Mejora de la calidad y eficiencia de fusiones y adquisiciones en el mercado de Shenzhen: "Crecimiento del 48% + Cerca del 80% de fusiones y adquisiciones industriales"

El informe de trabajo del gobierno de 2026 propone fortalecer los servicios financieros en toda la cadena y ciclo de vida de la innovación tecnológica, implementando de manera regular un mecanismo de “canal verde” para fusiones y adquisiciones en áreas clave de tecnologías esenciales.

El presidente de la Comisión Reguladora de Valores, Wu Qing, señaló en una rueda de prensa sobre temas económicos el 6 de marzo que se centrará en promover una mejora cualitativa efectiva y un crecimiento razonable en el mercado de capitales, logrando cinco mejoras nuevas, entre ellas, activar el mercado de fusiones y adquisiciones y cultivar más empresas de clase mundial. Desde la publicación de las “Seis reglas para fusiones y adquisiciones” en septiembre de 2024, las políticas han sido favorables, la actividad en fusiones y adquisiciones en el mercado de Shenzhen ha aumentado, y la calidad y eficiencia continúan mejorando. En 2025, se divulgaron 1317 fusiones y adquisiciones en Shenzhen, un aumento del 48% respecto al año anterior, incluyendo 114 reestructuraciones importantes, un 52% más.

Fortaleciendo la base principal

Activando el stock mediante fusiones industriales

Las fusiones industriales son una vía importante para que las empresas cotizadas mejoren y fortalezcan su negocio principal y aumenten su competitividad central. Desde la implementación de las “Seis reglas para fusiones y adquisiciones”, el mercado de fusiones en Shenzhen ha vuelto a su esencia industrial, con casi el 80% de las fusiones en la misma industria o en industrias relacionadas, convirtiéndose en la corriente principal del mercado. La lógica de transformación y actualización centrada en el negocio principal es cada vez más clara, y la dinámica para mejorar la calidad y eficiencia del stock continúa liberándose.

La adquisición de la controladora de Tasly por China Resources Sanjiu es un ejemplo típico de integración industrial en el sector farmacéutico. Esta adquisición no solo amplía la presencia de China Resources Sanjiu en el sector farmacéutico, sino que también incorpora productos estrella como el extracto de dan shen en gotas, fortaleciendo la línea de innovación en medicamentos tradicionales chinos, formando canales complementarios y de integración profunda entre OTC y redes hospitalarias, consolidando aún más su liderazgo en la industria de la medicina tradicional china.

La adquisición de AVIC Chengfei por AVIC Chengfei Aircraft, por un valor de 17.4 mil millones de yuanes, es el mayor proyecto de reestructuración en Shenzhen desde la implementación del sistema de registro, y un ejemplo de cómo la industria aeronáutica aprovecha el mercado de capitales para reestructurar recursos y acelerar el desarrollo de la infraestructura de equipamiento aeronáutico nacional. La valoración de AVIC Chengfei aumentó de 6.3 mil millones a aproximadamente 200 mil millones de yuanes tras la adquisición.

Reestructuración estratégica para la transformación

Acelerando la creación de nuevos puntos de crecimiento en productividad de calidad

Superar los cuellos de botella en el crecimiento del negocio principal y acelerar la transformación hacia una nueva productividad de calidad son decisiones clave para la sostenibilidad de las empresas cotizadas. Con la implementación de las “Seis reglas para fusiones y adquisiciones”, la regulación se ha vuelto más inclusiva, apoyando a las empresas en fusiones transindustriales que tengan lógica comercial, abriendo nuevas oportunidades para optimizar estructuras y expandir la distribución industrial, promoviendo que varias empresas logren la conversión de nuevos y viejos motores mediante reestructuraciones estratégicas.

Hui Lu Ecology adquirió Junheng Technology, creando un doble motor de crecimiento con “ingeniería de jardines + comunicación óptica”, logrando la transformación de ingeniería tradicional a manufactura de alta gama, y expandiendo nuevas oportunidades de crecimiento para la empresa.

Aerospace Intelligent Manufacturing adquirió a Aerospace Energy, proveedor de equipos de petróleo y gas, y a Aerospace Mold, fabricante de moldes para automóviles, ingresando en los sectores de equipos de petróleo y gas y componentes automotrices, cultivando nuevos puntos de crecimiento en un contexto de caída en beneficios debido a factores externos en sus negocios existentes.

