El precio de las acciones de Microsoft cae continuamente, con una capitalización de mercado evaporada de 1 billón de dólares en 5 meses

El precio de las acciones de Microsoft ha estado en caída constante en los últimos meses. El 12 de marzo, en el cierre de Wall Street, el precio de las acciones de Microsoft bajó un 0.75% hasta 401.86 dólares, con una capitalización de mercado de 2.98 billones de dólares.

A finales de octubre del año pasado, el precio máximo de las acciones de Microsoft alcanzó aproximadamente 540 dólares, con una capitalización de mercado superior a 4 billones de dólares. En menos de cinco meses, la capitalización de Microsoft se evaporó en 1 billón de dólares.

Algunas instituciones han reducido recientemente la calificación de las acciones de Microsoft. En febrero, Melius Research bajó la calificación de “Compra” a “Mantener” para las acciones de Microsoft, con un precio objetivo de 430 dólares. Además, Stifel rebajó la calificación de “Compra” a “Mantener” y redujo el precio objetivo de 540 a 392 dólares.

Desde el punto de vista de los analistas, la rebaja de la calificación de Microsoft se debe principalmente a decisiones internas de la compañía y a impactos externos. En cuanto a las razones, Melius Research considera que productos de inteligencia artificial como los de Anthropic podrían afectar a la línea de productos 365 de Microsoft, y quizás la compañía sacrificará márgenes de beneficio para mantener su competitividad. Además, el informe financiero del último trimestre también genera preocupación, ya que un mayor gasto de capital en inteligencia artificial podría poner en riesgo el flujo de caja.

El analista de Stifel afirmó que el crecimiento de Azure, el aumento del gasto y la competencia cada vez más feroz en el campo de la inteligencia artificial son motivo de preocupación. Stifel estima que Microsoft solo será reevaluada cuando el crecimiento de Azure supere el ritmo del gasto de capital, o cuando la plataforma en la nube muestre un crecimiento evidente.

Anthropic lanzó en enero de este año el software de oficina con IA Claude Cowork, y ha realizado varias actualizaciones de su herramienta de IA, lo que ha generado inquietudes entre los inversores sobre el futuro del sector del software. Las herramientas de inteligencia artificial son vistas como una fuerza disruptiva y podrían convertirse en un obstáculo a largo plazo para el crecimiento del sector del software, provocando una caída colectiva en las acciones de software a nivel global.

En cuanto a impactos externos, Microsoft también busca activamente cambios. El 9 de marzo, anunció el lanzamiento de Copilot Cowork, que integra la tecnología de Claude Cowork en Microsoft 365 Copilot. Microsoft afirmó que, con Cowork, Copilot puede desglosar solicitudes complejas en múltiples pasos, razonar a través de diferentes herramientas y archivos, y avanzar en el trabajo con una guía visible de progreso y dirección.

Además, el alto gasto de capital de Microsoft también genera ansiedad entre los inversores. El informe del segundo trimestre fiscal de 2026 mostró que el gasto de capital de Microsoft alcanzó los 37.5 mil millones de dólares, un aumento del 66% interanual, y que en dos trimestres consecutivos la compañía alcanzó nuevos máximos en gasto de capital. En la conferencia telefónica de resultados, Amy Hood, vicepresidenta ejecutiva y directora financiera, afirmó que aproximadamente dos tercios del gasto de capital en ese trimestre se destinaron a activos a corto plazo, principalmente GPU y CPU, para apoyar la creciente demanda de Azure, aumentar los recursos del equipo de I+D para acelerar la innovación de productos y equilibrar la sustitución continua de servidores y equipos de red obsoletos.

La inversión constante también ha provocado una disminución en el margen bruto. En el segundo trimestre, el margen bruto de Microsoft fue del 68%, una ligera caída en comparación con el año anterior. Amy Hood explicó que esto se debe principalmente a la inversión continua en infraestructura de inteligencia artificial y al aumento en el uso de productos de IA, parcialmente compensado por mejoras en eficiencia (especialmente en Azure y M365 en la nube empresarial) y por la transferencia de la estructura de ventas hacia negocios de mayor margen. En cuanto a los altos gastos de capital de las empresas tecnológicas, los inversores se preguntan cuándo podrán ver retornos. El día del lanzamiento de los resultados, las acciones de Microsoft cayeron más del 6% después del cierre.

Editor de guardia: Grace

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