¡La capa de crecimiento de innovación científica y tecnológica recibe los primeros "graduados"! Seis empresas de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, incluidas Cambricon y BeiGene, se "graduarán" y dejarán la capa

《Diario de la Junta de Innovación Tecnológica》13 de marzo (reportero Huang Xiumei) Con la publicación de los resultados anuales de 2025 por parte de Cambrian el 12 de marzo por la noche, la compañía ha logrado volver a la rentabilidad y, al mismo tiempo, a partir del 16 de marzo, eliminará la etiqueta “U” y será retirada de la capa de crecimiento de la innovación tecnológica, convirtiéndose en la primera empresa en “graduarse” de esta capa.

Cabe destacar que, a medida que avanza la temporada de publicación de informes anuales de las empresas cotizadas, según la información actual, además de Cambrian, otras cinco empresas, como BeiGene, Ouhui Zhongguang, Nuocheng Jianhua, Beixin Shengming y Jingjin Electric, también se espera que eliminen la “U” y salgan de la capa de crecimiento de la innovación tecnológica de manera progresiva.

Desde la perspectiva de los expertos del sector, la salida de estas seis empresas marca la primera vez que el sistema de la capa de crecimiento de la innovación tecnológica completa el ciclo completo de “incubación a graduación”, constituyendo un hito importante en el mercado de capitales para servir a la innovación tecnológica. Además, indica que el mecanismo de estratificación ha logrado un avance significativo, pasando de “establecer y poner en marcha” a “mostrar resultados”.

Las primeras seis empresas que eliminaron la “U” y salieron de la capa ya comienzan a tener capacidad de autofinanciamiento

En concreto, el informe anual de 2025 de Cambrian muestra que en ese año la compañía alcanzó unos ingresos de 6.497 mil millones de yuanes, con un crecimiento del 453,21%; la utilidad neta atribuible a los accionistas fue de 2.059 mil millones de yuanes, y la utilidad neta ajustada (excluyendo elementos no recurrentes) fue de 1.770 mil millones de yuanes.

En el mismo informe publicado la noche del 12 de marzo, se menciona que los beneficios netos atribuibles a los accionistas y los beneficios netos ajustados de 2025 son ambos positivos, cumpliendo con la condición de “primera rentabilidad de una empresa sin beneficios en el momento de su salida a bolsa”. La acción en A de la compañía eliminará la etiqueta especial “U” el 16 de marzo, y el nombre abreviado de la acción cambiará de “Cambrian-U” a “Cambrian”.

La empresa Jingjin Electric, en su informe de resultados rápidos publicado el 28 de febrero, estima que en 2025 logrará unos ingresos operativos de 2.726 mil millones de yuanes, con un aumento del 108,93%; la utilidad neta atribuible a los accionistas será de 162 millones de yuanes, con un crecimiento del 137,06%; y la utilidad neta ajustada será de 40,42 millones de yuanes, con un aumento del 108,26%. También en 2025, la compañía logrará revertir las pérdidas y alcanzar beneficios en comparación con el año anterior.

Ouhui Zhongguang, en su informe de resultados publicado el 27 de febrero, indica que en 2025 la empresa alcanzó unos ingresos de 941 millones de yuanes, con un aumento del 66,66%; la utilidad neta atribuible a los accionistas fue de 127 millones de yuanes, con un aumento de 190 millones en comparación con el año anterior; y la utilidad neta ajustada fue de 71,33 millones de yuanes, con un incremento de 184 millones. La compañía logró revertir las pérdidas y obtener beneficios en comparación con el año anterior.

Beixin Shengming, también en su informe del 27 de febrero, reporta que en 2025 la empresa alcanzó unos ingresos de 542 millones de yuanes, con un crecimiento del 71,23%; la utilidad neta atribuible a los accionistas fue de 80,62 millones de yuanes, logrando revertir las pérdidas; y la utilidad neta ajustada fue de 65,14 millones de yuanes, habiendo tenido pérdidas en el mismo período del año anterior. Beixin Shengming, que se registró y cotiza en la capa de crecimiento tras su establecimiento, se listó en la Junta de Innovación Tecnológica en febrero de 2026, y en su primer año en bolsa, ya se espera que pueda salir de la capa de crecimiento.

BeiGene, en su informe del 26 de febrero, muestra que en todo el año logró unos ingresos de 38.205 millones de yuanes, con un crecimiento del 40,4%; la utilidad neta atribuible a los accionistas fue de 1.422 millones de yuanes, logrando revertir la pérdida neta de 4.978 millones del año anterior; y la utilidad neta ajustada fue de 1.380 millones de yuanes, también logrando revertir la pérdida de 5.379 millones del año anterior.

Este es el primer año en que BeiGene logra beneficios, lo que podría marcar una nueva etapa de desarrollo en la que esta empresa de medicamentos innovadores entra en una fase de rentabilidad sostenible.

