Commonwealth Bank de Australia HY 2026 Ganancias: Navegando Costos y Aumentos de Tasas

(MENAFN- DailyFX (IG)) ¿Cuándo reportará CBA sus últimas ganancias?

El Commonwealth Bank of Australia (CBA) está programado para presentar sus resultados del semestre que finaliza el 31 de diciembre de 2025 el miércoles, 11 de febrero de 2026.

Este informe llega en medio de un panorama complejo: los fundamentos bancarios permanecen resistentes, pero las presiones sobre márgenes y costos están aumentando. El mercado se prepara para el posible impacto de tasas de interés más altas, con aproximadamente 40 puntos básicos (pb) de aumentos de la Reserva Federal de Australia (RBA) ya descontados para este año.

Aspectos destacados del FY 2025

En su año completo (FY) 2025, presentado a mediados de agosto, CBA mostró un rendimiento sólido. La ganancia neta en efectivo después de impuestos (NPAT) subió un 4% a A$10.25 mil millones, impulsada por el crecimiento en préstamos en los segmentos de vivienda y negocios. El margen de interés neto (NIM) de la banca se mantuvo estable en 2.08% (un aumento de 9 pb), mientras que los gastos por deterioro de préstamos cayeron un 9% a A$726 millones, demostrando condiciones crediticias benignas.

Los ingresos operativos aumentaron un 5% a A$28.47 mil millones, aunque los gastos aumentaron un 6% debido a la inflación, inversiones en tecnología y costos de personal. Los accionistas fueron recompensados con un dividendo récord del año completo de A$4.85 por acción (100% franqueado, un aumento del 4%) y una extensión del programa de recompra de acciones por A$1 mil millones.

A pesar de estos números sólidos, el mercado dio la espalda a CBA. El día del anuncio (13 de agosto de 2025), sus acciones cayeron un 5.41% hasta $169.12.

Los inversores estaban atentos a la alta valoración de la acción, que cotiza aproximadamente a 30 veces las ganancias futuras, muy por encima de sus pares locales e internacionales. Cuando se está valorando en perfección, un resultado que simplemente cumple con las expectativas sin una mejora significativa en las ganancias a menudo se percibe como una decepción.

La presión de venta se vio aún más alimentada por las preocupaciones sobre la compresión de márgenes (debido a la feroz competencia por los depósitos), el aumento de los costos operativos y un punto débil en las ganancias del banca minorista. Esencialmente, la perspectiva cautelosa para el FY 2026 no ofreció las sorpresas positivas que los inversores necesitaban para justificar pagar una prima.

La venta se aceleró el 11 de noviembre de 2025 tras la actualización de resultados del primer trimestre (Q1) de 2026 de CBA, con sus acciones cerrando un 6.59% más bajas en $163.40. Aunque la actualización mostró un NPAT en efectivo no auditado de aproximadamente A$2.6 mil millones, un aumento del 2% interanual (YoY), impulsado por un fuerte crecimiento en depósitos minoristas y expansión de préstamos, los vientos en contra eran difíciles de ignorar.

Las ganancias principales de aproximadamente A$3.9 mil millones quedaron alrededor del 2% por debajo del consenso, en gran parte debido a costos inesperados, incluyendo un acuerdo de acción colectiva por NZ$136 millones.

Los gastos operativos (excluyendo gastos extraordinarios) aumentaron un 4%, impulsados por la persistente inflación salarial y de proveedores.

Los ingresos operativos lograron un aumento del 3%, ayudados por mayores ingresos del mercado y tarifas basadas en volumen.

Lo crucial es que el NIM fue reportado como “ligeramente menor”, víctima de cambios en los depósitos, competencia y dinámicas cambiantes de la tasa de efectivo.

Resumen de los aspectos destacados del FY25 de CBA

Fuente: CBA

Expectativas de ganancias para HY 2026

Al acercarnos a la publicación de HY 2026, el mercado busca garantías de que el sector sigue siendo saludable. Los inversores quieren ver volúmenes sólidos de crédito, bajas morosidades (sin signos de estrés en los préstamos) y una posición de capital robusta.

Los márgenes serán el principal campo de batalla. El NIM de CBA podría experimentar más presión por parte de la competencia, aunque esto podría ser mitigado por tasas más altas, crecimiento en volumen y posibles vientos a favor de coberturas.

Como el único banco del ‘Big Four’ que reporta en este ciclo, CBA es el referente. Su actualización probablemente marcará el tono para el sentimiento financiero general, con el mercado atento a comentarios sobre el estrés en los hogares, atrasos en pagos, dividendos y cómo el banco navega en un entorno de tasas en cambio.

Cabe señalar que CBA aún cotiza con una relación precio-beneficio (P/E) futura de aproximadamente 25 veces, mucho más alta que la de sus pares, que se sitúan en las teens medias a altas.

Indicadores financieros clave

** NPAT en efectivo:** Aproximadamente A$5.22 mil millones (frente a A$5.12 mil millones en el período correspondiente anterior)

** Dividendo:** A$2.49 (versus A$2.60 en el período correspondiente anterior)

Gráfico de ingresos netos anuales de CBA

Fuente: LSEG

¿Es CBA una compra o una venta?

CBA actualmente tiene una puntuación Smart Score de ‘1 rendimiento inferior’ y es calificado como ‘fuerte venta’ por todos los analistas en TipRanks, a partir del 10 de febrero de 2026.

Gráfico de Smart Score de TipRanks para CBA

Fuente: TipRanks

Análisis técnico de CBA

Desde el mínimo de 2023 en A$86.98, CBA experimentó una espectacular subida de aproximadamente el 120%, alcanzando un pico de A$192 a finales de 2025. Este aumento fue impulsado por fundamentos bancarios resistentes, demanda extranjera ávida y la fortaleza general del mercado de acciones.

Sin embargo, desde ese pico de A$192, la tendencia se ha invertido, con la acción retrocediendo alrededor del 23.5% hasta los mínimos recientes en A$146.98. Aunque esta corrección tiene características de saludable, aún es pronto para declarar que la venta ha terminado.

Si CBA logra mantener un quiebre sostenido por encima de la resistencia en A$163/A$165 tras los resultados, sugeriría que se ha formado un suelo en A$146.98. Esto aumentaría las probabilidades a favor de los alcistas, apuntando a una resistencia en A$170 y con potencial de volver a probar el máximo histórico en A$192 si mejora el sentimiento.

Por otro lado, un quiebre limpio por debajo de A$146.98 abriría la puerta a una prueba del mínimo en A$140.21, nivel reforzado por el retroceso de Fibonacci del 50% en A$139.30.

Gráfico semanal de velas de CBA

Fuente: TradingView

Fuente: TradingView

Fuente: TradingView. Las cifras indicadas son a 10 de febrero de 2026. El rendimiento pasado no es un indicador confiable de rendimiento futuro. Este informe no contiene ni debe interpretarse como asesoramiento financiero o recomendación de productos financieros.

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