Zhuanhua Smart Union: "Logística + Química" impulsada por dos ruedas, sinergia de industria y finanzas abre nuevo espacio de crecimiento

Recientemente, Pacific Securities realizó la primera cobertura de Transfar Zhilian (002010.SZ) y le otorgó una calificación de “Incrementar”.

Los datos muestran que para 2025, se espera que Transfar Zhilian alcance una utilidad neta de entre 540 millones y 700 millones de yuanes, con un crecimiento interanual estimado del 256.07% al 361.57%.

Respecto al gran aumento en los resultados, Pacific Securities considera que hay tres motivos: un buen desempeño en las operaciones tradicionales; la transferencia de acciones de la empresa que reconoce beneficios de inversión relacionados; y la recompra de acciones de los minoritarios de Zhejiang Transfar Synthetic Materials, que aumenta la participación accionarial. Además, expresan su optimismo sobre el patrón de desarrollo de doble negocio principal de la compañía, en el que, mientras se profundiza en la cadena de suministro logística, se realiza una reestructuración del negocio en el sector químico, generando sinergias entre ambos.

Enfocándose en logística inteligente

El antecesor de Transfar Zhilian fue Transfar Co., una empresa que ya en los años 90 había logrado avances en el campo de los productos químicos textiles. En 2003, Transfar Co. innovó con el modelo logístico “puerto por carretera”, y en 2004 salió a bolsa en la Bolsa de Shenzhen. En 2015, Transfar Logistics se fusionó y salió a bolsa junto con Transfar Co., y cambió su nombre a Transfar Zhilian, estableciendo un patrón de doble impulso en “logística inteligente + nuevos materiales químicos”.

Desde su actual distribución de negocios, las operaciones de logística y química representan aproximadamente el 54.51% y el 45.49% de los ingresos, respectivamente. Como principal fuente de ingresos, el negocio de logística inteligente es el núcleo que impulsa la modernización de la cadena de suministro manufacturera de Transfar Zhilian.

Tras más de una década de desarrollo, la compañía ha construido la red de puertos por carretera inteligentes más grande y extensa del país, convirtiéndose en un nodo clave que conecta la producción con el consumo. Hasta la fecha, cuenta con 72 puertos inteligentes en 27 provincias y ciudades, con una superficie operativa superior a 6 millones de metros cuadrados, 8,674 empresas instaladas, una tasa de alquiler estable del 86.4%, y un flujo diario de 170,000 vehículos, formando una red logística nacional.

A diferencia de los parques logísticos tradicionales, los puertos inteligentes de Transfar Zhilian no son simples centros de almacenamiento y distribución, sino centros logísticos integrados que combinan almacenamiento, distribución, emparejamiento de carga y vehículo, servicios post-vehículo y servicios financieros, utilizando tecnología digital para conectar todos los eslabones de la cadena de suministro y lograr reducir costos, aumentar eficiencia y mejorar la calidad. Con la plataforma propia “Transfar Xiao Zhi”, la compañía ha digitalizado toda la cadena logística, y mediante un sistema de inteligencia artificial para la planificación, ha reducido la tasa de vehículos sin carga al 18%, significativamente por debajo del promedio del sector.

En el campo del transporte digital, Transfar Zhilian integra recursos de vehículos completos y carga fraccionada a nivel nacional, ofreciendo servicios digitales de envío de extremo a extremo para empresas manufactureras. En particular, en el transporte de productos peligrosos, gracias a un sistema de cumplimiento normativo y control digital, la eficiencia en aprobaciones ha aumentado un 60% respecto al promedio del sector, creando una barrera de cumplimiento sólida. Además, aprovechando los recursos de los puertos y almacenes, ha desarrollado un sistema de almacenes en la nube inteligente, ofreciendo soluciones integradas de almacenamiento, transporte y finanzas, sirviendo a grandes empresas manufactureras y de distribución, fortaleciendo aún más la competitividad central de su negocio logístico.

Nuevos materiales químicos como pilar de beneficios

Como se mencionó, la compañía comenzó a incursionar en el negocio químico en los años 90, y hoy en día, los nuevos materiales químicos se han convertido en otro pilar de beneficios.