Integración transfronteriza para ampliar horizontes

Construyendo una estrategia de competencia global mediante la cadena complementaria

En el contexto de la globalización económica, las fusiones transfronterizas se han convertido en una forma clave para que las empresas integren recursos globales y mejoren su competitividad internacional. Actualmente, las empresas cotizadas en Shenzhen están pasando de simples inversiones de capital a una integración profunda de “complementación precisa de cadenas” y “distribución global”. A través de adquisiciones de “campeones invisibles” en sectores específicos en el extranjero, buscan acumular tecnología central y expandir canales internacionales, ayudando a las empresas a ocupar posiciones más favorables en las cadenas de suministro y producción globales.

NexteFong adquirió mediante efectivo a una filial en el extranjero, Fennel Packaging, una empresa cotizada en Hong Kong, logrando complementar tecnologías de llenado, estructura de productos y recursos de clientes, fortaleciendo la autonomía y seguridad de la cadena de suministro. Wanxiang Qianchao planea adquirir el 100% de Wanxiang America Corp. mediante emisión de acciones y pagos en efectivo, reforzando su competitividad en componentes automotrices de alta gama y perfeccionando su estrategia de internacionalización de la cadena de suministro.

Impulsando la innovación con capital

Modelos innovadores para facilitar la circulación de capital en la actualización industrial

Las “Seis reglas para fusiones y adquisiciones” apoyan a fondos de inversión privados en adquisiciones de empresas cotizadas con el objetivo de promover la integración industrial. Estos fondos pueden aprovechar sus ventajas en recursos y capacidades de integración para potenciar a las empresas cotizadas, además de facilitar un ciclo completo de “recaudación, inversión, gestión y salida” mediante plataformas de mercado.

Qiming Venture Partners adquirió un 26.1% de acciones de Tianmai Technology mediante transferencia de acuerdo, apoyando la expansión de la empresa en los sectores de transporte inteligente y redes vehiculares, gracias a su red ecológica en tecnología.

El fondo privado Ruicheng, bajo Chery Group, estableció un fondo de fusiones y adquisiciones dedicado, comprando un 25% de acciones de Honghe Technology, integrando profundamente la tecnología líder en pantallas interactivas inteligentes con la cadena industrial de Chery, creando una segunda curva de crecimiento en cabinas inteligentes y otros productos, siendo el primer caso de adquisición de una empresa cotizada por un fondo privado tras las “Seis reglas para fusiones y adquisiciones”.

Mejorando los servicios regulatorios

Diversas medidas para elevar la calidad y eficiencia de las fusiones y adquisiciones

La Bolsa de Shenzhen implementa activamente las “Seis reglas para fusiones y adquisiciones”, enfocándose en estándares regulatorios, eficiencia en revisiones y otros aspectos del mercado, optimizando los mecanismos de supervisión y fortaleciendo el apoyo y orientación, para que las empresas cotizadas puedan realizar fusiones y adquisiciones de manera eficiente y en cumplimiento.

En cuanto a los mecanismos de revisión, la bolsa ha perfeccionado mecanismos rápidos que incluyen revisiones por categorías, revisiones rápidas para pequeñas transacciones y revisiones simplificadas, simplificando los procesos y facilitando que proyectos de reestructuración cumplan con los requisitos para avanzar rápidamente. En términos de regulación, se ha aumentado la tolerancia, permitiendo adquisiciones de activos no rentables, fusiones transindustriales y evaluaciones diversificadas, dejando más decisiones en manos del mercado. En 2025, se aceptaron 45 solicitudes de reestructuración, un 309% más que el año anterior; se aprobaron 16, un 100% más, y el tiempo promedio desde la aceptación hasta la aprobación por la comisión de reestructuración se redujo en un 25%. En servicios de mercado, se colaboró con oficinas regulatorias locales y asociaciones de empresas cotizadas, realizando actividades como “Renovación de fusiones y adquisiciones”, explicando políticas y diseñando planes para satisfacer mejor las necesidades del mercado.

Un representante de la Bolsa de Shenzhen afirmó que en los próximos pasos continuarán estudiando y aplicando las directrices de las “Dos Sesiones” nacionales, implementando las disposiciones de la Comisión Reguladora de Valores, aprovechando plenamente la plataforma, optimizando la eficiencia regulatoria, uniendo esfuerzos del mercado, acelerando la realización de proyectos emblemáticos de reestructuración, y apoyando aún más a las empresas cotizadas en mejorar y fortalecer mediante fusiones y adquisiciones. Además, intensificarán la lucha contra el uso de información privilegiada y la transferencia de beneficios en operaciones de fusiones y adquisiciones, para fortalecer los resultados de la reforma del mercado de fusiones y adquisiciones.