Los estrategas de Bank of America advierten: La tendencia del mercado empieza a parecerse a la víspera de la crisis financiera de 2008

Financial Associated Press 13 de marzo (editor Summer Junxiong) El estratega de bancos de EE. UU., Michael Hartnett, afirmó que el aumento en los precios del petróleo y las preocupaciones del mercado sobre el crédito privado están haciendo que la tendencia actual del mercado se asemeje cada vez más a la situación previa a la crisis financiera global.

Hartnett señaló que, entre julio de 2007 y agosto de 2008, los precios internacionales del petróleo se duplicaron de 70 a 140 dólares por barril, al mismo tiempo que comenzaron las turbulencias de la “crisis de las hipotecas subprime”, afectando instituciones como Northern Rock en Reino Unido y Bear Stearns.

Con la guerra en Irán impulsando el aumento de los precios del petróleo, este año los precios han subido más del 60% en total.

En un informe, Hartnett dijo: “El rendimiento de los activos en 2026 se asemeja sorprendentemente a la tendencia de precios de mediados de 2007 a mediados de 2008, lo cual es preocupante.”

Agregó que Wall Street actualmente “está reproduciendo de manera inquietante el patrón del mercado de 2007-2008”.

Actualmente, el mercado está cada vez más preocupado por la exposición de los bancos en el sector del crédito privado. Este tipo de activos enfrenta rescates de fondos, revisión de estándares de suscripción y el impacto de la inteligencia artificial (IA) en algunos prestatarios.

Además, el aumento en los costos energéticos provocado por la guerra en Irán también intensifica las preocupaciones del mercado sobre la estanflación. La estanflación se refiere a una situación en la que la economía se estanca mientras los precios suben, obligando a los bancos centrales a subir las tasas de interés.

A principios de esta semana, Peter Kazimir, miembro del Comité de Gobernanza del Banco Central Europeo, dijo que el conflicto en Oriente Medio y su impacto en la inflación podrían obligar al BCE a subir las tasas antes de lo esperado.

Hartnett señaló que, el 1 de julio de 2008, justo en el día en que los precios del petróleo alcanzaron su pico, el BCE decidió subir las tasas, lo cual resultó ser “uno de los mayores errores de política de la historia”. Solo 74 días después, con la crisis de crédito en marcha y la quiebra de Lehman Brothers, y con los precios del petróleo cayendo a 40 dólares por barril, el BCE se vio obligado a reducir las tasas en 325 puntos básicos, ya que “la crisis de crédito finalmente superó a los factores del precio del petróleo”.

Hartnett afirmó que la opinión predominante en el mercado todavía considera que el conflicto en Irán no durará mucho y que los problemas en el sector del crédito privado no se convertirán en una crisis sistémica. Estas expectativas animan a los inversores a mantener posiciones alcistas, ya que creen que “los responsables de la política siempre intervendrán para salvar a Wall Street”.

Él cree que el mayor riesgo para el mercado bursátil, debido al aumento de los precios del petróleo y el endurecimiento de las condiciones financieras, no es la inflación en sí, sino las ganancias corporativas.

Otro estratega de bancos de EE. UU., Sebastian Raedler, también dijo en una entrevista que ve “muchas señales de inquietud” en el mercado de crédito y afirmó que “ciertamente hay algunas similitudes con 2007”.