Nuocheng Jianhua, en su aviso de resultados del 29 de enero, estima que en 2025 alcanzará unos ingresos de aproximadamente 2.365 millones de yuanes, con un aumento del 134%; la utilidad neta atribuible a los accionistas será de 633 millones de yuanes, y la utilidad neta ajustada será de 534 millones de yuanes, logrando revertir las pérdidas de 440,6 millones y 440,2 millones de yuanes respectivamente en el mismo período del año anterior, alcanzando beneficios en comparación con el año pasado.

Según los estándares relevantes de las empresas cotizadas, las otras cinco empresas, además de Cambrian, o bien anunciarán su salida de la capa de crecimiento tras la publicación de sus informes anuales, o ya lo han hecho. Estas empresas abarcan áreas clave como chips de IA, medicamentos innovadores y manufactura de alta gama. Todas han logrado un salto de “gastar dinero en investigación y desarrollo” a “ampliar la comercialización de productos”, y ya poseen capacidad de autofinanciamiento.

La trayectoria de crecimiento de estas empresas no solo confirma la efectividad de la reforma del “terreno de prueba” de la Junta de Innovación Tecnológica, sino que también libera recursos para seguir incubando nuevas empresas potenciales; además, abre nuevas posibilidades para la financiación y valoración de las empresas que salen de la capa, y señala la dirección de desarrollo para las empresas tecnológicas que aún no son rentables.

Se espera que 39 empresas en la capa de crecimiento aumenten sus ingresos y reduzcan pérdidas en 2025

En junio del año pasado, Wu Qing, presidente de la Comisión Reguladora de Valores de China, anunció en el Foro de Lujiazui que, aprovechando el efecto demostrativo de la Junta de Innovación Tecnológica, se impulsaría aún más la reforma con las políticas “1+6”, dando lugar a la creación de la capa de crecimiento de la innovación tecnológica.

Hasta la fecha, las medidas del “1+6” se están implementando rápidamente, y la capa de crecimiento de la innovación tecnológica ha visto la salida a bolsa de siete nuevas empresas, incluyendo Moores Thread.

Al mismo tiempo, datos de la Bolsa de Shanghai muestran que la tendencia general de las empresas en la capa de crecimiento de la innovación tecnológica es positiva, con cambios alentadores como aumento de ingresos y reducción de pérdidas.

Según los resultados rápidos de 2025, incluyendo las seis empresas mencionadas, un total de 39 empresas en la capa de crecimiento de la innovación tecnológica se espera que tengan un crecimiento del 37% en sus ingresos respecto al año anterior, y una reducción significativa del 57% en sus pérdidas netas. La valoración total de estas 39 empresas alcanza los 2 billones de yuanes, reflejando la confianza firme de los inversores en el valor a largo plazo de la “tecnología dura”.

Cabe destacar que, según datos de la Bolsa de Shanghai, desde que se abrió la Junta de Innovación Tecnológica en 2019, se han apoyado 61 empresas que no eran rentables en el momento de su salida a bolsa; de ellas, 22 lograron “quitar la U” con éxito tras la cotización. Sumando las seis empresas mencionadas anteriormente, el total de empresas que han eliminado la “U” alcanzará las 28, casi la mitad del total, demostrando el papel ejemplar de la reforma como “terreno de prueba”.

El papel demostrativo de la Junta de Innovación Tecnológica como “terreno de prueba” también merece atención.

Wu Qing, presidente de la Comisión Reguladora de Valores, en una rueda de prensa en la cuarta sesión de la XIV Asamblea Popular Nacional, afirmó claramente que las valiosas experiencias de la reforma de la Junta de Innovación Tecnológica se copiarán y promoverán en el Junta de Emprendimiento, implementando en esta última medidas como la revisión previa de IPO para empresas innovadoras de calidad que cumplan con los requisitos, permitiendo a las empresas en proceso de revisión aumentar capital y emitir nuevas acciones a antiguos accionistas, y optimizando la fijación de precios de las nuevas emisiones.

Basándose en esto, en febrero de este año, la Bolsa de Shanghai lanzó un paquete de medidas para optimizar la refinanciación, con un enfoque en “apoyar a las empresas excelentes y a las tecnológicas”, para adaptarse mejor a las necesidades de re-financiamiento de las empresas innovadoras, y estudió la introducción de estándares para la certificación de “activos ligeros y alta inversión en I+D” en las empresas de la bolsa principal.

En resumen, desde la publicación de las “Nueve Nuevas Políticas Nacionales” y las “Ocho Medidas de la Junta de Innovación Tecnológica”, una serie de reformas en el mercado de capitales han comenzado a dar frutos en la Junta de Innovación Tecnológica, y gradualmente se están extendiendo a otros segmentos, impulsando la innovación general del mercado de capitales.