Una aterradora venta masiva en SaaS cambia el cálculo para startups y mercados privados: “el código solo nunca fue un verdadero foso”

Allie Garfinkle

Viernes, 13 de febrero de 2026 a las 20:40 GMT+9 2 min de lectura

En este viernes 13, no tuve que esforzarme mucho para inventar una historia aterradora para ti.

Todo empezó hace poco más de una semana. Todo en los mercados públicos y privados para 2026 parecía tan normal como siempre. Todos hablábamos de la extraña red social basada en IA que es Moltbook. Y luego, avances en agentes de IA empresarial como Claude, y todo sigue pareciendo bastante normal (después de todo, los modelos se actualizan y mejoran todo el tiempo).

Pero los inversores del mercado público comenzaron a asimilar esto, cuestionando las suposiciones sobre las cuales se construye la vasta industria de software como servicio (SaaS). Ha habido todo tipo de preocupaciones durante un tiempo, incluyendo maniobras alrededor del uso de métricas de SaaS para aplicar a empresas nativas de IA (esa lógica es, en el mejor de los casos, engañosa).

Luego, se materializó una venta masiva implacable: al cierre del mercado de ayer, en los últimos cinco días, Salesforce cayó más del 3%; Adobe cayó un 3%; Docusign cayó un 5.5%; y Workday cayó más del 10%. (Estos números incluyen cierta recuperación desde los mínimos). Estas empresas están entre las más afectadas en lo que ahora se ha llamado “SaaSpocalypse”. Y si te preguntas cómo esto se aplica a startups y mercados privados, la respuesta es simple. Es un secreto a voces: que después de un año de rumores susurrados, la industria todavía no tiene un plan real para ganar dinero en IA empresarial. Y que las certezas de la era SaaS han desaparecido como Jason (parece que) al final de la primera película de Viernes 13.

“El bajón del software está demostrando que solo el código nunca fue un verdadero foso”, dijo Zach Lloyd, CEO y fundador de la startup de agentes de IA Warp, por correo electrónico. “Para los VC y fundadores, esto cambia todo: ya no puedes apostar a la ejecución cuando el costo de construir software se acerca a cero. La pregunta ahora es ‘¿qué impide que alguien copie esto la próxima semana?’, y si tu única respuesta es ‘tenemos buenos ingenieros’, estás en problemas.”

Todo esto probablemente está un poco exagerado, pero la pregunta esencial sigue siendo, dijo Daniel Docter de Dell Technologies Capital.

“Las alturas nunca son tan altas como parecen, y las bajas nunca son tan bajas como parecen”, dijo Docter a Fortune. “Creo que esto probablemente está un poco exagerado en cuanto a la reacción a corto plazo. Pero la pregunta a largo plazo —la más importante— es, ¿la IA desplazará una parte significativa del software SaaS o los ingresos SaaS?”

Eso representa fácilmente cientos de miles de millones, o incluso billones en valor, en juego. ¿Y qué es más aterrador que la incertidumbre?

¡Nos vamos por el fin de semana largo! Nos vemos el martes,

Historia continúa

Allie Garfinkle
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Esta historia fue originalmente publicada en Fortune.com

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