Kwarteng y Jemima Kelly, exalumna de Alphaville:

Lo siento, pero no veo ninguna vergüenza en @saylor en lo más mínimo.

Su convicción es fuerte y él cree que Bitcoin es el futuro, al igual que yo.

La historia siempre ha demostrado que las monedas caen y son reemplazadas por nuevas variantes.

Actualmente estamos en ese ciclo.

— Kwasi Kwarteng (@kwasi_stackbtc) 11 de febrero de 2026

Qué puedo decir — aparentemente me han “pilled” en naranja. No olvides, he visto cómo funciona el sistema, he estado tras la cortina. Es totalmente defectuoso.

Yo tiendo a estar de acuerdo, Bitcoin es capital y si desgloso lo que realmente dije, “todas las monedas fracasan” y “estamos en eso…

— Kwasi Kwarteng (@kwasi_stackbtc) 11 de febrero de 2026

*Companies House en muchos aspectos es realmente excelente, pero en un giro predecible, incluso el exministro de Hacienda tiene múltiples perfiles.

Lectura adicional:
— Lo que Kwasi Kwarteng sabe ahora