Conseguido un gran pedido, "subió mucho"; tras anunciar la emisión de bonos, "bajó mucho"; los accionistas de Nebius, la nueva estrella de IA en la nube, están "muy indecisos".

Por un lado, grandes pedidos; por otro, gastos descontrolados. Las medidas de Nebius hacen que los inversores se sientan “muy conflictuados”.

El martes 17 de marzo, “Novedad en la nube de IA” Nebius anunció que emitirá bonos por 3.750 millones de dólares para apoyar la construcción de su infraestructura de IA, lo que provocó una caída del 10.4% en su precio de acción. Esta noticia hizo que las acciones de Nebius retrocedieran parte de sus recientes fuertes ganancias.

El lunes, Nebius anunció un acuerdo de suministro de infraestructura de IA con Meta por valor de 27.000 millones de dólares y una duración de cinco años, lo que impulsó sus acciones un 15%. Además, a principios de este mes, Nvidia anunció una inversión de 2.000 millones de dólares en Nebius, y ambas compañías colaborarán en el despliegue de infraestructura de IA, lo que también provocó un gran aumento en el precio de sus acciones. En conjunto, Nebius ha subido un 25% en lo que va de mes.

Los analistas consideran que la fuerte volatilidad en el precio refleja la preocupación del mercado por los altos costos de la infraestructura de IA. Aunque los grandes pedidos ofrecen un potencial de crecimiento significativo, realizar estas inversiones requiere un capital enorme, lo que ha tomado por sorpresa a algunos inversores nuevos.

Emisión de bonos por 3.750 millones de dólares para potenciar la infraestructura de IA

En un comunicado de prensa el martes, Nebius anunció que planea realizar dos emisiones privadas, una con vencimiento en 2031 y otra en 2033, por un total de 3.750 millones de dólares en bonos convertibles prioritarios.

La compañía aclaró que los fondos recaudados se destinarán a financiar la construcción de centros de datos, desarrollar su servicio de nube de IA de pila completa y adquirir más unidades de procesamiento gráfico (GPU).

El CEO de Nebius, Arkady Volozh, enfatizó en el comunicado del lunes que la transacción con Meta forma parte de los esfuerzos de la compañía por obtener “más contratos de capacidad a largo plazo y de gran tamaño” para desarrollar su negocio de nube de IA. Él afirmó: “Seguiremos cumpliendo nuestras promesas.”

Analistas: La demanda de capital no debería ser una sorpresa

Aunque el mercado reaccionó negativamente a la noticia de la emisión de bonos, algunos analistas consideran que era previsible.

Hamed Khorsand, analista de BWS Financial, dijo en una entrevista con MarketWatch: “Esta acción tiene muchos inversores nuevos, y creo que aún no están preparados para afrontar la demanda de capital de Nebius.”

Sin embargo, Khorsand señaló que la emisión de bonos no debería ser una sorpresa. “En la última conferencia telefónica de resultados, Nebius mencionó su necesidad de capital y dijo que buscaría vías con menor restricción para sus acciones,” explicó. “Lo interpreto como que buscarán oportunidades adecuadas.”

Khorsand añadió que, aunque la transacción con Meta representa una gran oportunidad de crecimiento, Nebius necesita gastar dinero para liberar ese potencial. Pero en comparación con su competidor CoreWeave, Nebius actualmente no tiene ‘una deuda enorme’.

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