En el campo de productos químicos funcionales, la participación de mercado en aditivos para teñido y acabado textil se mantiene en primer lugar en China y en segundo a nivel mundial, liderando varias normas nacionales e industriales. En la primera mitad de 2025, estos productos crecieron un 3.35% en ingresos interanuales, representando el 29.26% del total de ingresos químicos. El “Aceite de pre-filamento de poliéster de alta eficiencia y amplio uso” desarrollado por la compañía fue reconocido como “Nuevo Material de la Primera Serie de Zhejiang” en 2025, y se convirtió en el primer producto en la industria en obtener la certificación SGS GREEN MARK de biobasado, logrando reemplazar importaciones de aceites de alta gama, y ya se aplica en varias empresas líderes de fibra sintética a granel.

En el campo de los nuevos materiales químicos, Transfar Zhilian centra su innovación en el caucho de estireno butadieno con tierras raras. Tras siete años de investigación, construyó la primera planta en China capaz de producir caucho de estireno butadieno con tierras raras de forma flexible, rompiendo el monopolio de empresas extranjeras en este sector. Actualmente, su capacidad total de producción de caucho de estireno butadieno con tierras raras alcanza las 270,000 toneladas, siendo la mayor planta individual del mundo, con una participación de mercado en China superior al 70%. Sus productos se exportan a más de 30 países y regiones, y abastecen a 24 de las 25 principales empresas de neumáticos del mundo, en sectores como neumáticos para vehículos eléctricos y productos de caucho de alta gama, con un costo un 25% menor que los productos importados, lo que le confiere una fuerte competitividad. En la primera mitad de 2025, los ingresos por caucho de estireno butadieno crecieron un 68.37% interanual, siendo un motor clave del crecimiento en el sector químico.

La fortaleza de sus dos principales negocios radica en la innovación tecnológica. Los datos muestran que, en los primeros tres trimestres de 2025, la inversión en I+D alcanzó los 348 millones de yuanes, con el sector logístico centrado en digitalización, inteligencia artificial e Internet de las cosas, y el sector químico estableciendo centros de I+D en Zhejiang y Hangzhou, formando una estructura de investigación de múltiples niveles y cobertura completa que respalda toda la innovación tecnológica de sus negocios principales.

Impulso por la tecnología de integración industrial y financiera

El desarrollo conjunto de sus dos negocios principales es la ventaja clave que diferencia a Transfar Zhilian de sus competidores. La logística inteligente y los nuevos materiales químicos no operan de forma aislada, sino que generan un ciclo virtuoso de “logística que potencia la química y la química que retroalimenta la logística”: la red de producción y ventas a nivel nacional en el sector químico proporciona una fuente estable de carga para la logística, reduciendo costos operativos; a su vez, la distribución nacional de la logística ofrece soluciones eficientes y convenientes para el transporte y almacenamiento de productos químicos, acelerando la respuesta del mercado y generando sinergias.

La colaboración en tecnología de integración industrial y financiera también aporta nuevo impulso al desarrollo de los dos negocios principales. Se sabe que Transfar Zhilian posee un 5.01% de participación en Ant Financial, lo que le permite obtener ingresos de inversión estables cada año (en la primera mitad de 2024, aportó 46.33 millones de yuanes). Además, mediante la tecnología y recursos de Ant Financial, mejora los servicios de financiamiento de la cadena de suministro, brindando financiamiento preciso a pequeñas y medianas empresas de logística y química en su ecosistema.

Según datos de la Asociación de Logística y Compras de China, las necesidades de financiamiento de las empresas logísticas superan los 3 billones de yuanes anuales, y menos del 10% de esas necesidades son satisfechas por las instituciones financieras tradicionales. Solo en el financiamiento de fletes, la demanda anual alcanza aproximadamente 600,000 millones de yuanes, pero la tasa de satisfacción aún no llega al 5%.

Transfar Zhilian puede aprovechar las plataformas de financiamiento de cadena de suministro basadas en blockchain como “Plataforma de servicios de cuentas por cobrar”, “Arrendamiento financiero con blockchain” y “Plataforma de cálculo de privacidad Mos”, logrando una conexión integral de múltiples partes en la cadena de suministro financiera en una sola plataforma. La prueba de datos, modelado y gestión de riesgos puede completarse en solo una semana, acelerando significativamente los tiempos de decisión y fortaleciendo la fidelidad del ecosistema.

Además, Transfar Zhilian continúa aprovechando sus ventajas en escenarios industriales existentes, promoviendo la implementación de tecnologías como inteligencia artificial física y conducción autónoma, capturando oportunidades en la nueva economía de producción. Se puede decir que mantiene un firme compromiso con la economía real, profundizando en sus negocios principales y enfocándose en la innovación, no solo logrando su propio desarrollo, sino también impulsando la modernización de la cadena de suministro manufacturera mediante la habilitación de sus cadenas de valor upstream y downstream.