Los fondos largos se retiran, los fondos de cobertura reducen sus posiciones, y el mercado se vuelve cauteloso

Investing.com - Según Barclays, a medida que la tensión geopolítica y la incertidumbre macroeconómica aumentan, los inversores en acciones están reduciendo su exposición al riesgo.

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El analista Rex Feng escribió en un informe el martes que los fondos puramente alcistas están manteniendo más efectivo, y su exposición neta en acciones está en su nivel más bajo en casi un año.

Mientras tanto, los fondos de cobertura están vendiendo en gran medida acciones estadounidenses en todos los rangos de capitalización, lo que indica una rotación defensiva generalizada.

Feng señaló que el apoyo al mercado estadounidense este año proviene principalmente de flujos de capital, especialmente de Europa, pero la demanda “ha comenzado a debilitarse en las últimas semanas”, y si la volatilidad relacionada con la inflación empeora, podría convertirse en un “apalancamiento bajista”.

El banco indicó que los flujos de fondos siguen favoreciendo a las energías, industriales y acciones de valor, mientras que la demanda de tecnología y acciones de renta ha mostrado signos de estabilización tras salidas previas.

Se dice que las estrategias sistemáticas también reflejan una creciente cautela.

Los fondos de control de volatilidad, respaldados por una baja en la volatilidad del índice, permanecen en niveles altos cerca del 80%, pero Barclays advierte que cualquier aumento en la volatilidad relacionada con la inflación “forzará una reducción significativa de las posiciones”.

Los asesores de comercio de commodities han cambiado a operaciones defensivas, reduciendo la exposición en acciones a niveles cercanos a cero o en corto en varias regiones, mientras mantienen posiciones largas en petróleo debido a los riesgos de suministro.

El banco agregó que las carteras de inversión de riesgo también están adoptando un enfoque defensivo, con la asignación a commodities en su nivel más bajo en casi una década y la asignación a bonos en su nivel más alto en los últimos 10 años.

El mercado de opciones muestra una tendencia de cambio de especulación en acciones individuales a operaciones macroeconómicas.

Feng enfatizó que, aunque la sesgo de la S&P ha alcanzado su nivel más alto en cinco años, esta tendencia “es más impulsada por la venta de opciones de compra, y no por una demanda de protección bajista”, y señaló que la relación de contratos abiertos de opciones de venta y compra está en su nivel más bajo en cinco años, sin señales de pánico hasta ahora.

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